一、豬肉板塊周復(fù)盤

(資料圖)

1、豬肉板塊跑輸大盤為主

最近一周，同花順豬肉板塊跌幅2.55%，同期上證指數(shù)跌幅1.11%，深證成指跌幅2.96%，滬深300跌幅1.45%。

2、豬肉板塊個(gè)股周漲跌幅

得利斯（002330.SZ）7.91%；新五豐（600975.SH）2.67%；立華股份（300761.SZ）2.27%；雙匯發(fā)展（000895.SZ）1.83%；溫氏股份（300498.SZ）1.65%；上海梅林（600073.SH）1.30%；湘佳股份（002982.SZ）0.48%；龍大美食（002726.SZ）0.12%；海大集團(tuán)（002311.SZ）-0.35%；順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）-0.45%；牧原股份（002714.SZ）-1.02%；天邦食品（002124.SZ）-1.06%；克明食品（002661.SZ）-1.13%；新希望（000876.SZ）-1.27%；華統(tǒng)股份（002840.SZ）-1.40%；巨星農(nóng)牧（603477.SH）-1.75%；大北農(nóng)（002385.SZ）-2.20%；廣弘控股（000529.SZ）-2.26%；神農(nóng)集團(tuán)（605296.SH）-2.32%；羅牛山（000735.SZ）-2.32%；金新農(nóng)（002548.SZ）-2.47%；天康生物（002100.SZ）-3.46%；東瑞股份（001201.SZ）-4.09%；正虹科技（000702.SZ）-4.27%；唐人神（002567.SZ）-4.66%；京基智農(nóng)（000048.SZ）-5.04%；禾豐股份（603609.SH）-5.14%；傲農(nóng)生物（603363.SH）-9.85%；正邦科技（002157.SZ）-11.69%；天域生態(tài)（603717.SH）-13.16%；益生股份（002458.SZ）-15.07%。

3、豬肉價(jià)格周變動(dòng)

最近一周，豬價(jià)周環(huán)比上漲3.7%至14.39元/公斤，種豬價(jià)格微降。周六，全國生豬價(jià)格14.39元/公斤，周環(huán)比上漲3.7%；周五自繁自養(yǎng)生豬虧損376.4元/頭，外購仔豬養(yǎng)殖虧損442.95元/頭。涌益咨詢披露數(shù)據(jù)（4.14-4.20）：全國90公斤內(nèi)生豬出欄占比5.53%，周環(huán)比下降0.73個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模場(chǎng)15公斤仔豬出欄價(jià)618元/頭，周環(huán)比持平，同比上漲22.1%；50公斤二元母豬價(jià)格1627元/頭，周環(huán)比微降，同比下降0.6%，補(bǔ)欄積極性仍然低迷。

4、豬肉產(chǎn)能周變動(dòng)

最近一周出欄生豬均重周環(huán)比微降至122.74公斤。據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)（4.14-4.20）：全國出欄生豬均重122.74公斤，周環(huán)比微降，同比上升4.7%；175kg與標(biāo)豬價(jià)差-0.14元/斤，200kg與標(biāo)豬價(jià)差-0.15元/斤，150kg以上生豬出欄占比6.58%。

二、投資邏輯：生豬養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能，豬病有望加速產(chǎn)能去化

據(jù)華安證券，生豬養(yǎng)殖業(yè)持續(xù)去產(chǎn)能，豬病有望加速產(chǎn)能去化。i）生豬養(yǎng)殖行業(yè)正處于去產(chǎn)能階段。3月中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì)二元母豬存欄量環(huán)比下降2.3%，3月涌益咨詢、農(nóng)業(yè)部、鋼聯(lián)能繁母豬存欄環(huán)比分別下降1.95%、下降0.9%、下降0.28%，延續(xù)今年以來的下降趨勢(shì)。根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)推演，能繁母豬存欄量在2022年4月達(dá)到最低點(diǎn)，對(duì)應(yīng)今年3、4月生豬出欄量會(huì)處于本輪周期最低水平，然而，自去年12月以來，行業(yè)持續(xù)虧損，3、4月豬價(jià)也未有起色，市場(chǎng)或低估了生產(chǎn)效率提升對(duì)豬價(jià)的負(fù)面影響，2023年豬價(jià)或整體低迷，生豬養(yǎng)殖業(yè)有望持續(xù)去產(chǎn)能。

天風(fēng)證券認(rèn)為，雖近期二育疊加壓欄帶動(dòng)豬價(jià)有所反彈，但仍未改變中期供需基本面，行業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，且后續(xù)隨著仔豬季節(jié)性補(bǔ)欄小高峰過去而帶動(dòng)仔豬價(jià)格回落至成本線以下，行業(yè)主動(dòng)去化進(jìn)程將持續(xù)加速。從頭均市值角度，對(duì)應(yīng)2023年預(yù)估出欄量，當(dāng)前上市公司頭均市值來看，其中巨星農(nóng)牧（603477.SH）4000-4500元/頭；牧原股份（002714.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）、新五豐（600975.SH）3000-4000元/頭；唐人神（002567.SZ）、京基智農(nóng)（000048.SZ）、華統(tǒng)股份（002840.SZ）、金新農(nóng)（002548.SZ）2000-3000元/頭；大北農(nóng)（002385.SZ）、傲農(nóng)生物（603363.SH）、新希望（000876.SZ）、天康生物（002100.SZ）、天邦食品（002124.SZ）1000-2000元/頭，多股頭均市值仍有顯著上漲空間；從市凈率角度看，大部分公司也都處于歷史相對(duì)底部區(qū)間（數(shù)據(jù)截止4月23日）。

三、宏觀事件與行業(yè)新聞

1、生豬養(yǎng)殖持續(xù)虧損近5個(gè)月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：二季度末有望扭虧為盈

4月20日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部總農(nóng)藝師、發(fā)展規(guī)劃司司長(zhǎng)曾衍德在一季度農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)上表示，當(dāng)前正值豬肉消費(fèi)淡季，由于前期一些養(yǎng)殖場(chǎng)戶壓欄惜售，豬肉產(chǎn)量還在增加，生豬價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，一些養(yǎng)殖場(chǎng)戶出現(xiàn)階段性虧損。但近期玉米、豆粕等飼料原料價(jià)格有所回落，利于緩解養(yǎng)殖虧損局面，加上五一、端午節(jié)日拉動(dòng)，豬肉消費(fèi)需求將會(huì)增加。綜合判斷，生豬養(yǎng)殖有望在二季度末實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

2、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辟謠“豬病炒作”

4月20日，在國新辦就2023年一季度農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行的發(fā)布會(huì)上，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部總農(nóng)藝師、發(fā)展規(guī)劃司司長(zhǎng)曾衍德指出，“近期一些媒體和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)根據(jù)個(gè)別點(diǎn)上的調(diào)查結(jié)果，炒作北方地區(qū)，甚至全國的豬病情況。”曾衍德表示，目前全國生豬疫情總體平穩(wěn)，生豬產(chǎn)能穩(wěn)固，穩(wěn)定供給的基礎(chǔ)牢固。近期飼料原料價(jià)格有所回落，加上五一、端午節(jié)日拉動(dòng)，豬肉消費(fèi)需求將會(huì)增加，價(jià)格起落有望趨于平緩。

四、相關(guān)上市公司

據(jù)天風(fēng)證券，標(biāo)的上，當(dāng)前階段，【板塊β配置、優(yōu)選彈性】，大豬首推溫氏股份（300498.SZ）、其次牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）；小豬建議重點(diǎn)關(guān)注：新五豐（600975.SH）、巨星農(nóng)牧（603477.SH）、天康生物（002100.SZ）、唐人神（002567.SZ）、華統(tǒng)股份（002840.SZ），其次建議關(guān)注傲農(nóng)生物（603363.SH）、中糧家佳康（1610.HK）、天邦食品（002124.SZ）、京基智農(nóng)（000048.SZ）、金新農(nóng)（002548.SZ）等。

來源：泡財(cái)經(jīng)

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