由于有回饋股東和提升業(yè)績(jī)的需要，股份制銀行在經(jīng)營(yíng)上相較傳統(tǒng)國(guó)有銀行會(huì)更加進(jìn)取，對(duì)盈利的關(guān)注度也更高，不論傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)還是新興的結(jié)算業(yè)務(wù)都是如此，這一點(diǎn)在2022年報(bào)數(shù)據(jù)當(dāng)中也有體現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在申萬(wàn)銀行板塊已公布2022年報(bào)的銀行當(dāng)中，有4家股份制銀行的歸母凈利潤(rùn)增速進(jìn)入前20位，國(guó)有六大行則僅有一家。

那么，已經(jīng)公布的股份制銀行2022年報(bào)當(dāng)中，哪些數(shù)據(jù)值得投資者格外關(guān)注？這當(dāng)中又反映出了哪些經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)？

吸收存款：招商銀行、浙商銀行增速超18%

(資料圖片僅供參考)

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，股份制銀行2022年的總營(yíng)收均值為1773億元，歸母凈利潤(rùn)均值為563.23億元，兩項(xiàng)指標(biāo)均高于申萬(wàn)銀行板塊的均值，但其增速均值均低于銀行板塊。不僅如此，這些股份制銀行吸收存款的能力與銀行板塊整體比較也存在差距。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，股份制銀行中僅有招行的歸母凈利潤(rùn)超過(guò)1000億元，興業(yè)銀行緊隨其后，為913億元，至于吸收存款方面，股份制銀行當(dāng)中僅有平安、招商、浙商的吸收存款增速超過(guò)10%，尤其是浙商銀行與招商銀行一樣達(dá)到18%的增速，考慮到這三家銀行格外注重零售渠道業(yè)務(wù)，吸收存款增速顯著高于市場(chǎng)水平并不意外。

(來(lái)源東財(cái)Choice，統(tǒng)計(jì)樣本為所有已公布2022年報(bào)的A股上市銀行，**代表無(wú)該項(xiàng)數(shù)據(jù))

存貸比表現(xiàn)：招商銀行、浙商銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健

不僅如此，從已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，六大行在對(duì)外放貸方面也是整體偏向激進(jìn)，這一點(diǎn)從存貸比的表現(xiàn)便可得知。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，剔除未公布數(shù)據(jù)的華夏銀行之后，股份制銀行的存貸比均值為79.48%，比板塊整體均值高了近9個(gè)百分點(diǎn)，其中有3家銀行更是超過(guò)100%。

顧名思義，存貸比是銀行貸款總額占存款總額的百分比，它所表征的正是銀行的資金運(yùn)用能力，一般情況下80%—85%屬于較為健康，過(guò)高意味著銀行經(jīng)營(yíng)可能存在風(fēng)險(xiǎn)，過(guò)低則代表銀行資金運(yùn)用能力欠佳。由于招行和浙商較注重零售和財(cái)富管理業(yè)務(wù)，這也讓他們?cè)谫J款業(yè)務(wù)更加穩(wěn)健，這在該數(shù)據(jù)中得到了體現(xiàn)。

(數(shù)據(jù)來(lái)源：東財(cái)Choice，**代表無(wú)該項(xiàng)數(shù)據(jù))

招商銀行、浙商銀行、平安銀行凈息差及凈利差均突破2%

運(yùn)用吸收的存款對(duì)外投資(不限于貸款)，獲取付出成本和收益之間的差值，是銀行最基本的盈利模式，這也在銀行財(cái)務(wù)報(bào)表中衍生出了凈息差和凈利差兩個(gè)指標(biāo)。二者的不同之處在于計(jì)算方式，凈息差為銀行的凈利息收入與生息資產(chǎn)之比，凈利差則為平均生息資產(chǎn)收益率與平均計(jì)息負(fù)債成本率之差。

由于股份制銀行并不像國(guó)有六大銀行那樣可以輕松獲得存款，所以他們的盈利更依賴于對(duì)資產(chǎn)的有效運(yùn)用，凈息差和凈利差自然格外重要。而從數(shù)據(jù)上看，股份制銀行的表現(xiàn)也確實(shí)好于銀行板塊整體，其中部分銀行表現(xiàn)頗為亮眼。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在剔除未公布數(shù)據(jù)的華夏銀行之后，股份制銀行當(dāng)中有3家銀行：平安銀行、招商銀行、浙商銀行的凈利差和凈息差同時(shí)突破2%，其中平安銀行甚至突破2.6%，這可能與該行擁有中國(guó)平安的全渠道支持，可以有效整合同集團(tuán)內(nèi)客戶金融資源有關(guān)，招行的情況也是大致類似。

至于二者在凈息差和凈利差上的不同表現(xiàn)，可能與貸款類業(yè)務(wù)(包括信用卡，小貸等)的發(fā)展步伐有關(guān)，因?yàn)槠桨苍擃悩I(yè)務(wù)上相對(duì)招商更加激進(jìn)，從存貸比數(shù)據(jù)上也可見(jiàn)一斑。

招商銀行、平安銀行、興業(yè)銀行不良貸款率控制較好

當(dāng)然，運(yùn)用資產(chǎn)投資固然重要，但因此忽略貸款質(zhì)量，則會(huì)嚴(yán)重影響銀行的經(jīng)營(yíng)持續(xù)性，不良貸款率以及撥備覆蓋率這兩個(gè)指標(biāo)正反映了銀行貸款質(zhì)量的相對(duì)高低，其中前者越低越好，后者一般越高越好，但過(guò)高也會(huì)影響到公司的利潤(rùn)表現(xiàn)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，股份制銀行中有3家的不良貸款率低于1.1%，意味著它們對(duì)于貸款的質(zhì)量把控較為有效，這三家的撥備覆蓋率也都在230%以上。

總結(jié)起來(lái)，從2022年報(bào)來(lái)看，部分股份制銀行在利潤(rùn)及吸收存款的速度上表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，其中以招商銀行為代表的部分銀行由于有集團(tuán)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，在凈息差和凈利差上也有不俗表現(xiàn)。但與此同時(shí)，部分銀行資本消耗過(guò)于嚴(yán)重，放貸又偏向激進(jìn)，由此導(dǎo)致的不良貸款增長(zhǎng)以及資本補(bǔ)充要求都可能成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的掣肘。

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