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5月19日，A股半導(dǎo)體板塊活躍，長(zhǎng)光華芯（688048.SH）20CM漲停。

消息面上，近來(lái)芯片行業(yè)復(fù)蘇之聲不斷，今日，網(wǎng)上盛傳長(zhǎng)江存儲(chǔ)已正式通知NAND漲價(jià)，幅度在3%—5%左右。對(duì)于這個(gè)消息，市場(chǎng)認(rèn)為是存儲(chǔ)芯片去庫(kù)存進(jìn)入尾聲，進(jìn)入新一輪的景氣周期。

另外，SK海力士已啟動(dòng)籌資計(jì)劃，規(guī)模高達(dá)5000億韓元（約合3.73億美元），其中3000億韓元預(yù)計(jì)將向韓亞銀行貸款，并通過(guò)其他金融機(jī)構(gòu)借款2000億韓元。SK海力士高層表示，籌資意在為市場(chǎng)好轉(zhuǎn)做好準(zhǔn)備，預(yù)估最快第三季就能迎來(lái)行業(yè)反彈。

今日20%漲停的長(zhǎng)光華芯日前也在機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，一季度相比去年庫(kù)存已經(jīng)在快速減少，不會(huì)再做庫(kù)存儲(chǔ)備。目前在手訂單大概1億元左右。全年比去年樂(lè)觀，預(yù)計(jì)收入較上一年增長(zhǎng)40%-50%。

華西證券認(rèn)為，從宏觀角度半導(dǎo)體已具備周期底部反轉(zhuǎn)邏輯。半導(dǎo)體景氣度拐點(diǎn)主要和美元利率掛鉤，主要原因?yàn)榘雽?dǎo)體行業(yè)和GDP相關(guān)性高。隨著美元利率加息預(yù)期減弱，我們認(rèn)為半導(dǎo)體行業(yè)有望進(jìn)入復(fù)蘇預(yù)期。

長(zhǎng)光華芯主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導(dǎo)體激光芯片的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。主要產(chǎn)品為半導(dǎo)體激光芯片,器件及模塊等激光行業(yè)核心元器件產(chǎn)品，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于光纖激光器,固體激光器及超快激光器等光泵浦激光器泵浦源,國(guó)家戰(zhàn)略高技術(shù),科學(xué)研究,醫(yī)學(xué)美容,激光雷達(dá),3D傳感,人工智能等領(lǐng)域。

長(zhǎng)光華芯2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.86億元，同減10.13%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.19億元，同增3.42%。2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.90億元，同減19.30%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)億元0.01億元，同減94.67%。

據(jù)安信證券，2022年度與2023年首季度長(zhǎng)光華芯營(yíng)業(yè)收入均有一定幅度下滑，主要系全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、激光器下游行業(yè)資本開(kāi)支放緩、激光器市場(chǎng)需求較為疲軟等原因?qū)е?，帶?lái)公司現(xiàn)行主營(yíng)業(yè)務(wù)需求下降，營(yíng)收成果略欠樂(lè)觀。公司生產(chǎn)工序較多，生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，實(shí)行“訂單式”經(jīng)營(yíng)方式，需要以客戶(hù)訂單為標(biāo)準(zhǔn)，采用客戶(hù)訂單及全年預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售意向進(jìn)行排產(chǎn)安排，并需要及時(shí)更新客戶(hù)需求及排產(chǎn)計(jì)劃。在“訂單式”經(jīng)營(yíng)規(guī)劃引領(lǐng)下，公司收入確認(rèn)的周期較長(zhǎng)，當(dāng)下游客戶(hù)受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響，訂單總量收窄時(shí)，公司面臨存貨跌價(jià)、固定資產(chǎn)投入需求不減、應(yīng)收賬款數(shù)額和回收期難以預(yù)估等風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)延續(xù)承壓。我們認(rèn)為隨著下游業(yè)務(wù)領(lǐng)域需求逐步回暖，全球宏觀經(jīng)濟(jì)得以復(fù)蘇，公司高毛利產(chǎn)品放量回升，業(yè)績(jī)有望恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

來(lái)源：泡財(cái)經(jīng)

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