《科創(chuàng)板日報(bào)》4月18日訊（研究員 田簫）隨著資本市場對ESG披露標(biāo)準(zhǔn)日益趨嚴(yán)，港交所正在快步跟上國際標(biāo)準(zhǔn)。

近日，香港交易所全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）刊發(fā)咨詢文件，就建議優(yōu)化環(huán)境、社會及管治(ESG)框架下的氣候信息披露，征詢市場意見。

聯(lián)交所建議，規(guī)定所有發(fā)行人在其ESG報(bào)告中披露氣候相關(guān)信息，以及推出符合國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會（ISSB）氣候準(zhǔn)則的新氣候相關(guān)信息披露要求。ISSB氣候準(zhǔn)則建基于金融穩(wěn)定理事會（FSB）成立的氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露任務(wù)組（Task Force on Climate-related Financial Disclosures（TCFD）建議的原則，詳細(xì)列出氣候披露要求。

(資料圖片)

簡單而言，聯(lián)交所對《上市規(guī)則》中ESG相關(guān)數(shù)據(jù)強(qiáng)制披露范圍再次擴(kuò)大，所有上市公司在其ESG報(bào)告中需披露與氣候相關(guān)的信息，并須符合新準(zhǔn)則，該新規(guī)預(yù)計(jì)將于2024年生效。

強(qiáng)制披露范圍擴(kuò)大

咨詢文件中披露了聯(lián)交所《上市規(guī)則》修訂擬稿，其中，最顯著的改變在于ESG相關(guān)條款的附錄標(biāo)題上，附錄二十七《環(huán)境、社會及管制報(bào)告指引》將改為《環(huán)境、社會及管制報(bào)告守則》。從“指引”到“守則”，一詞之差體現(xiàn)出強(qiáng)制披露力度的加強(qiáng)。

聯(lián)交所《上市規(guī)則》中，ESG相關(guān)信息披露分為強(qiáng)制披露與“不遵守就解釋”兩種類型。此前，與氣候相關(guān)的信息多屬于“不遵守就解釋”范圍，即企業(yè)若不披露相關(guān)信息，需在報(bào)告中陳述不予披露的合理原因。新規(guī)修訂后，氣候變化相關(guān)內(nèi)容進(jìn)入強(qiáng)制披露行列。

具體而言，在管治方面，發(fā)行人需披露監(jiān)察及管理氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)遇的管治流程、監(jiān)控及程序。

在策略方面，發(fā)行人需披露面臨的重大氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及（如適用）機(jī)遇，以及這些風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)遇對發(fā)行人的業(yè)務(wù)營運(yùn)、商業(yè)模式及策略的影響；發(fā)行人如何應(yīng)對其識別出來的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)遇，包括對其商業(yè)模式和策略作出的調(diào)整、適應(yīng)及減緩措施，以及為此類計(jì)劃設(shè)定的氣候相關(guān)目標(biāo)；發(fā)行人策略（包括其商業(yè)模式）及營運(yùn)在面對氣候相關(guān)變化、發(fā)展或不確定因素時(shí)的抵御能力，并須使用切合發(fā)行人自身情況的氣候相關(guān)情境分析方法進(jìn)行評估；氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及（如適用）機(jī)遇對發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、財(cái)務(wù)表現(xiàn)及現(xiàn)金流量的當(dāng)前影響（定量，如屬重大）和預(yù)期影響（定性）。

在指標(biāo)及目標(biāo)方面，發(fā)行人需披露溫室氣體排放數(shù)據(jù)；易受過渡／實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)影響或涉及氣候相關(guān)機(jī)遇的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)活動(dòng)的數(shù)額和百分比，以及用于應(yīng)對氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)遇的資本開支金額；設(shè)有內(nèi)部碳價(jià)格的發(fā)行人須披露其內(nèi)部碳價(jià)格以及其如何應(yīng)用于發(fā)行人的決策；以及披露如何將氣候相關(guān)考慮因素納入薪酬政策。

德勤中國可持續(xù)發(fā)展與氣候變化主管合伙人謝安對《科創(chuàng)板日報(bào)》指出，聯(lián)交所新規(guī)對ESG氣候數(shù)據(jù)的披露要求，與TCFD在治理方面的建議披露要求基本一致，發(fā)行人需要將該議題提升至董事會層面討論，并明確董事會、管理層或委員會就該議題的管理責(zé)任。由董事會監(jiān)督，授權(quán)專業(yè)委員會全面負(fù)責(zé)氣候風(fēng)險(xiǎn)管理事項(xiàng)，建立健全組織架構(gòu)，監(jiān)督氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)的識別、評估、應(yīng)對機(jī)制，促進(jìn)氣候風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)遇管理計(jì)劃的形成，定期監(jiān)督和回顧目標(biāo)進(jìn)展。

上市企業(yè)需盡快滿足合規(guī)要求

自2013年推出ESG自愿性框架以來，聯(lián)交所對ESG數(shù)據(jù)的強(qiáng)制披露范圍，一直在逐步擴(kuò)大。

2022年5月中，聯(lián)交所曾對專業(yè)團(tuán)體／協(xié)會和不同行業(yè)及市場規(guī)模的上市發(fā)行人進(jìn)行調(diào)查，抽樣審閱了400名發(fā)行人就2020／2021財(cái)政年度ESG事宜作出的披露。調(diào)研結(jié)果顯示， 85%的樣本發(fā)行人選擇了披露所有新的氣候相關(guān)信息，部分樣本發(fā)行人開始了匯報(bào)范圍3內(nèi)的排放及披露有關(guān)其氣候抵御力的資料。

因此，市場對氣候因素的重視成為聯(lián)交所修訂新規(guī)的原因之一。

上述ESG專家謝安對《科創(chuàng)板日報(bào)》分析到，為滿足新規(guī)，發(fā)行人需要披露被識別出的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)遇如何影響自身業(yè)務(wù)、戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)規(guī)劃，包括對產(chǎn)品和服務(wù)供應(yīng)鏈和/或價(jià)值鏈、 適應(yīng)和減緩活動(dòng)、研發(fā)投資、業(yè)務(wù)經(jīng)營（業(yè)務(wù)類型和區(qū)域）的影響；對識別的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及機(jī)遇，發(fā)行人需披露采取的應(yīng)對舉措及相關(guān)目標(biāo)；同時(shí)，發(fā)行人應(yīng)披露使用的情景分析方法并對自身策略和氣候抵御能力開展評估，在評估時(shí)需考慮對其戰(zhàn)略產(chǎn)生了哪些影響，為應(yīng)對該等潛在的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，發(fā)行人如何改變其戰(zhàn)略，以及納入考慮的氣候相關(guān)情景和相關(guān)期限等。

對于已上市與計(jì)劃上市企業(yè)而言，在短期內(nèi)完成相關(guān)披露并不簡單。聯(lián)交所在咨詢文件中指出，企業(yè)可能無法取得數(shù)據(jù)（尤其是有關(guān)范圍3排放及情境分析的數(shù)據(jù)），難以進(jìn)行情境分析，或者內(nèi)部及外部均缺乏技術(shù)知識及專業(yè)能力。同時(shí)，量化財(cái)務(wù)影響目前也尚無標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算方法。

考慮香港市場的特定情況，各上市企業(yè)在ESG事宜方面的成熟程度也不盡相同，聯(lián)交所對部分指標(biāo)設(shè)定了過渡條例。如氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的財(cái)務(wù)影響、溫室氣體排放范圍3、部分跨行業(yè)指標(biāo)等，可在2024年1月1日生效后首兩個(gè)匯報(bào)年度，即2026年1月1日或之后開始的財(cái)政年度，全面遵守所有新的氣候相關(guān)披露規(guī)定。

對于首次公開招股申請人，則必須在招股章程按照新規(guī)披露重大ESG風(fēng)險(xiǎn)及資料，并設(shè)有相關(guān)機(jī)制以便于上市后符合聯(lián)交所的ESG規(guī)定。

《ESG Weekly》:財(cái)聯(lián)社及科創(chuàng)板日報(bào)旗下專注ESG領(lǐng)域的領(lǐng)先新媒體平臺，包括新聞、數(shù)據(jù)、資源、服務(wù)等，覆蓋一、二級市場投資，擁有ESG這些事、ESG測評、ESG產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等欄目和產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞：