虎頭局，這家乘著“新中式烘焙”東風(fēng)成長起來的網(wǎng)紅品牌曾引來不少頂級VC的熱錢追捧，卻在近期被曝資金鏈斷裂，不僅拖欠工資超過4個月，包括供應(yīng)商貨款、房租、貸款、工資在內(nèi)的欠款累計已達2億元……

根據(jù)官方公布的成立時間（2019年）粗略計算，定位于新中式點心潮牌的虎頭局渣打餅行（下稱“虎頭局”）才剛滿4周歲。然而，當下這個靠著國潮出圈的烘焙品牌就已在經(jīng)歷“春寒料峭”的非常時期。

4月初，一位昵稱為“瘋狂產(chǎn)品Jason”，簡介一欄為“前字節(jié)攜程產(chǎn)品總監(jiān)，現(xiàn)任虎頭局維權(quán)討薪人”的小紅書博主在其文章中透露，3月31日，虎頭局上?？偛恳呀?jīng)人去樓空，全員離職。而在3月底，這位博主曾發(fā)文講述其關(guān)于虎頭局倒閉的親身經(jīng)歷。作為虎頭局的產(chǎn)品經(jīng)理，該博主爆料稱，大概從2022年4月開始，虎頭局裁員1000多人，且拖欠員工工資累計4個半月(去年11月至今)，期間累計拖欠的供應(yīng)商貨款、房租、貸款、工資，可能高達2億元。

(相關(guān)資料圖)

一石激起千層浪。隨后，這家曾獲紅杉中國、IDG資本等青睞的新中式烘焙品牌被裹挾至輿論暴風(fēng)眼。隨著輿論不斷發(fā)酵，《國際金融報》記者于近日前往虎頭局位于上海綠谷廣場的總部發(fā)現(xiàn)，這里已難尋任何與虎頭局相關(guān)的內(nèi)容：門口的電子鎖已被更換，透過厚厚的玻璃可以窺見，室內(nèi)空無一人，辦公設(shè)備已經(jīng)搬空，僅剩下辦公座椅隨意散落。根據(jù)該辦公室的租賃方英特萊福（上海）新能源技術(shù)有限公司的相關(guān)員工給到記者的說法：“虎頭局的人大概是上周搬走的，現(xiàn)在他們欠我們100多萬的房租?！?/p>

與此同時，數(shù)日來，記者接連實探了虎頭局多家上海門店，營業(yè)時段內(nèi)，包括世紀匯廣場店、打浦橋日月光店在內(nèi)的數(shù)家門店均處于停止營業(yè)的狀態(tài)。

虎頭局曾是業(yè)界最受矚目的明星創(chuàng)業(yè)公司之一，融資估值一度接近20億元，但拐點在2022年開始出現(xiàn)。彼時，有關(guān)虎頭局拖欠員工工資、供應(yīng)商貨款及裝修款、多家門店停業(yè)的傳言就已不絕于耳。不可否認的是，從興盛到低谷，這個原來在新中式烘焙賽道里位置靠前的選手的經(jīng)歷，或能夠折射出當下該行業(yè)的發(fā)展生態(tài)。

瀕臨倒閉邊緣？

據(jù)公開資料，成立于2019年的虎頭局在鼎盛時期員工超過千人，許華（化名）便是其中之一。

2021年9月，經(jīng)過層層面試，許華如愿成為虎頭局一名職能崗員工。彼時，在其看來，能夠進入虎頭局這樣的明星公司是幸運的，“那時拿到offer后，覺得干勁十足，還專門請朋友吃了頓飯一起分享喜悅?！?/p>

但后來事情的發(fā)展完全出乎了許華的意料。2022年初，她開始嗅到些不對勁。首先是降薪，接下來是拖欠工資，“至到現(xiàn)在我還有4個多月的工資只發(fā)了一半，目前正在維權(quán)中”。

與許華類似，近日記者從多位虎頭局欠薪的員工處獲悉，虎頭局拖欠的員工工資少則三個月，最長達四個多月。

除了員工工資，虎頭局身陷現(xiàn)金流窘境的情況還體現(xiàn)在供應(yīng)商的欠款上。張旭（化名）是虎頭局一名原料供應(yīng)商，4月初，在與記者交談中，其十分不甘地表示，“目前虎頭局還有20多萬款項沒有結(jié)清，現(xiàn)在總部都被搬空了，你說這錢還能要到不？”

公開資料顯示，目前虎頭局關(guān)聯(lián)方上海萬物有樣餐飲管理有限公司作為被告人，司法風(fēng)險高達39條，案由主要涉及買賣合同糾紛、加工合同糾紛、裝修裝飾合同糾紛、房屋租賃糾紛等，且案件主要發(fā)生在2022年9月以后。

根據(jù)相關(guān)媒體報道，3月31日，為了試圖挽回一些損失，被拖欠貨款和工資的供應(yīng)商、員工聚集到位于上海閔行區(qū)虹橋綠谷廣場的總部，與虎頭局創(chuàng)始人胡亭“對峙”。前述“瘋狂產(chǎn)品Jason”小紅書博主描述對峙現(xiàn)場時稱，在回復(fù)公司資金缺口及拖欠員工工資金額時，“她（虎頭局創(chuàng)始人胡亭）的回答是：她自己掏了1850萬，擔保的金額有5000多萬，拖欠的工資是1000萬出頭。”

顯然，資金鏈斷裂的負面效應(yīng)直接傳導(dǎo)至門店終端?！秶H金融報》記者在虎頭局·渣打餅行（世紀匯廣場店）看到，其店面雖然仍開放著，但貨柜基本空置，且已無相關(guān)工作人員；而處于關(guān)閉狀態(tài)的打浦橋日月光店已拉起了圍欄。

“虎頭局前端門店收入支撐不了整個公司的運營，需要源源不斷融資。但當門店端流量受限，門店收入被卡，資本投資方向從規(guī)模轉(zhuǎn)向效率，虎頭局難拿新融資，資金鏈問題就此出現(xiàn)?！辟Y深零售專家王國平對記者如是分析。

從興盛到低谷

資料顯示，虎頭局創(chuàng)始人兼CEO胡婷曾就職于上海外送烘焙品牌21Cake，之后在蘇州參與創(chuàng)立過連鎖甜品店。2019年，虎頭局在上海創(chuàng)立。同年9月，其在網(wǎng)紅聚集地長沙開出首店，面積僅53平米，便創(chuàng)下了單月127萬元的歷史最高單店營收記錄。

“與傳統(tǒng)的中式點心相比，虎頭局渣打餅行強調(diào)品牌年輕人和家庭提供日常新鮮烘焙點心?！痹诠俜骄W(wǎng)站上，虎頭局如是介紹，“從產(chǎn)品上看，虎頭局渣打餅行的重點戰(zhàn)略是聚焦差異化單品，并通過對麻薯、桃酥、鮮花餅等糕點的零食化改造和減糖減脂等健康化，升級傳統(tǒng)糕點?；㈩^局渣打餅行作為專注于中式烘焙點心和零食的品牌，將中國傳統(tǒng)元素與西式餐飲經(jīng)營的特點相結(jié)合，通過門店和品牌迅速提升價值感和潛力，一改人們對以往中式糕點在超市和街邊散賣、價值感低的印象?！?/p>

值得一提的是，虎頭局的融資歷程也證明，相比傳統(tǒng)的中式糕點，新中式點心潮牌更加受資本青睞。2021年1月，虎頭局完成由紅杉中國領(lǐng)投，IDG資本、挑戰(zhàn)者資本跟投的Pre-A輪融資，同年7月，其再次宣布完成近5000萬美元的A輪融資，由GGV紀源資本、老虎環(huán)球基金（Tiger Global）聯(lián)合領(lǐng)投。

資本的加持之下，虎頭局加速“跑馬圈地”。2021年7月，僅在長沙、廣州兩地擁有不足10家門店的虎頭局，至2022年門店一度突破80家。同年7月，胡亭曾在接受投中網(wǎng)采訪時表示，接下來一年，虎頭局將在一線城市的核心區(qū)域開出100家直營門店，同時，在開滿600家直營店前，不考慮加盟。

然而，行至2023年，一路所向披靡的虎頭局最終鎩羽而歸。窄門餐眼提供的數(shù)據(jù)顯示，截至目前虎頭局在上海、廣東、湖北、浙江、湖南、江蘇六個省市共計36家門店，其中只有19家門店處于開業(yè)中，17家已經(jīng)暫停營業(yè)。更值得一提的是，三年前因銷售火爆被津津樂道的長沙蔡鍔南路店也已關(guān)門謝客。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在2022年，此時虎頭局已整整一年未獲得任何融資。這一年，在疫情之下，虎頭局卻逆勢大舉擴店，但到2022年底，其賬戶即被凍結(jié)，貨款與薪資無法發(fā)放，終端門店斷貨嚴重等情況相繼爆發(fā)。

作為一位在行業(yè)浸潤多年的餐飲人，李響（化名）告訴記者，當前身處險境的虎頭局最大的問題在于花錢太猛，與對應(yīng)的財務(wù)系統(tǒng)風(fēng)控不匹配，此外在同行大量關(guān)店的情況之下卻選擇逆勢擴張。而根據(jù)一位曾任職于虎頭局運營崗位的人士給出的說法，虎頭局在前期有資本加持時并未重視門店模型的搭建，最終資金鏈徹底斷裂。

“我們是個好項目，血液不足是我的決策問題、大環(huán)境判斷和僥幸心理。好項目碰到了不合格的CEO?！?月4日，胡亭在接受《晚點LatePost》采訪時亦坦言，“資本可以催生規(guī)模，作為速度的杠桿，但也會把人的嗨點撬起來，在規(guī)模和節(jié)奏把控上，（我）沒有特別冷靜?！?/p>

對于當下艱難的局面，在上述采訪中，胡亭表示還在做最后的努力，“還會分好幾個階段做努力，爭取項目留存；決定項目生死，可能還有半年以上?！?/p>

行業(yè)“內(nèi)卷”嚴重

從意氣風(fēng)發(fā)走到這一步，作為曾經(jīng)最受追捧的新烘焙品牌之一，虎頭局如今的處境與狀態(tài)令人唏噓?；厥走^往，虎頭局爆紅的2021年，也是中式烘焙備受資本關(guān)注的一年。

根據(jù)公開資料，自2020年下半年以來，在新中式烘焙這一賽道上，除虎頭局外，墨茉點心局、瀘溪河、爸爸糖、澤田本家、月楓堂等新式烘焙品牌相繼獲得融資。特別是與虎頭局同誕生于長沙的墨茉點心局，2021年6月，墨茉點心局拿下今日資本的B輪融資，2021年9月，其又拿下了由美團龍珠獨家投資的新一輪數(shù)億元融資。而在此之前，于2020年8月才開出首家門店的墨茉點心局已經(jīng)拿下了三輪融資。

觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國新中式烘焙行業(yè)現(xiàn)狀深度分析與未來前景研究報告》也顯示，2020到2021年，新中式烘焙賽道成為投融資熱點，國內(nèi)新中式烘焙品牌大量擴展門店；2021年下半年，受到疫情反復(fù)影響，餐飲業(yè)壓力較大，并出現(xiàn)閉店潮，在此背景下新中式烘焙品牌融資仍然不斷，發(fā)展迅猛；進入2022年，隨著2021年來出現(xiàn)餐飲閉店潮，新中式烘焙行業(yè)仍在增長，但資本市場熱度有所下降，行業(yè)發(fā)展也逐漸趨于理性。

記者觀察到，自2021年9月至今尚未獲得任何融資的墨茉點心局目前也正處調(diào)整期，于杭州、北京等地開始了關(guān)店收縮。而在此之前，有關(guān)墨茉點心局裁員、擴張市場計劃擱淺等質(zhì)疑聲不斷出現(xiàn)。

“除了受疫情影響，目前新中式烘焙這一賽道已經(jīng)比較擁擠，近兩年各大新興品牌爭相出現(xiàn)，并且在資本的助力下，這些品牌的拓店的速度很快。與此同時，一些曾經(jīng)的‘老字號’也開始入局，在整個行業(yè)‘內(nèi)卷’的狀態(tài)下，其實不同品牌的生存壓力與競爭壓力已極速增加?！笨茽柲峁芾碜稍兒匣锶笋R錦濤在接受《國際金融報》記者采訪時如是表示。

“接下來，對于新中式烘焙品牌來說，提升自身的產(chǎn)品創(chuàng)新能力和供應(yīng)鏈管理水平是未來主要的發(fā)展方向?！盋IC灼識咨詢合伙人朱悅對記者這樣指出。

朱悅進一步表示，一方面，目前市場許多新入局者提供的產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，重合度較高。新中式烘焙品牌需要持續(xù)跟蹤消費者的口味偏好，通過不斷研發(fā)爆品來保持自身品牌力，提升消費者粘性。另一方面，通過供應(yīng)鏈優(yōu)化來提升經(jīng)營效率，“一些頭部的新中式烘焙品牌如今已經(jīng)實現(xiàn)產(chǎn)品的標準化，由中央工廠配送冷凍面團到門店，并在門店進行最終的烘焙和售賣。持續(xù)的供應(yīng)鏈優(yōu)化能夠有效的幫助新中式烘焙品牌提升經(jīng)營效率和盈利水平，從而保持較高的競爭優(yōu)勢?！?/p>

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