半導(dǎo)體郭嘉隊(duì)在上半年連續(xù)的賣賣賣后——今年來已減持景嘉微、三安光電、北方華創(chuàng)等十余只曾經(jīng)的大牛股——在進(jìn)入下半年之際，又重出江湖開始出手大買了！而其背后信號(hào)不簡(jiǎn)單。

已在港股上市、并打算分拆再到A股科創(chuàng)板上市的華虹半導(dǎo)體6月28日宣布：大基金二期作為戰(zhàn)略投資者參與公司的人民幣股份發(fā)行，打算認(rèn)購(gòu)30億。

【資料圖】

據(jù)悉，華虹半導(dǎo)體被稱為國(guó)內(nèi)第三代先進(jìn)半導(dǎo)體的領(lǐng)軍企業(yè)，雖然其圓晶產(chǎn)能不如中芯國(guó)際，但卻是國(guó)內(nèi)布局半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈最完善的企業(yè)之一，涵蓋從設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造到測(cè)試、封裝、銷售及技術(shù)服務(wù)幾乎全部流程。

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此次華虹半導(dǎo)體A股融資180億，郭嘉隊(duì)就認(rèn)購(gòu)30億，毫無疑問是給力的信心背書，很可能代表半導(dǎo)體郭嘉隊(duì)進(jìn)入以布局更先進(jìn)半導(dǎo)體為重頭的一個(gè)新階段。

這對(duì)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代概念也發(fā)出強(qiáng)烈布局信號(hào)——實(shí)際上，在近期波動(dòng)較大的市場(chǎng)上，半導(dǎo)體已成為熱度相對(duì)較高的題材。

為啥大基金又大手筆開買？背后目標(biāo)不簡(jiǎn)單

分析認(rèn)為，首先，這是傳美國(guó)要對(duì)華AI芯片搞新一輪限制的背景下，頂層表達(dá)對(duì)芯片國(guó)產(chǎn)化，尤其是先進(jìn)的AI芯片供應(yīng)的強(qiáng)力支持。

外媒稱，拜登政府將禁止英偉達(dá)等芯片制造商在未獲許可情況下向中國(guó)發(fā)貨芯片。包括英偉達(dá)專為中國(guó)市場(chǎng)生產(chǎn)的一款名為A800的、原本符合美出口規(guī)定的AI芯片在內(nèi)。而美國(guó)商務(wù)部最快可能于7月初采取行動(dòng)。

上述消息的真實(shí)性美國(guó)商務(wù)部和英偉達(dá)都沒有回應(yīng)，但結(jié)合過去數(shù)年來，美國(guó)及其盟友對(duì)中國(guó)高端芯片進(jìn)口的步步緊逼封殺，消息真實(shí)性應(yīng)該八九不離十。

不過，結(jié)合最近全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)動(dòng)向看，大基金的動(dòng)作應(yīng)不僅僅是回?fù)裘绹?guó)封鎖，也有迎接目前芯片市場(chǎng)局部回暖跡象，借機(jī)促進(jìn)國(guó)產(chǎn)替代加速之意。

頂層或許也打算搶抓全球芯片市場(chǎng)的局部復(fù)蘇機(jī)會(huì)

存儲(chǔ)芯片巨頭集體醞釀漲價(jià)，以及GPU芯片供不應(yīng)求，是最近海外半導(dǎo)體行業(yè)的兩大特征。

據(jù)悉，經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的虧損衰退后，目前業(yè)界對(duì)DRAM（存儲(chǔ)芯片）價(jià)格跌無可跌已有共識(shí)。而隨著傳統(tǒng)旺季到來，最近三星、SK海力士、美光等三大占據(jù)DRAM絕對(duì)份額的原廠都計(jì)劃調(diào)漲DRAM下一季度合約價(jià)，目標(biāo)漲幅7%-8%。

分析指出，芯片行業(yè)整體仍受制于消費(fèi)電子低迷的拖累，需求及價(jià)格仍在下行趨勢(shì)中。但受新能源車、人工智能、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)，部分細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域的芯片需求已提前反轉(zhuǎn)。而同時(shí)部分廠商還在減產(chǎn)，這就加速了供需的平衡，漲價(jià)預(yù)期也被提前。

實(shí)際上，DRAM還是當(dāng)前反轉(zhuǎn)漲價(jià)預(yù)期較溫和的一個(gè)，在AI大模型爆炸性增長(zhǎng)下，GPU等高算力芯片早已供不應(yīng)求，漲價(jià)預(yù)期更強(qiáng)——英偉達(dá)今年上半年中國(guó)市場(chǎng)銷售已超去年全年就是例證。

而在下游應(yīng)用層面，值得注意的是，華為最新表示，明年將發(fā)布5.5G商用產(chǎn)品，將給運(yùn)營(yíng)商帶來10倍的網(wǎng)絡(luò)性能提升，更好地匹配人聯(lián)、物聯(lián)、感知、高端制造等場(chǎng)景，孵化出更多商業(yè)新機(jī)會(huì)。

雖然5.5G是邁向6G的中間過渡地帶，但從歷史經(jīng)驗(yàn)看，移動(dòng)通信技術(shù)差不多是10年一代，6G預(yù)計(jì)到2030年左右商業(yè)化，而5.5G預(yù)計(jì)明年進(jìn)入商用階段，因此在過渡期也會(huì)有數(shù)年新機(jī)會(huì)。如更好的智能駕駛、VR體驗(yàn)、AI應(yīng)用等，而這都離不開更先進(jìn)芯片的驅(qū)動(dòng)——先進(jìn)芯片的國(guó)產(chǎn)化刻不容緩。

此外，考慮到最近海外的ChatGPT在嚴(yán)監(jiān)管之下，已困在GPT-4模型上無法寸進(jìn)，而國(guó)內(nèi)卻掀起了“百模大戰(zhàn)”，辯證看，這也正是國(guó)產(chǎn)芯片在人工智能時(shí)代迎頭趕上全球先進(jìn)芯片水平的最佳契機(jī)——大基金現(xiàn)在大買是否有這種戰(zhàn)略深意，也是需考量的。

至少，最近國(guó)產(chǎn)服務(wù)器龍頭浪潮信息因受禁止英偉達(dá)向中國(guó)出口AI芯片消息拖累而一度崩盤的事件，就已凸顯出AI時(shí)代中國(guó)絕不能再在芯片上被卡脖子的緊迫性。

結(jié)論：半導(dǎo)體中期布局機(jī)會(huì)來臨

簡(jiǎn)言之，國(guó)內(nèi)芯片板塊在提前于海外漲價(jià)的因素外，還疊加了國(guó)產(chǎn)替代的催化，尤其先進(jìn)芯片領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代緊迫性更強(qiáng)。因此，半導(dǎo)體板塊的確已可作為一個(gè)中期布局重要方向了，雖然短線概念股的波動(dòng)性還會(huì)比較大。

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