作者｜徐龍捷 編輯｜曹杰軍

數(shù)據(jù)來(lái)源｜iFinD

(資料圖片僅供參考)

渝農(nóng)商行（601077.SH）發(fā)布了一份令投資者不太滿意的年報(bào)。

2022年，渝農(nóng)商行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入289.91億元，較上年同期降低6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)102.76億元，較上年同期增長(zhǎng)7.49%。收入端出現(xiàn)規(guī)?？s水，利潤(rùn)端保持增長(zhǎng)。

在截止4月18日已披露2022年年報(bào)的24家A股上市公司中，渝農(nóng)商行以-6%的增幅，暫時(shí)位列市場(chǎng)收入跌幅第三名。

近期，渝農(nóng)商行發(fā)布新公告，公告稱隋軍將再度擔(dān)任渝農(nóng)商行行長(zhǎng)，董事長(zhǎng)謝文輝不再兼任行長(zhǎng)。

隋軍的二度回歸，能夠挽回渝農(nóng)商行下行的業(yè)績(jī)嗎？

收入規(guī)?？s水，非息收入銳減

此番再度出任渝農(nóng)商行行長(zhǎng)，隋軍所面臨的壓力并不算小。

根據(jù)披露，2022年渝農(nóng)商行營(yíng)業(yè)收入為289.91億元，這一數(shù)字對(duì)比2021年的308.42億元，降低了6%。

回看渝農(nóng)商行近五年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，2018年-2021年渝農(nóng)商行營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2021年，渝農(nóng)商行營(yíng)業(yè)收入規(guī)模超過(guò)300億元，達(dá)到歷史最高點(diǎn)。

2022年，渝農(nóng)商行營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)降低，渝農(nóng)商行上一次出現(xiàn)收入縮水的情況在2016年，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入217.05，較上年同期降低0.32%，2022年系渝農(nóng)商行收入降幅最大的一年。

拆解收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，渝農(nóng)商行的利息收入與非息收入均出現(xiàn)降幅。

2022年，渝農(nóng)商行利息凈收入與非息凈收入均出現(xiàn)下降，利息收入為512.58億元，較上年同期降低-0.95%；利息支出為258.54億元，較上年同期增長(zhǎng)1.33%，利息凈收入為254.04億元，同比減少-3.17%，降幅是目前（截止4月18日）第三的銀行，僅低于民生銀行與重慶銀行。

在非息收入方面，2022年渝農(nóng)商行該項(xiàng)收入為35.87億元，對(duì)比2021年的46.07億元減少了10.2億元，縮水22.15%，為當(dāng)前（截止4月18日）降幅最多的上市銀行。

在非息業(yè)務(wù)中，手續(xù)費(fèi)及傭金收入快速減少，2022年較2021年減少8.11億元，降幅為29.77%。具體來(lái)看，資金理財(cái)手續(xù)費(fèi)收入僅有4.62億元，同比下降11.77億元，降幅達(dá)到71.8%,對(duì)此渝農(nóng)商行稱系 “整體市場(chǎng)資產(chǎn)收益率下降所致”。

在整體營(yíng)業(yè)收入下降，細(xì)分到利息收入與非息收入兩大業(yè)務(wù)上依舊同比減少，但渝農(nóng)商行在利潤(rùn)端卻實(shí)現(xiàn)了正向增長(zhǎng)。

根據(jù)年報(bào)，渝農(nóng)商行在2022年大幅下調(diào)了信用減值損失，2021年減值損失為108.53億元，2022年下降至78.41億元，同比減少30.13億元，降幅27.76%。

關(guān)于此，渝農(nóng)商行稱“以前年度已對(duì)大額風(fēng)險(xiǎn)貸款前瞻性計(jì)提減值準(zhǔn)備。本年度貸款資產(chǎn)質(zhì)量下遷壓力有所緩解，減值損失顯著下降。”

息差利差持續(xù)下降，房地產(chǎn)不良率第一

在凈息差與凈利差方面，2022年渝農(nóng)商行凈息差為1.97%，凈利差為1.84%，整體來(lái)看在目前已披露的上市銀行中，渝農(nóng)商行的凈息差凈利差處于中流水平。

截止2022年4月18日，凈息差凈利差最高的銀行為常熟銀行，分別為3.02%和2.88%；凈息差凈利差最低的銀行為交通銀行，分別為1.48%和1.37%。24家銀行平均凈息差為2.05%，平均凈利差為1.93%，渝農(nóng)商行均低于平均值。

以渝農(nóng)商行近五年表現(xiàn)來(lái)看，其凈息差與凈利差正處于持續(xù)下降通道中。

不良率方面，渝農(nóng)商行2022不良貸款率為1.22%，24家上市銀行平均值為1.2%，渝農(nóng)商行略高于平均值。

以近五年表現(xiàn)來(lái)看，渝農(nóng)商行不良貸款率整體保持下行趨勢(shì)。

盡管整體來(lái)看，渝農(nóng)商行不良貸款率較低，但具體拆解后，渝農(nóng)商行房地產(chǎn)貸款不良率為目前（截止4月18日）市場(chǎng)最高水平。

2022年，渝農(nóng)商行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率為7.28%，暫時(shí)處于上市銀行第一位。

由于房地產(chǎn)不良貸款率并非強(qiáng)制要求披露項(xiàng)目，所以市場(chǎng)中僅有一部分銀行會(huì)選擇披露。在目前披露了2022年年報(bào)的24家上市銀行中，一共有12家披露涉房不良貸款率，其中渝農(nóng)商行以7.28%位列市場(chǎng)第一，并且渝農(nóng)商行已大幅超過(guò)3.36%的平均值。

作為參考，2022年中期23家披露房地產(chǎn)不良貸款率的銀行中，最高的是重慶銀行為6.15%，平均值為2.51%；在2021年年末24家披露房地產(chǎn)不良貸款率的銀行，最高的是蘇州銀行為6.65%，平均值為2.26%。

在近年的歷史周期中，渝農(nóng)商行的房地產(chǎn)不良貸款率依舊處于高位。渝農(nóng)商行上一次披露房地產(chǎn)不良貸款率是在2019年，當(dāng)年渝農(nóng)商行房地產(chǎn)不良貸款率為8.62%，平均值為1.09%。盡管2022年相比于2019年來(lái)說(shuō)，這一數(shù)值略有降低，但渝農(nóng)商行的房地產(chǎn)不良貸款率依舊高企。

曾遭監(jiān)管重罰，不良偏移度增加明顯

2022年11月，渝農(nóng)商行曾遭重慶銀保監(jiān)局處罰，處罰金額達(dá)到1285萬(wàn)元。不光是處罰金額較高，最主要的是渝農(nóng)商行遭遇處罰的原因確實(shí)十分少見。

根據(jù)處罰公告，渝農(nóng)商行共涉及9個(gè)方面違規(guī)事實(shí)， 其中有兩條違規(guī)較為少見，分別是掩蓋不良貸款與撥備覆蓋率指標(biāo)虛假，貸款減值準(zhǔn)備不足。

首先是不良貸款方面，由于不良貸款率并非原生數(shù)據(jù)，而是經(jīng)過(guò)銀行修飾過(guò)的數(shù)據(jù)，所以繼續(xù)引入廣義不良率作為參考。

廣義不良率=不良貸款率+關(guān)注貸款率，一些銀行傾向于把一些有問(wèn)題的資產(chǎn)長(zhǎng)期認(rèn)定為關(guān)注類貸款，通過(guò)這一方法即可避免不良貸款率超標(biāo)，隱藏不良貸款。

2022年，渝農(nóng)商行不良貸款率為1.22%，關(guān)注率為1.29%，廣義不良貸款率為2.51%，平均值為2.75%，渝農(nóng)商行廣義不良率目前略低于平均值，處于相對(duì)較低位置。

2022年中期，渝農(nóng)商行逾期90天以上貸款總金額為45.55億元，貸款總額為6165.8億元，逾期90天以上貸款比例為0.74%，位列全市場(chǎng)42家上市銀行第23位；2022年年末，逾期90天以上貸款總金額為56.36億元，增長(zhǎng)10.81億元，增幅23.73%；貸款總金額為6326.77億元，逾期90天以上貸款比例為0.89%。

不良偏移度是用以衡量銀行的不良認(rèn)定是否嚴(yán)格，其計(jì)算方式為，逾期90天以上占比/不良率，數(shù)值越低不良認(rèn)定越嚴(yán)格。

2022年中期，渝農(nóng)商行不良偏移度為60.03%，位于42家A股上市銀行第11名，不良偏移度較低；2022年年末，不良偏移度為72.95%，增加12.89%，對(duì)比中期數(shù)據(jù)而言，增長(zhǎng)明顯。

在撥備覆蓋率方面，回顧近三年的12個(gè)報(bào)告期，渝農(nóng)商行撥備覆蓋率整體處于較為穩(wěn)定。

2022年，渝農(nóng)商行撥備覆蓋率為357.72%，較2021年年末提高了17.49%，較2020年年末提高了42.79%。

撥備覆蓋率是衡量商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足的一個(gè)重要指標(biāo)。對(duì)比來(lái)看，2020年計(jì)提信用減值損失102.09億元，同比增長(zhǎng)55.32%；2021年信用減值損失108.52億元，同比增長(zhǎng)6.3%；2022年信用減值損失為78.4%，同比減少27.76%。

整體來(lái)看，近三年渝農(nóng)商行計(jì)提的信用減值損失增幅較大，但撥備覆蓋率基本保持穩(wěn)定。

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文章僅供參考 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn) 投資需謹(jǐn)慎

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