(相關(guān)資料圖)

一、電化學(xué)儲(chǔ)能：潛在大藍(lán)海市場(chǎng)

儲(chǔ)能深刻地改變了電力的生產(chǎn)和消費(fèi)方式，具備廣闊的市場(chǎng)空間。眾多儲(chǔ)能技術(shù)路線中，電化學(xué)儲(chǔ)能是儲(chǔ)能的發(fā)展方向，而其中鋰電池路線更為主流。

隨著電池成本和BOS成本的快速下降，電化學(xué)儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)開始出現(xiàn)，未來(lái)潛在市場(chǎng)空間廣闊。據(jù)CNESA預(yù)測(cè)，2023年國(guó)內(nèi)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)規(guī)模達(dá)到19.3GW。據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)(BNEF)預(yù)測(cè)，到2040年，全球儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到1095GW/2850GWh，對(duì)應(yīng)投資規(guī)模6620億美元。

儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景：多方探索，全面開花。儲(chǔ)能是電力系統(tǒng)中的關(guān)鍵一環(huán)，可以應(yīng)用在“發(fā)、輸、配、用”任意一個(gè)環(huán)節(jié)。從儲(chǔ)能在電力系統(tǒng)的實(shí)際用途來(lái)看，有新能源配套、調(diào)峰、調(diào)頻、其他輔助服務(wù)、峰谷套利、需求側(cè)響應(yīng)等多種用途。電力系統(tǒng)中，各方對(duì)于儲(chǔ)能的應(yīng)用都處于積極探索和嘗試的狀態(tài)，包括新能源電站業(yè)主、電網(wǎng)企業(yè)、獨(dú)立儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)商、工商業(yè)用電企業(yè)等。

二、儲(chǔ)能風(fēng)口將至

過去幾年中，由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，帶動(dòng)了鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的成熟，鋰電池價(jià)格下降較快，鋰電池成本以每年20%-30%的速度在降低。另一方面，儲(chǔ)能的應(yīng)用場(chǎng)景和商業(yè)模式在不斷拓展。據(jù)寧德時(shí)代計(jì)算，到2020年儲(chǔ)能度電成本(LCOE)有望降至0.25元/KWh以下，電化學(xué)儲(chǔ)能在不需要任何補(bǔ)貼的情況下已經(jīng)初步具備經(jīng)濟(jì)性。

發(fā)展現(xiàn)狀：短期彈性看海外，長(zhǎng)期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將成熟。海外市場(chǎng)由于電力市場(chǎng)化更加成熟，儲(chǔ)能的應(yīng)用更廣，隨著成本的快速下降，未來(lái)將是儲(chǔ)能市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)力量。儲(chǔ)能企業(yè)近期也在海外接連斬獲大單，如寧德時(shí)代與PowinEnergy簽訂1.85GWh儲(chǔ)能電芯供貨合同、陽(yáng)光電源功簽約馬薩諸塞州15MW/32MWh儲(chǔ)能項(xiàng)目。國(guó)內(nèi)在電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能由于政策原因快速下滑的背景下，短期內(nèi)從量的增速看，可能不會(huì)十分樂觀，但隨著政策成熟、電力市場(chǎng)化改革推進(jìn)、商業(yè)模式探索完善以及成本下降，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)終將發(fā)展成熟，未來(lái)前景十分樂觀。

三、投資建議

1、推薦擁有成熟儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案的龍頭廠商，如陽(yáng)光電源、比亞迪、科士達(dá)(與寧德時(shí)代合資公司)等。

2、儲(chǔ)能廣闊的市場(chǎng)空間，未來(lái)將對(duì)鋰電池需求產(chǎn)生極大的拉動(dòng)，推薦鋰電池龍頭寧德時(shí)代和鋰產(chǎn)品龍頭天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)。

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