文/樂居財經(jīng) 魏薇

融創(chuàng)沒有食言。去年12月初，孫宏斌曾定下在2023年6月30日全面恢復(fù)健康的目標(biāo)。3月最后一天，融創(chuàng)又在年報中表示，預(yù)期將于4月份恢復(fù)交易。

(資料圖片)

這一天最終確定在了4月13日。

4月12日晚，融創(chuàng)中國（01918. HK）公告,由于復(fù)牌指引已滿足，其已向聯(lián)交所申請公司股份自4月13日上午九時正起于聯(lián)交所恢復(fù)買賣。停牌一年后，融創(chuàng)股票將恢復(fù)買賣。

這也是今年以來，繼佳兆業(yè)和景瑞控股之后成功復(fù)牌的第三家房企。

從接獲復(fù)牌指引到完成復(fù)牌，融創(chuàng)共歷時9個月，成為首先迎來復(fù)牌的一批出險房企，期間跟融創(chuàng)積極的自救脫離不了關(guān)系。

特別就創(chuàng)始人而言，自融創(chuàng)出險以來，孫宏斌四處奔走拉合作、找資金，與投資者唇槍舌戰(zhàn)談?wù)蛊?，頭發(fā)都花白了許多。融創(chuàng)也在這個過程中，風(fēng)險一步步得到化解。

在資產(chǎn)盤活上，孫宏斌此前已多次為融創(chuàng)找來合作方，包括為上海董家渡、咸陽森嶼城、武漢桃花源等項目找了AMC、實力國資等盤活資產(chǎn)。今年1月初，融創(chuàng)還將自己持有的深圳冰雪文旅城51%股權(quán)，一口氣轉(zhuǎn)讓給了珠海華發(fā)。

這些措施不僅加快了項目的開發(fā)建設(shè)，也很大程度減輕了融創(chuàng)身上的資金壓力，有利于其進一步的降杠桿。

除了項目層面，公司方面的好消息也首先在去年12月傳來。當(dāng)時，融創(chuàng)延期了8個多月的2021年報得以發(fā)布，意味著融創(chuàng)走出了復(fù)牌的第一步。

今年1月初，融創(chuàng)約160億元境內(nèi)債順利重組實現(xiàn)展期，平均展期3.5年。

3月28日，融創(chuàng)中國發(fā)布了境外債重組的好消息，其針對90.48億美元的境外債務(wù)重組，已與債權(quán)人小組就境外重組方案達成一致，其中超過30%的境外重組債務(wù)已經(jīng)簽署重組支持協(xié)議，同時擬就方案向債務(wù)持有人尋求更多支持。

這也讓融創(chuàng)成為2023年繼花樣年、恒大等之后，為數(shù)不多公布境外重組支持協(xié)議的房企之一。

方案內(nèi)容顯示，融創(chuàng)將約百億美元的境外債務(wù)分為降杠桿、留債展期兩大板塊進行重組，為債權(quán)人提供了可轉(zhuǎn)換債券、強制可轉(zhuǎn)換債券、轉(zhuǎn)換為部分融創(chuàng)服務(wù)股權(quán)、置換新票據(jù)等多種靈活選項，落地性強。

為此，融創(chuàng)拿出了融創(chuàng)中國、融創(chuàng)服務(wù)兩家公司股份進行債轉(zhuǎn)股。

當(dāng)時，為了支持融創(chuàng)的降杠桿計劃，以及帶動更多的債權(quán)人加入本次重組，作為融創(chuàng)控股股東的孫宏斌已同意將其4.5億美元的股東貸款轉(zhuǎn)換為股權(quán)。據(jù)了解，預(yù)計方案將會順利拿到超過75%的同意票，屆時清盤呈請也將被撤銷。

在境外債重組消息發(fā)出僅三天后，3月31日，融創(chuàng)中國就刊發(fā)了2022年中期及全年業(yè)績。

境內(nèi)外公開市場重組的成功、2022年年報的發(fā)布和股票的復(fù)牌，是融創(chuàng)恢復(fù)的重要里程碑。

一位機構(gòu)分析人士稱，融創(chuàng)成功復(fù)牌是其經(jīng)營恢復(fù)進程的標(biāo)志性事件，代表著公司在資本市場率先恢復(fù)正常。復(fù)牌將直接帶動公司股票流動性的恢復(fù)，有助于維護廣大投資者利益，強化市場預(yù)期。

年報顯示，融創(chuàng)在2022年實現(xiàn)收入967.5億元，同比下降51.2%。核心凈利潤為虧損138.6億元，同比減少約45.2%。雖然虧損依舊，但幅度已逐漸收窄。其截至2022年底資產(chǎn)總額約人民幣10902億元。

同時，融創(chuàng)可持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)還是優(yōu)質(zhì)的。存貨減值充分計提后，截至2022年末，融創(chuàng)凈資產(chǎn)約864億。土地儲備方面，期末權(quán)益土地儲備約1.3億平方米，權(quán)益土地貨值約1.41萬億元。

融創(chuàng)在最新公告表示，其開展的業(yè)務(wù)具有充足的營運水平并擁有足夠價值的資產(chǎn)支持其營運。事實上，在3月29日晚間的境外債務(wù)重組說明會上，孫宏斌也稱，對于接下來的債務(wù)重組進展與公司逐步恢復(fù)運營非常有信心。

數(shù)據(jù)顯示，在“保交樓”方面，1-3月，融創(chuàng)已累計交付近4萬套、面積超600萬平米。同時，融創(chuàng)一、二批次保交樓專項借款累計落地超150億，有多個項目獲得保交樓專項配套貸款。

作為出險房企之一，融創(chuàng)的率先復(fù)牌對行業(yè)也意義重大，其將為地產(chǎn)行業(yè)傳遞出恢復(fù)的積極信號，也將進一步提振市場信心。據(jù)統(tǒng)計，截至目前已有36家房企債務(wù)違約，在港上市公司仍有14家處在停牌狀態(tài)，其中不少房企停牌已經(jīng)超過一年。

這些房企仍在通過各種方式積極自救，等待復(fù)牌。

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