3月16日，四川省市場監(jiān)督管理局發(fā)布了一則食品核查處置通告，顯示近期承檢機構在四川孩子王兒童用品有限公司日月大道一段店抽取了1批次標稱由揚州方廣食品有限公司（委托生產企業(yè)：上海方廣食品有限公司）生產的有機原味營養(yǎng)面（生產日期：2022-09-22）。經檢驗，“維生素A”項目不合格。揚州方廣食品有限公司對此提出檢驗結果異議，申請復檢。尷尬的是，復檢結果仍為不合格。

母嬰消費的突出特征在于消費者對產品質量安全高度重視，而前述相關產品出售店面所屬企業(yè)正是母嬰零售行業(yè)龍頭孩子王兒童用品股份有限公司（下稱：孩子王）的全資子公司。

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2021年10月14日，孩子王正式登陸創(chuàng)業(yè)板，本想借上市東風擴張版圖的孩子王卻面臨著募投金額大幅縮水的窘境，上市當年的經營業(yè)績也不盡人意。2022年8月23日，孩子王發(fā)行可轉債申請獲深交所受理，公司擬募集資金10.39億元再用于線下門店擴張及倉儲物流建設，此次再融資或為彌補前次多個募投項目“無疾而終”的遺憾。

IPO募資額“腰斬”，募投項目終止

2021年8月24日，孩子王向社會公眾發(fā)行人民幣普通股（A股）股票，每股發(fā)行價格5.77元，募資總額約為6.28億元，扣減發(fā)行費用后募資凈額約為5.56億元。

此前招股書顯示，孩子王IPO擬募資24.49億元，相較于擬募資金額，孩子王的實際募資金額縮水了近八成。

由于首次公開發(fā)行實際募集資金凈額低于擬募資金額，孩子王對各募投項目使用募集資金金額進行調整。全渠道零售終端建設項目（下稱：首發(fā)項目一）擬投入募集資金金額由15.32億元調減為3.66億元，全渠道數(shù)字化平臺建設項目由2.06億元調減為1.90億元；全渠道物流中心建設項目（下稱：首發(fā)項目二）與補充流動資金項目調整后擬投入募集資金金額調減為0元。

上市后不久，2022年4月28日，孩子王披露了發(fā)行可轉債預案，擬募資10.39億元投資于零售終端建設項目（下稱：項目一）和智能化物流中心建設項目（下稱：項目二）。結合申報材料來看，項目一、項目二系對前次募投項目的延續(xù)和升級。

為了給再融資募投項目開辟道路，2022年6月15日，孩子王發(fā)布《關于終止部分首次公開發(fā)行募集資金投資項目的公告》（下稱：《項目終止公告》），提及為了避免重復建設，提高資金使用效率，擬終止部分募投項目，即首發(fā)項目一與首發(fā)項目二。

截至《項目終止公告》發(fā)布，首發(fā)項目一投入募集資金和自籌資金共計36,723.33萬元，完成了156家門店的開設；首發(fā)項目二尚未建設，無募集資金投入。

據(jù)問詢回復，此次發(fā)行可轉債的項目一擬投入資金83,270.24萬元（其中募投資金76,400.00萬元），擬建設169家線下門店，單店投入約492.72萬元，較之首發(fā)項目一原定單店投入510.82萬元（擬投入15.32億元建設300家線下門店）的預算有所下降。

而截至首發(fā)項目一終止，其已投入資金36,723.33萬元，完成了156家門店的開設，計算可得單店投入約235.41萬元；而據(jù)問詢回復披露的首發(fā)項目一建設300家線下門店的投資概算，單店綜合投入約510.82萬元，其中單店工程費用投入已達到313.24萬元，該預算也高于首發(fā)項目一已開設的156家門店的單店投入。

項目一較前次募投項目預算有所下調，項目二則相反，其總投資額較首發(fā)項目二高出8,353.65萬元，主要受設備及軟件購置及安全費、實施費用等項目預算增長影響。

此外，募集說明書還顯示，截至2022年9月末，孩子王已完成部分新增門店的租賃合同簽署，尚未簽署倉儲租賃合同，如果公司無法根據(jù)需要及時尋求到合適的場地或租金價格高于行業(yè)水平，將直接影響本次項目二的實施計劃。

多名員工離職減持套現(xiàn)后，公司再行股權激勵

2022年9月15日，孩子王發(fā)布《關于持股5%以上股東減持股份預披露公告》，持股5.56%的員工持股平臺南京維盈創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙，下稱：南京維盈）因資金需求，計劃在2022年10月14日起至2023年1月13日以集中競價交易方式減持孩子王股份不超過10,880,000股（占孩子王總股本比例1.00%）。

2022年10月14日為孩子王股票在創(chuàng)業(yè)板上市之日起12個月整，這意味鎖定期剛滿，員工持股平臺南京維盈便迫不及待地減持套現(xiàn)。

孩子王在2022年10月發(fā)布的《簡式權益變動報告書》顯示，南京維盈共有12名出資人，執(zhí)行事務合伙人為靳文雯。綜合申報材料，前述人員存在離職或離任的情形，其中包括原平臺數(shù)字化會員營銷產品研發(fā)負責人金卓于2019年12月離職、原董事、副總經理吳濤于2022年1月離職、原核心人員宋佃明于2022年12月離職及原董事、副總經理、財務總監(jiān)沈暉因董事會換屆于2022年5月卸任。

2023年1月13日，孩子王發(fā)布《關于持股5%以上股東減持期限屆滿的公告》，在減持計劃期間，南京維盈通過集中競價方式和大宗交易方式合計減持公司股份總數(shù)32,636,014股，占公司總股本2.9996%，合計套現(xiàn)約29,665.47萬元。該次減持后，南京維盈持有孩子王股份27,835,640股，占總股本比例2.5031%。

值得注意的是，南京維盈在發(fā)布減持計劃告知函一個月后，即2022年10月27日，孩子王就發(fā)布了《關于回購公司股份方案的公告》（下稱：回購公告）和《2022年限制性激勵計劃（草案）》（下稱：草案公告），回購公告顯示孩子王擬以自有資金回購公司部分股份，用于員工持股計劃或者股權激勵，回購價格不超過17元/股（含），回購總金額不低于人民幣5,000.00萬元且不超過人民幣10,000.00萬元；草案公告顯示激勵計劃擬向激勵對象授予權益3,695.43萬元，分為第一類、第二類限制性股票，各占（草案公告發(fā)布時）公司股本總額的2.26%和1.14%。

2022年11月16日，孩子王公布《2022年限制性股票激勵計劃激勵對象名單（調整后）》，名單顯示該次激勵計劃的激勵對象包括公司董事蔡博、副總經理侍光磊和多名骨干人員。

骨干人員名單中則出現(xiàn)了南京維盈合伙人的身影，其中，王堅獲授第一類限制性股票，靳文雯、劉長春、王海龍、劉浩、劉航獲授第二類限制性股票。

同日發(fā)布的《關于向激勵對象授予限制性股票的公告》顯示，限制性股票授予價格為5.42元/股，第一類限制性股票授予數(shù)量為2,460.35萬股，第二類限制性股票授予數(shù)量為1,235.08萬股，占該次激勵計劃授予權利的比重分別為66.58%和33.42%。

孩子王的多名員工離職后通過員工持股平臺減持套現(xiàn)后不久，公司便通過回購股份再次實施股權激勵，能否確保留住核心員工我們也保持關注。

來源：覽富財經網

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