5月18日，安寧股份（002978.SZ）公告，公司擬與寰宇合伙以貨幣資金的方式向子公司安寧鈦材進(jìn)行增資，本次增資價(jià)格為1元/注冊(cè)資本的價(jià)格，增資總額為4.9億元。其中，公司向安寧鈦材增資4.55億元，寰宇合伙向安寧鈦材增資3500萬元。本次增資完成后，安寧鈦材的注冊(cè)資本由1000萬元增加到5億元。2022年3月31日、2022年4月22日，公司分別召開的第五屆董事會(huì)第十八次會(huì)議及2022年第二次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過《關(guān)于對(duì)外投資的議案》，公司擬由安寧鈦材建設(shè)年產(chǎn)6萬噸能源級(jí)鈦合金全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。

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此外，公司擬與馳宇合伙以貨幣資金的方式向子公司安寧新能源進(jìn)行增資，本次增資價(jià)格為1元/注冊(cè)資本的價(jià)格，增資總額為1億元。其中，公司向安寧新能源增資8500萬元，馳宇合伙向安寧新能源增資1500萬元。本次增資完成后，安寧新能源的注冊(cè)資本由1億元增加到2億元。2022年5月17日，公司召開第五屆董事會(huì)第二十次會(huì)議審議通過《關(guān)于對(duì)外投資的議案》，公司擬由安寧新能源建設(shè)年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵項(xiàng)目。

寰宇合伙、馳宇合伙為公司關(guān)聯(lián)法人，本次與寰宇合伙、馳宇合伙共同分別向安寧鈦材、安寧新能源增資構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。公司表示，本次增資是為了充分調(diào)動(dòng)公司管理層及項(xiàng)目核心團(tuán)隊(duì)的積極性，確保實(shí)現(xiàn)公司大戰(zhàn)略，并保障年產(chǎn)6萬噸能源級(jí)鈦合金全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目、年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵項(xiàng)目的順利實(shí)施，進(jìn)一步完善公司戰(zhàn)略布局，符合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。

公開資料顯示，2022年9月公司募資50億元，擬投資72億元建設(shè)年產(chǎn)6萬噸能源級(jí)鈦（合金）材料全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2024Q4建成投產(chǎn)。2022年5月公司擬以參股公司東方鈦業(yè)鈦白粉副產(chǎn)物硫酸亞鐵為原料結(jié)合四川云南豐富的磷礦資源，投建年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵項(xiàng)目，建設(shè)期1年，預(yù)計(jì)將于今年上半年建成投產(chǎn)。

開源證券認(rèn)為，公司鈦材項(xiàng)目前景可期。2020-2021年國內(nèi)鈦材消費(fèi)量達(dá)到9.36、12.45萬噸，分別同比增長(zhǎng)35.94%、32.98%。而目前國內(nèi)海綿鈦在建/擬建產(chǎn)能累計(jì)達(dá)到15.5萬噸/年，盡管新增產(chǎn)能較多，但伴隨以化工、航空航天領(lǐng)域等終端需求加速釋放，新增產(chǎn)能有望逐步得到消化，海綿鈦及鈦材盈利水平或?qū)⒗^續(xù)維持相對(duì)高位。公司“年產(chǎn)6萬噸鈦材項(xiàng)目”成本優(yōu)勢(shì)顯著（包括鈦精礦自給、電價(jià)較低、全流程生產(chǎn)等），未來有望為公司貢獻(xiàn)關(guān)鍵的業(yè)績(jī)?cè)隽?。信達(dá)證券認(rèn)為，年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵項(xiàng)目充分利用參股公司東方鈦業(yè)的副產(chǎn)物硫酸亞鐵，以及四川、云南兩省豐富的磷礦資源，再輔以攀西地區(qū)豐富的綠電資源，公司預(yù)計(jì)未來碳達(dá)峰、碳中和征收的碳稅不會(huì)增加公司成本，與非綠電企業(yè)比，優(yōu)勢(shì)更加明顯。

安寧股份主要從事釩鈦磁鐵礦的開采、洗選和銷售，主要產(chǎn)品為釩鈦鐵精礦、鈦精礦。

公司當(dāng)前業(yè)績(jī)承壓。

2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.45億元，同比-25.12%，環(huán)比-8.41%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.32億元，同比-34.58%，環(huán)比+3.45%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.28億元，同比-34.89%，環(huán)比+4.89%。

鈦礦業(yè)績(jī)下滑主要是下游鈦白粉需求恢復(fù)不及預(yù)期，鈦礦報(bào)價(jià)同比下滑。根據(jù)涂多多數(shù)據(jù)，2023年一季度中國鈦白粉產(chǎn)量約93萬噸，同比下降約10%。公司鈦精礦一季度報(bào)價(jià)在2350元/噸左右，同去年一季度2500元/噸相比降低約6%。鐵精礦業(yè)績(jī)下滑主要是鐵礦石價(jià)格同比回落。去年一季度鐵礦石價(jià)格處于高位，后續(xù)受疫情影響需求下滑，鐵礦石價(jià)格也持續(xù)回落。2023年一季度鐵礦石均價(jià)140美元/噸，同比降低17%。

不過，環(huán)比來看，受益于鈦白粉需求的逐步復(fù)蘇，上游鈦精礦環(huán)節(jié)依舊維持供需緊張態(tài)勢(shì)，鈦精礦價(jià)格也隨之小幅提漲。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2023第一季度國內(nèi)鈦精礦市場(chǎng)均價(jià)較2022第四季度均價(jià)環(huán)比增長(zhǎng)2.99%。一季度國內(nèi)基建需求有所恢復(fù)，鐵礦石需求量提升，驅(qū)動(dòng)鐵礦石價(jià)格環(huán)比提升，鐵礦石價(jià)格23Q1環(huán)比提升26%，公司一季度盈利環(huán)比改善。

財(cái)通證券表示，在供給偏緊需求持續(xù)增長(zhǎng)格局下，鈦精礦價(jià)格有望持續(xù)高位運(yùn)行，預(yù)計(jì)公司鈦精礦業(yè)務(wù)盈利將穩(wěn)中有升，伴隨能源鈦材和磷酸鐵投產(chǎn)放量，以及釩鈦鐵精礦中釩價(jià)值提升，公司業(yè)績(jī)有望打開成長(zhǎng)空間。

來源：泡財(cái)經(jīng)

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