又是一家將破發(fā)的新股來了。5月24日，易點云（HK:02416）披露發(fā)售價及配發(fā)結(jié)果公告。公告顯示，易點云的最終發(fā)售價確定為每股發(fā)售股份10.19港元，而此前擬定的發(fā)售區(qū)間為每股發(fā)售股份10.00港元至12.00港元。

據(jù)貝多財經(jīng)了解，易點云于2023年5月25日在港交所上市。按發(fā)行價計算，易點云的募資凈額約為9700萬港元。值得一提的是，在5月24日的暗盤中，易點云便已經(jīng)跌破IPO發(fā)行價。

(資料圖)

本次上市，易點云擬發(fā)行5857.5萬股，其中包括1755.25萬股新股份和4100.25萬股出售股份。若未行使超額配售權(quán)，這部分股份占易點云IPO后總股本的10.20%。據(jù)了解，易點云在香港發(fā)售部分并未獲得足額認購。

公告顯示，易點云已接獲合共1381份根據(jù)香港公開發(fā)售（通過白表eIPO服務(wù)或中央結(jié)算系統(tǒng)EIPO服務(wù)提交的申請）認購合共2,058,500股香港發(fā)售股份的有效申請，相當于香港公開發(fā)售項下初步可供認購的5,858,000股香港發(fā)售股份的總數(shù)約0.35倍。

特別說明的是，易點云本次發(fā)售還有股東“出貨”。若按發(fā)行價（即每股發(fā)售股份10.19港元）計算，不考慮應(yīng)付的包銷傭金及估計相關(guān)開支后，易點云估計根據(jù)全球發(fā)售向售股股東出售股份的所得款項約為4.18億港元。

招股書顯示，易點云的售股股東包括天津同潤、City-Scape及北京再順易點。其中，天津同潤將出售易點云1511.4萬股股份，City-Scape將出售2391.45萬股股份，北京再順易點將出售197.4萬股股份。

據(jù)招股書披露，天津同潤為考拉基金的投資公司，City-Scape隸屬于新加坡政府投資公司GIC，北京再順易點則為洪泰基金的投資公司。在易點云本次沖刺上市前的股權(quán)架構(gòu)中，天津同潤持股10.40%，City-Scape持股8.49%，洪泰通過北京再順易點持股4.42%。

按發(fā)行價格計算，在未經(jīng)扣除售股股東應(yīng)付的包銷傭金及估計相關(guān)開支的情況下，考拉基金將“套現(xiàn)”約1.54億港元，GIC將“套現(xiàn)”約2.44億港元，洪泰基金則將“套現(xiàn)”約2011.51萬港元。

據(jù)招股書介紹，易點云是一家科技賦能辦公IT服務(wù)提供商，以訂閱方式為企業(yè)客戶（主要包括中小企業(yè)）提供一站式辦公IT服務(wù)。截至2022年12月31日，易點云擁有逾4.2萬家訂閱企業(yè)客戶、逾110萬臺訂閱設(shè)備。

本次上市前，易點云獲得了多輪融資，合計約5.03億元，投資方包括源碼資本、經(jīng)緯中國、考拉基金、GIC、順為資本等。不過，易點云的投資方之一——耀創(chuàng)星輝則選擇了提前退出。其中，耀創(chuàng)星輝為易點云重組前的E輪投資者之一。

據(jù)招股書披露，2020年11月24日，耀創(chuàng)星輝同意以總代價人民幣1500萬元投資易點云。但在2021年3月11日，耀創(chuàng)星輝則向其他投資者轉(zhuǎn)讓了所有權(quán)益，給出的原因是“自身資金需求”。

據(jù)貝多財經(jīng)了解，易點云的運營主體為北京易點淘網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司。天眼查信息顯示，該公司成立于2014年，前身為北京我愛淘科技服務(wù)有限公司。目前，該公司的注冊資本為1612.97584萬萬元，法定代表人為紀鵬程，全資股東為Edianzu Hong Kong Limited。

IPO前，源碼資本對易點云的持股比例為21.88%，經(jīng)緯Matrix持股13.91%，順為資本持股11.11%，考拉基金持股10.4%，GIC持股8.49%，洪泰基金持股4.42%，Seas Investment持股4.06%，X Adventure持股0.80%，中關(guān)村中諾持股0.51%。

同時，紀鵬程和張斌分別持股13.90%、9.27%，分別擁有44.33%、30.04%的投票權(quán)。根據(jù)協(xié)議安排，紀鵬程可行使易點云75.44%的投票權(quán)，為易點云的實際控制人。其中，紀鵬程為易點云董事長、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官，張斌為該公司執(zhí)行董事兼首席運營官。

而在IPO后，紀鵬程持股13.47%股份，張斌持股8.98%，華清竑易、華清彧易分別持股0.58%、0.45%。根據(jù)協(xié)議安排，紀鵬程可行使上述股東合共23.49%的投票權(quán)。以此來看，紀鵬程仍將是易點云的單一大股東組合。

業(yè)績方面，易點云2020年、2021年和2022年的總收入分別為8.13億元、11.84億元和13.72億元，凈利潤分別為-8844.4萬元、-3.48億元和-6.12億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為-4452.4萬元、9348.1萬元和1.35億元。

貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，易點云的活躍客戶數(shù)量呈現(xiàn)增長狀態(tài)，即由2020年的28655個增至2021年的38774個，并進一步增至2022年的433313個。不過，易點云的SaaS客戶數(shù)量則在2022年出現(xiàn)了一定的下滑，相較2021年減少5個。

另外，易點云的服務(wù)設(shè)備數(shù)量也保持增長趨勢，由2020年的79.18萬增至2021年的112.22萬，但在2022年則下降至111.55萬。其中，訂閱設(shè)備數(shù)量由2020年的75.52萬增至2021年的107.73萬，2022年增至109.29萬。

據(jù)弗若斯特沙利文的資料，就2021年收入而言，易點云于企業(yè)辦公IT服務(wù)行業(yè)的市場份額為0.6%。根據(jù)同一資料來源，于2021年，就收入、服務(wù)設(shè)備數(shù)量及再制造能力而言，易點云位居中國辦公IT綜合解決方案行業(yè)首位，按收入計市場份額為19.6%。

而從財務(wù)指標來看，同行業(yè)可比上市公司凌雄科技（即“小熊U租”，HK:02436）的營收規(guī)模要高于易點云。公開信息顯示，凌雄科技2020年、2021年和2022年上半年的營收分別為10.22億元、13.30億元和8.54億元。

而經(jīng)調(diào)整后，凌雄科技2019年至2021年的EBITDA分別為0.37億元、1.6億元和2.2億元，復(fù)合年增長率高達146.6%，增長超6倍。

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