南寧糖業(yè)(000911.SZ)5月25日早盤在深交所互動易平臺回復(fù)投資者稱，根據(jù)以往數(shù)據(jù)，中國白糖年產(chǎn)量在1000萬噸左右，消費(fèi)量在1500萬噸左右，有400萬噸-600萬噸缺口。本輪糖價上漲的主要原因來自于國際產(chǎn)糖國與國內(nèi)糖市場供需兩個維度。國際市場方面，目前主要產(chǎn)糖國總體預(yù)期減產(chǎn)、出口配額受限，三大產(chǎn)糖國中有兩國處于產(chǎn)量減少或出口下降階段。從國內(nèi)供需角度來看，國內(nèi)白糖的供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)。2022年-2023年榨季，廣西糖產(chǎn)量同比減少。上述兩方面原因造成了白糖的供需依然緊張。但是，后續(xù)白糖供需情況需要重點(diǎn)關(guān)注：主要產(chǎn)糖國總體預(yù)期產(chǎn)量和出口配額及國內(nèi)白糖供應(yīng)。

榨季是指一個生產(chǎn)期，制糖行業(yè)具有自己特有的生產(chǎn)特點(diǎn)，一般情況下當(dāng)年11月至次年4月為榨季生產(chǎn)期。

據(jù)其2022年財報，廣西是我國最大的原料蔗和蔗糖生產(chǎn)省份，糖料蔗種植面積、原料蔗和食糖產(chǎn)量均達(dá)到全國總量的60%左右。

(資料圖)

事實(shí)上，我國甘蔗需求量自2016年后逐年遞增，據(jù)觀研天下產(chǎn)經(jīng)研究院統(tǒng)計，2019年中國甘蔗需求量高達(dá)1.11億噸，存在200萬噸需求缺口。

食糖缺口導(dǎo)致常年依賴進(jìn)口糖補(bǔ)充。中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年1-12月食糖累計進(jìn)口量為527萬噸、567萬噸、527萬噸。今年國際糖價走高，進(jìn)口糖優(yōu)勢并不顯著，進(jìn)口下降，2023年4月我國進(jìn)口食糖7萬噸，同比減少35.3萬噸，降幅83.45%。

界面新聞報道指出，進(jìn)口下降并沒有改變國內(nèi)外糖競爭態(tài)勢。國際糖價一旦回落，部分貿(mào)易商加大采購力度，于國內(nèi)糖業(yè)公司而言并不十分有利。這一定程度上框定了國內(nèi)糖業(yè)公司的定價上限，價格相對過高，市場終端可能轉(zhuǎn)向進(jìn)口。

中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)信息研究所首席分析師李輝尚表示，“國內(nèi)糖廠在產(chǎn)量提升基礎(chǔ)上仍然存在轉(zhuǎn)型升級和供給側(cè)改革等諸多問題。各家糖廠產(chǎn)品種類同質(zhì)化嚴(yán)重，精深加工質(zhì)量有待提升?！?/p>

此外，糖業(yè)公司正在并將長期面臨代糖加工行業(yè)的市場競爭。百事、統(tǒng)一、元?dú)馍值蕊嬃瞎疽嗾e極布局無糖飲料市場，提倡“零糖”或代糖概念，近期，百事可樂在中國市場推出首款百事無糖生可樂，可口可樂旗下純悅推出零糖檸檬味蘇打水，統(tǒng)一推出新品無糖茉莉綠茶等產(chǎn)品。

二級市場方面，南寧糖業(yè)股價今日低開低走至封死跌停。

不過，就糖業(yè)后市來看，根據(jù)國家發(fā)改委5月22日發(fā)布的2023年4月國際食糖市場情況，印度、泰國等北半球主產(chǎn)糖國家（地區(qū)）2022/2023年度食糖生產(chǎn)基本結(jié)束，產(chǎn)糖量如期下調(diào)，其中印度下調(diào)產(chǎn)糖量120萬噸至3280萬噸，出口政策可能收緊，市場預(yù)期全球食糖產(chǎn)需趨于緊平衡。

南寧糖業(yè)主要從事機(jī)制糖的生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)。目前，公司食糖銷售區(qū)域遍布全國各地，公司主要客戶包括海天味業(yè)、加多寶、娃哈哈等大型食品飲料企業(yè)和鼎華股份等大型糖類專業(yè)經(jīng)銷商。

2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收11.7億元，同比增長45.03%；歸母凈利潤940.19萬元，同比扭虧為盈；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤548.9萬元，同比扭虧為盈。

南寧糖業(yè)將營收增長歸因?yàn)椤氨灸赇N售白糖比去年同期增加7萬噸”，另將歸母凈利增長歸結(jié)為“香山制糖公司已經(jīng)處置，公司機(jī)制糖生產(chǎn)成本同比下降”。

值得注意的是，此前更能反映南寧糖業(yè)主營業(yè)務(wù)情況的扣非凈利潤已連續(xù)11年錄得“負(fù)值”。2012年-2022年，南寧糖業(yè)分別實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損3.14億元、2.6億元、3.18億元、7207.3萬元、8334.15萬元、2.82億元、14.46億元、5.7億元、8621.32萬元、2.08億元和6.05億元，合計錄得扣非凈虧損42.44億元。

來源：泡財經(jīng)

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