作者：泰羅，編輯：小市妹

8月7日晚，陽光電源披露了業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入260億元至300億元，同比增長112%至144%；實現(xiàn)凈利潤40億元至45億元，同比增長344%至400%。

值得注意的是，測算第二季度凈利潤24.92億元-29.92億元，料創(chuàng)歷史新高。不僅如此，陽光電源上半年的利潤已經(jīng)超過去年全年。

(資料圖片僅供參考)

作為在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上最有技術(shù)含量的一個環(huán)節(jié)，逆變器行業(yè)所經(jīng)歷過的戰(zhàn)斗也最為慘烈。過去的十余年間，在一次又一次殘酷洗牌背后，留在牌桌上的企業(yè)已經(jīng)十不足一。

眼下，光伏+儲能浪潮席卷而至，風(fēng)云再起，逆變器行業(yè)又將誰主沉?。?/p>

逆變器是可以將太陽能板產(chǎn)生的可變直流電壓轉(zhuǎn)換為市電頻率交流電的裝置，在并網(wǎng)發(fā)電系統(tǒng)中起著至關(guān)重要的作用，是光伏系統(tǒng)的“大腦”。

2009年前后，國內(nèi)啟動金太陽示范工程和特許權(quán)項目招標(biāo)，刺激了光伏產(chǎn)業(yè)的迅速擴張，也帶起了逆變器發(fā)展的第一波熱潮。

2012年上半年，隨著產(chǎn)能增多，市場供需關(guān)系開始發(fā)生逆轉(zhuǎn)。首先扛不住的是外國品牌，因為在中國市場營收銳減、無利可圖，除少數(shù)幾家外，包括艾默生、卡羅拉這樣的知名企業(yè)，要么借道臺商外包代工，要么就地變賣給國內(nèi)品牌，永久撤回歐美。

2012年下半年，逆變器的市場價格又出現(xiàn)了一波快速的補降，大功率產(chǎn)品價格降到了0.4元/瓦左右，價格再次腰斬。更糟糕的是，美歐也相繼對中國光伏產(chǎn)品發(fā)起“反補貼、反傾銷”調(diào)查，加劇了光伏全產(chǎn)業(yè)困境。

這一輪行業(yè)的崛起與衰落帶來了兩個結(jié)果，一是國內(nèi)的逆變器市場收束于有技術(shù)、規(guī)模大的公司，陽光電源、上能電器兩家集中式大機企業(yè)趁機拿下50%的地面電站份額。二是一眾二三線品牌，如古瑞瓦特、固德威、正泰、三晶電氣等，把研發(fā)生產(chǎn)重心從歐美企業(yè)和國內(nèi)大機企業(yè)把持的集中式機型地面電站，轉(zhuǎn)移到分布式逆變器，重新繞道巴西、斯里蘭卡等海外市場。

行業(yè)危機時期往往也是遠(yuǎn)見者積蓄力量的最佳時期。

2013年，在光伏行業(yè)一片愁云慘淡之際，華為強勢入場。

作為闖入的攪局者，華為為了自家產(chǎn)品推廣上也是不遺余力。首先是主動拉長賬期，緩解采購者資金流動性壓力，二是推出免費試用的模式，先安裝后收費，打消客戶顧慮，三是經(jīng)常性邀請客戶參觀，通過產(chǎn)品現(xiàn)場展示在行業(yè)中秀肌肉。

華為在入局逆變器第一年就躋身中國逆變器行業(yè)出貨量前五，占當(dāng)年國內(nèi)出貨總量的7%。2014年第二季度，華為新增訂單量超過3.5GW，首次躋身“全球十大”光伏逆變器供應(yīng)商之列，并成為唯一一家來自中國的上榜企業(yè)。

三年間，華為的崛起曾讓逆變器行業(yè)短暫回春，陽光電源、華為、上能三家企業(yè)占據(jù)了地面電站80%以上的市場份額，陽光、上能和特變電工等傳統(tǒng)集中式逆變器大機企業(yè)，也開始涉足組串式，同時，主攻分布式逆變器的中小型廠商，在這一個階段紛紛返回國內(nèi)市場，以差異化的路線拿著穩(wěn)定的訂單。

然而，緊接著的2016年，行業(yè)的大變動又不期而至。

首先就是“630”政策，逆變器行業(yè)規(guī)模不降，利潤降。而時間來到2018年5月31日，被業(yè)內(nèi)稱為“史上最嚴(yán)厲光伏政策”——“531新政”發(fā)布，控規(guī)模、降補貼成為定局。光伏規(guī)模利潤雙降，行業(yè)里哀嚎一片，逆變器企業(yè)在國內(nèi)市場上幾乎是賠錢賺吆喝。

許多挺過了五六年前那股行業(yè)寒流的逆變器廠家，沒能挺過這一次，山億新能源、茂碩電源等紛紛掉隊選擇撤出逆變器業(yè)務(wù)。與此同時，行業(yè)里逆變器出貨量造假、騙保騙補的丑聞也頻繁曝出。市場上活躍的逆變器廠家只剩下二十來家。至此，2012年SNEC展會中439家逆變器參展商存活下來的只剩下5%。

為了尋找新市場，頑強生存下來中國的逆變器企業(yè)又踏上了出海之路。再回海外，昔日國際市場的老對手，博世、西門子、ABB和通用電氣等已經(jīng)相繼退出逆變器業(yè)務(wù)。盡管在日美市場，受產(chǎn)品偏好和貿(mào)易摩擦的影響，中國企業(yè)的滲透率不高，但是在印度、南美和歐洲市場，中國企業(yè)還是獲得了大顯身手的機會。

特別是由于歐洲光伏起步早，對產(chǎn)品質(zhì)量要求高，愿意為企業(yè)品牌和長生命周期的逆變器產(chǎn)品支付溢價，因此中國逆變器企業(yè)在歐洲訂單上獲得了更高的毛利率。雖然國內(nèi)市場全面低價，利潤走低，但是這一階段，國內(nèi)的逆變器企業(yè)通過走向海外的嘗試，苦練內(nèi)功，為自己贏得了“量大質(zhì)優(yōu)價低”的良好口碑。

眼下，新能源的風(fēng)口又至，光伏+儲能的關(guān)鍵詞把逆變器又推上了“造富”舞臺的中央。逆變器行業(yè)究竟會有福同享，還是兵戎相見呢？

逆變器市場規(guī)模將迎來一波大增長已是共識。

首先，換代周期近在眼前，全球逆變器需求極度旺盛。逆變器的平均壽命為10-15年，2010年裝機的逆變器已經(jīng)逐步進(jìn)入換代倒計時，據(jù)有關(guān)估計2022年全球光伏逆變器出貨量分別有望達(dá)到 243GW，市場規(guī)模分別有望達(dá)到433億元，2025 年全球逆變器市場空間有望達(dá)到505億元。

其次，受益于新增裝機容量持續(xù)增長，海外逆變器需求不斷提升，中國龍頭企業(yè)的市場地位也逐日提高。全球逆變器出貨量中國占比超過65％，華為、陽光穩(wěn)居前兩位，在除美國以外的細(xì)分市場中，華為的逆變器出貨量均排名第一，而在2019年上能電氣的海外收入則一度暴增12倍。

第三，就國內(nèi)市場而言，“新能源+儲能”規(guī)?；l(fā)展已成趨勢。無論是政策還是實際需求，都會讓逆變器企業(yè)有廣闊的施展空間。光伏逆變器板塊過去一年勢如破竹。

但是，逆變器在過去十幾年里所經(jīng)歷的一切，也在時刻提醒著投資者們，前方并不會像看起來那樣風(fēng)平浪靜。

時至今日，曾經(jīng)熙熙攘攘為利而來國內(nèi)逆變器企業(yè)，其中絕大多數(shù)廠家的存在時間甚至沒有自己產(chǎn)品的壽命久，國內(nèi)堅持完整走過一個逆變器服務(wù)周期的企業(yè)，兩只手就數(shù)的過來。

這樣潛在的風(fēng)險和無數(shù)同行的宿命，或許都還要讓剛剛迎來行業(yè)爆發(fā)的逆變器企業(yè)們，在技術(shù)革命和品質(zhì)優(yōu)化上不敢有絲毫的放松。

免責(zé)聲明

本文涉及有關(guān)上市公司的內(nèi)容，為作者依據(jù)上市公司根據(jù)其法定義務(wù)公開披露的信息（包括但不限于臨時公告、定期報告和官方互動平臺等）作出的個人分析與判斷；文中的信息或意見不構(gòu)成任何投資或其他商業(yè)建議，市值觀察不對因采納本文而產(chǎn)生的任何行動承擔(dān)任何責(zé)任。

——END——

?

關(guān)鍵詞：