如果要判斷大盤(pán)的走勢(shì)，就一定要關(guān)心資金的流向，盤(pán)面有時(shí)候看起來(lái)風(fēng)平浪靜，實(shí)際上暗地里波濤洶涌，很有可能就會(huì)發(fā)生一些事情。

(資料圖)

大盤(pán)從高位跌下來(lái)以后，在低位震蕩了7天，也沒(méi)能回補(bǔ)缺口，如果只看技術(shù)走勢(shì)，肯定是比較弱，但如果看到了背后的資金流向，好像又沒(méi)有那么差。

本周，大盤(pán)收漲0.55%，上交所ETF合計(jì)凈申購(gòu)234.86億，是個(gè)好數(shù)據(jù)。

還不止于此，上交所ETF已經(jīng)連續(xù)凈申購(gòu)8周，合計(jì)931.15億，無(wú)論是持續(xù)性、還是力度，都非常不錯(cuò)。

會(huì)不會(huì)往上進(jìn)攻不知道，越來(lái)越多的閑散資金被裝入成份股里面，大盤(pán)正在發(fā)生一些脫胎換骨的變化，有這樣一股生猛的力量，大盤(pán)會(huì)跌去哪里？

寬指

所有寬指全部獲得凈申購(gòu)。

這種信號(hào)近期經(jīng)常出現(xiàn)，有時(shí)候某一日是這樣，有時(shí)候某一周是這樣，之前給大家介紹過(guò)，這是一個(gè)比較好的信號(hào)。

所有寬指，說(shuō)明覆蓋面非常廣；凈申購(gòu)，說(shuō)明股票價(jià)格低于ETF基金，存在套利的機(jī)會(huì)。有老鐵說(shuō)，前半句看懂了，后半句看不懂。數(shù)據(jù)方向盡力解釋一下。

ETF實(shí)際上是一攬子股票的組合，當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)的時(shí)候，不僅股票的價(jià)格會(huì)發(fā)生變化，ETF的價(jià)格也會(huì)發(fā)生變化。如果股票跌幅比較大，ETF的跌幅沒(méi)有那么大的時(shí)候，兩者間就會(huì)出現(xiàn)一個(gè)價(jià)格差。

一些機(jī)構(gòu)投資者，會(huì)抓住這種轉(zhuǎn)瞬即逝的機(jī)會(huì)，利用一些機(jī)器人程序，從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入一攬子股票、申購(gòu)成ETF基金、在二級(jí)市場(chǎng)放掉，賺取中間的差價(jià)。

像目前這種，連續(xù)8周、合計(jì)931億凈申購(gòu)，又該如何解讀？股票不可能連續(xù)8周都被低估，機(jī)構(gòu)們也不可能在股票被高估的時(shí)候，買(mǎi)入股票折成ETF，做賠本的買(mǎi)賣(mài)。

所以，數(shù)據(jù)方向判斷，有一個(gè)大操盤(pán)手在控盤(pán)，某隊(duì)借道ETF在進(jìn)場(chǎng)。

行業(yè)

申購(gòu)榜

證券公司，17.08億，排第1名。

大約近兩都是這樣，北向資金大幅賣(mài)出，ETF大幅凈申購(gòu)，兩者分歧非常大。

直到本周末才有一點(diǎn)看明白，剛召開(kāi)的金融工作會(huì)議，要落實(shí)金融業(yè)降薪的任務(wù)，讓國(guó)有金融業(yè)（券商、基金），變成一個(gè)普通的中、高收入行業(yè)，與其他國(guó)企相比不再有巨大的差距。

以證券為例，哪怕不能增加收入，起碼也可以大幅降低成本。

以前的時(shí)候，三分之一的收入都用來(lái)支付工資獎(jiǎng)金，如果降薪成功，可以省下一大塊進(jìn)入利潤(rùn)里面去，對(duì)于當(dāng)事員工可能沒(méi)有那么友好，對(duì)于行業(yè)應(yīng)該不是壞事。

科創(chuàng)芯片、CS計(jì)算機(jī)、云計(jì)算、軟件指數(shù)，一起進(jìn)入榜單前十，合計(jì)21.97億。

人工智能這個(gè)方向，不僅北向在買(mǎi)入，ETF也在加持，僅從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，好于很多其他的行業(yè)。

紅利指數(shù)、央企創(chuàng)新、基建工程，也一起進(jìn)入榜單前十，合計(jì)14.47億。

一目了然，中字頭。

贖回榜

半導(dǎo)體、芯片，合計(jì)凈贖回4.87億。前文的科創(chuàng)芯片獲申購(gòu)，這里卻被贖回，行業(yè)有分坡，并非鐵板一塊。

房地產(chǎn)，周五集體大漲，ETF被小幅贖回。

細(xì)分化工、有色金屬、中證畜牧等，都是一些周期類(lèi)品種，贖回的金額都不大。

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