不知不覺，又到周五。

【資料圖】

今天的文章我們主要分享三個內(nèi)容，一是關于代糖的話題；二是安防最新的數(shù)據(jù)；三是大佬最新觀點。

·先來看看代糖

昨日晚間，關于“阿斯巴甜可能致癌”的話題持續(xù)發(fā)酵，一度沖上熱搜榜首位。

有消息稱，世界衛(wèi)生組織下屬的國際癌癥機構(gòu)（IARC）預計將于今年7月將阿斯巴甜列為“可能的致癌物”。對此，世衛(wèi)組織回應稱，將于7月14日就這一話題發(fā)表相關內(nèi)容。

這對于整個代糖行業(yè)，毫無疑問是一個大消息。

要知道，1981年以來，WHO旗下的專家委員會一直主張，阿斯巴甜只要攝取量不超過每日上限，對人體是安全的。例如，一個體重60公斤的成年人每天要喝12至36罐低卡汽水才有風險，具體依據(jù)各飲料的阿斯巴甜含量而定。歐盟、美國及許多國家的監(jiān)管機構(gòu)也廣泛采用該標準。

所以在過去很長一段時間，阿斯巴甜被普遍用于無糖可樂、口香糖等食品中。尚普咨詢數(shù)據(jù)顯示，人工合成代糖占據(jù)68.5%的代糖市場份額，而阿斯巴甜占據(jù)36.2%的人工合成代糖市場份額，市場規(guī)模約為47億美元。說是“代糖之王”也不為過。

如果世衛(wèi)組織實錘阿斯巴甜是致癌物質(zhì)的話，將會對其他代糖產(chǎn)品，包括三氯蔗糖，赤蘚糖醇等產(chǎn)品的需求形成拉動，還是有一定替代空間的。

熟悉我們的老粉應該知道研究院此前跟蹤過金禾，現(xiàn)階段來看估值也回調(diào)過不少。之前我們也連續(xù)表達過觀點，感興趣的可回顧近期文章：

1.“煎熬”

2.財報速評：隆基、立訊、伊利、牧原、金禾和邁瑞

·再來看看海康

大家都知道，?？底鳛檠芯吭罕容^關注的公司之一，在此前我們連續(xù)發(fā)表過不少關于海康的文章。

那么今天也來繼續(xù)分享一些高頻數(shù)據(jù)。

這幾天中信證券整理發(fā)布了5月政府安防招投標數(shù)據(jù)，由于現(xiàn)階段?？档臓I收中還有不少是PBG的，所以這塊還是不能忽視。

從數(shù)據(jù)上看，1-5月，政府項目招標&中標金額分別同比-8%/-7%；5月，國內(nèi)政府端招標&中標金額分別同比比+22%/-6%，比較疲軟。

主要還是受到宏觀經(jīng)濟影響，政F端安防需求仍較為低迷，但4~5月已出現(xiàn)回暖跡象，中信徐濤團隊看好Q2安防行業(yè)及全年的市場穩(wěn)健復蘇。與此同時，中信證券也提到了看好安防龍頭，認為安防龍頭廠商在AI等能力加持下進軍新賽道，不斷打開更大成長空間，未來的成長趨勢及空間廣闊。

對?？蹈信d趣的可回顧又崩了一只大白馬文章，跟進研究院對其最新觀點。

·最后再來看看大佬觀點

今天的大佬是董承非，其實在在“公奔私”以后，董承非公開路演過很多次，在多個場合表達過自己對于半導體、火電、運營商的看好，也一直知行合一。這不他又有新觀點了。

關于半導體，董承非表示，他的持倉相對集中，當初是偏左側(cè)買入?？春玫睦碛捎袔讉€：

一是費城半導體指數(shù)漲幅快要接近前期的高點，市場對英偉達等個股比較關注，但實際上別的半導體公司做得也不錯。上一輪國產(chǎn)替代的浪潮，中國的半導體節(jié)奏比美國要早，每次原因不一樣。這次新的應用出來，受益的是高端產(chǎn)品，最早會拉動美國的半導體行業(yè)。實際上市場遲早會傳遞過來，在高端產(chǎn)能占據(jù)市場后，整個產(chǎn)業(yè)的利用率也在慢慢往上走，景氣度是聯(lián)通的。

二是他布局的邏輯和市場上半導體的邏輯可能是不一樣的，現(xiàn)在市場上最火的半導體是看誰在做AI芯片，誰是國際大廠的國內(nèi)供應商，主要是一種映射的投資，但他覺得其沒有反映出中國半導體未來的發(fā)展路徑。因為中國的產(chǎn)品不可能馬上應用到最高端的應用上面，這是不現(xiàn)實的。但實際上，我們是農(nóng)村包圍城市的策略，中國在一些中低端領域逐步站穩(wěn)腳跟，在從0到1結(jié)束以后，慢慢實從1到n，按照中國人的迭代速度和響應速度可以做得很好。

三是他認為，中國半導體的投資模式和美國的投資模式不一樣，資本市場最終是反映半導體產(chǎn)業(yè)在中國的發(fā)展趨勢。當然這可能是一個非常長周期的投資故事，如果將其想象成20年前中國的家電行業(yè)，當時格力、美的等企業(yè)都很小，但這些年逐步變成國際上最大市值的公司。他認為同樣的產(chǎn)業(yè)邏輯會在半導體領域呈現(xiàn)，所以這是中長期比較看好半導體的邏輯。

關于火電板塊，董承非表示，今年煤價跌了下來，很多投資者選擇撤退，因為將其當做一次性的事件投資。“我的觀點是，這次能源價格的下跌可能有經(jīng)濟的因素，但是實際上更長時間來說我認為是新能源的因素，在長時間里面會占有主動的缺失性因素。”

董承非坦言，市場上很多火電企業(yè)在過去20年給大家的感覺不太好，賺錢的時候比較少，賠錢的時候居多，但實際上要去分析為什么會這樣子，因為過去的發(fā)電方式特別是火電的發(fā)電，離不開煤炭。

“我認為新能源的發(fā)展實際上是讓這些火電集團在原材料上面有更多選擇，反過來降低對煤炭的唯一依賴性。所以我認為新的發(fā)電模式會使得中國火電集團的盈利的穩(wěn)定性比原來好很多，當然其整個新的商業(yè)模式需要時間的驗證。美國前20大的能源公司基本上都是油和電，而且電力企業(yè)的估值水平還給得不低。未來市場會朝著這個大方向走。”

運營商方面，董承非表示主要是看分紅。高分紅板塊就是看分紅收益率，目前有些公司的分紅收益率比2.5%、3.5%都高，比較滿意。

另外，董承非也說，還配置了一部分消費品，但是跟大家想的傳統(tǒng)消費可能不太一樣，他沒有配置白酒，因為從行業(yè)比較來說，白酒從空間上來說不能帶來令人滿意的回報。

關鍵詞：