雷軍是怎么給小米手機搞出“不可能三角”的?
2022年,小米過得很艱難,
(相關(guān)資料圖)
在降價促銷的情況下,銷量降幅超過行業(yè),
營收、凈利潤跌得稀里嘩啦,
相比于這些,讀懂君更關(guān)心小米的不可能三角。
不只是主動還是被動,雷軍和小米被貼上了兩個標(biāo)簽:壓榨廠商,給米粉讓利。
壓榨廠商帶來的結(jié)果是成本降低,比如同樣的配件、服務(wù)賣給A廠商、B廠商要1000元,給小米只需要900元,相對低的成本會帶來一個結(jié)果——毛利率比同業(yè)高。
給米粉讓利的結(jié)果是售價低,比如同樣成本下,A廠商、B廠商的售價要比小米高很多,相對低的售價會帶來一個結(jié)果——毛利率比同業(yè)低。
小米的毛利率如何?低,并在進一步降低。據(jù)2022年年報,毛利率由截至2021年12月31日止年度的17.7%減少至報告期的17.0%。其中,智能手機分部毛利率由11.9%降至2022年的9.0%,IoT與生活消費產(chǎn)品分部毛利率由13.1%升至14.4%,通過計算可以得知二者2022年的綜合毛利率為10.71%。
與之對標(biāo)的參照公司是蘋果,2022年各個季度蘋果硬件的毛利率均在34%以上(以其季度毛利率最低值34.5%作為全年毛利率的保守估計),二者相差近24個百分點,你能夠感受到這意味著什么?
舉例來說,小米每10000元的硬件產(chǎn)品(手機或是其他硬件),就有近9000元是生產(chǎn)成本,而蘋果的成本只有6500多元。
小米如此高的實際成本花費(或者說如此低的毛利率),加上壓榨廠商的言論,小米的產(chǎn)品力尤其是手機應(yīng)該是同價位下無敵的存在,無論是明面上的配置、參數(shù),還是實際的用料、性能、體驗,起碼和蘋果比起來,同價位下小米應(yīng)該是秒殺蘋果的。
你覺得同價位下,小米手機秒殺蘋果了嗎?這不是個反問句,是個疑問句。
如果你認(rèn)為不是,那么雷軍就給小米打造了一個不可能三角:低成本、低毛利率、但產(chǎn)品力卻不是同價位無敵。
這個迷題不可能三角估計要愛因斯坦來解決。
這個問題是出在了哪里?讀懂君已經(jīng)許久沒有買過小米的手機,就不再做體驗評價,但果粉中流傳一句話,“蘋果的產(chǎn)品買的時候啥樣,換的時候還啥樣”,當(dāng)然摔壞了除外,這句話適用于小米手機嗎?不知道。
如果你認(rèn)為:是,那么意味著小米以低成本、低毛利率換來了同價位下超過蘋果手機的產(chǎn)品力,它自然應(yīng)該獲得更高的銷量,華為曾經(jīng)驗證過這個路徑,“翻手滅三星,覆手屠蘋果”,但結(jié)果如何呢?
小米2022年全球智能手機出貨量為1.505億臺,同比下降21%,小米將這個成績稱之為“在逆境中彰顯韌性”,但根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)顯示,2022年全球智能手機出貨量同比下跌11.7%,亦即小米智能手機的出貨量降幅遠(yuǎn)高于行業(yè)降幅;雖然出貨量依然排名第三,但2022年小米智能手機市占率為12.8%,同比下降1.3個百分點。
能保持上述出貨量和市占率,還離不開小米不斷地降價。
當(dāng)然僅僅依靠毛利率的下降和消費者的體感還無法確定小米是采取了降價策略,但在小米年報闡述毛利率降低的原因時,主要是由于我們增強了清理存貨的力度,以及2022年美元升值及存貨減值撥備增加所致。
清理存貨的概念很好理解,但為何清理存貨會帶來毛利率變化?自然是成本不變(因為是存貨)的情況下,降低售價而實現(xiàn)“清理”的效果;而存貨減值撥備出現(xiàn),往往是因為存貨的可變現(xiàn)凈值低于成本,換句話說還是降價了。
當(dāng)然,小米在2022年也取得了一些好成績,比如“根據(jù)第三方數(shù)據(jù),2022年第四季度, 我們在中國大陸地區(qū)人民幣3,000~4,000元價位段的智能手機銷量排名中位列第一, 人民幣、4,000~5,000元價位段的智能手機銷量排名中位列第二。”
但是小米定義高端手機的價位一直讓人捉摸不透,3000元以上就算高端機,5000元就成了當(dāng)前小米“好成績”的價格天花板,問題Apple14就沒有5000元以下的機型,二者壓根就不在一個戰(zhàn)場。
由此小米又產(chǎn)生了一個不可能三角——降價促銷、產(chǎn)品力無敵,但銷量卻上不去。
不知道雷軍是如何給小米制造出這兩個不可能三角的,但如果有一個變量發(fā)生變化——將“成本低”變成“成本高”,一切看似不可能的問題就迎刃而解了。
在第一個不可能三角中,成本高,自然會帶來毛利率低,同價位自然不可能出現(xiàn)產(chǎn)品力無敵的情況;在第二個不可能三角中,成本高意味著產(chǎn)品力無敵變成了“產(chǎn)品力有敵”,那么降價促銷下,銷量依然上不去也變成了情有可原。
但如果真的是這樣,就又產(chǎn)生了一個新的疑問句:壓榨廠商省下來的錢去哪里了?不知道。
拋開手機談?wù)勗燔?,?年前宣布造車時,雷軍稱,截至2020年底,小米有1080億元的現(xiàn)金儲備,有一萬多人的研發(fā)團隊、全球前三的手機業(yè)務(wù)和全球最完善的智能生態(tài),還有公司虧得起。這些都是小米造車的重要支撐。
但截止2020年末,小米集團現(xiàn)金流凈額僅有547.52億元,比雷軍宣稱的1080億元現(xiàn)金儲備少了近一半,剩下的那500多億元現(xiàn)金,從哪來的?
最后兩個疑問句,請勿胡亂聯(lián)想。
作者手記:榮耀、OV沒有財報讓小米很無助
“榮耀、OV沒有財報讓小米很無助”,這是讀懂君的朋友圈的一則評論。
的確如此,在市場下行期榮耀、OV為了保住當(dāng)前銷量和市占率可能采取了降低毛利率的手段,甚至下降的可能更狠。
但讀懂君對于小米依然持悲觀態(tài)度,因為從公開數(shù)據(jù)來開,小米的毛利率已經(jīng)沒有多少下降空間了,再降小米的大盤子很容易出現(xiàn)虧損,這么簡單的道理,雷軍當(dāng)然也知道,這或許就是他錨定高端戰(zhàn)略的原因。
但進軍高端的黃金時期已經(jīng)過去了。
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