5月29日，A股光伏板塊暴跌，隆基綠能（601012.SH）收跌3.94%，創(chuàng)階段新低。

消息面上：

5月26日（周五）晚間，天合光能披露兩家大股東減持公告，系誘發(fā)資金蜂擁出逃的主要原因。根據(jù)公告，興銀成長資本管理有限公司（下稱“興銀資本”）、興銀資本全資子公司上海興璟投資管理有限公司（下稱“興璟投 資”）因自身發(fā)展和資金需求拋出減持計劃，兩家股東為一致行動人。5月29日，天合光能收跌16.34%。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)《第一財經(jīng)》,目前市場對光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂持續(xù)加重，“內(nèi)卷”與過剩已成高頻詞。一個較典型的數(shù)據(jù)是，過去18年，國內(nèi)廠商建設(shè)了380GW左右的全產(chǎn)業(yè)鏈光伏項目，而最近18個月，又新建了超過380GW的全產(chǎn)業(yè)鏈項目。進(jìn)入2023年，光伏板塊加快了擴產(chǎn)速度，各環(huán)節(jié)上市公司頻繁公告擴產(chǎn)消息。就在上周，晶澳科技宣布了金額高達(dá)560億元的擴產(chǎn)項目。

硅料環(huán)節(jié)，2023年硅料整體供應(yīng)充足，并逐步邁入過剩階段；

硅片環(huán)節(jié)，大尺寸、薄片化、N型化趨勢明確，高純石英砂緊缺限制硅片有效產(chǎn)出；

電池片環(huán)節(jié)，2023年上半年大尺寸PERC電池片供需偏緊，下半年TOPCon等新技術(shù)產(chǎn)能大量釋放；

組件環(huán)節(jié)，全球組件產(chǎn)能持續(xù)擴張，組件企業(yè)盈利能力有望修復(fù)。

不過，亦有較為樂觀的觀點，如長江證券表示，展望后續(xù)，硅料、硅片、電池、組件產(chǎn)能雖然都較為充足，格局上也難以產(chǎn)生太 大的變化，行業(yè)走向成熟過程中龍頭強者恒強的趨勢明確。潛在的超額盈利點，最重要 的就是技術(shù)變革（主要是電池環(huán)節(jié)），其次是供需存在優(yōu)于預(yù)期的可能（硅料、硅片、電池、組件都有可能）。

隆基綠能主要從事單晶硅棒,硅片,電池和組件的研發(fā),生產(chǎn)和銷售，為光伏集中式地面電站和分布式屋頂開發(fā)提供產(chǎn)品和系統(tǒng)解決方案。公司的主要產(chǎn)品為太陽能組件及電池、硅片及硅棒、電站建設(shè)及服務(wù)、電力。

隆基綠能為光伏一體化龍頭。

硅料和硅片屬于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游，硅片由硅料加工而成；電池和組件屬于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，電池片由硅片制成，組件由電池片串并聯(lián)連接而成。

光伏行業(yè)所謂一體化，即對全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局。

4月10日晚間，隆基綠能披露業(yè)績快報，2022年營業(yè)收入1290億元，同比增長60.03%，凈利潤147.8億元，同比增長62.66%。公司業(yè)績不及機構(gòu)預(yù)期，最近21家機構(gòu)預(yù)測隆基綠能2022年歸母凈利潤平均值為151.46億元，中值為150.96億元。2023年一季度，公司實現(xiàn)營收283.19億元，同比增幅52.35%。一季度歸母凈利36.37億元，同比增長36.55%。業(yè)績增速進(jìn)一步放緩。

值得注意的是，今年以來，隆基綠能已經(jīng)披露多個投資公告，不斷加碼產(chǎn)能規(guī)模。1月份，隆基綠能先后發(fā)布了將公司西咸樂葉年產(chǎn)15GW高效單晶電池項目的規(guī)劃產(chǎn)能調(diào)高至29GW和擬投建年產(chǎn)100GW單晶硅片項目及年產(chǎn)50GW單晶電池項目的公告。3月份，隆基綠能發(fā)布擬投資77.77億元建設(shè)鄂爾多斯年產(chǎn)30GW高效單晶電池項目的公告。隆基稱，2023年計劃實現(xiàn)營業(yè)收入超過1600億元，到年底計劃單晶硅片年產(chǎn)能達(dá)到190GW，單晶電池年產(chǎn)能達(dá)到110GW，單晶組件年產(chǎn)能達(dá)到130GW。2023年全年，公司計劃實現(xiàn)單晶硅片出貨量目標(biāo)130GW(含自用)，電池、組件出貨量目標(biāo)85GW(含自用)。

來源：泡財經(jīng)

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