7月28日，恒生前海基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱：恒生前?；穑┌l(fā)布《關(guān)于恒生前海高端制造混合型證券投資基金基金份額持有人大會(huì)會(huì)議情況的公告》，告知因未達(dá)到法定的基金份額持有人大會(huì)召開條件，所以本次基金份額持有人大會(huì)召開失敗。

公開資料顯示，這已經(jīng)是恒生前?；鸾衲暌詠硪鈭D召開的第二次基金份額持有人大會(huì)。同時(shí)，今年6月7日與6月8日，恒生前?；鸱謩e成立了恒生前海恒潤(rùn)純債、恒生前海恒源泓利兩只債券型產(chǎn)品。

(資料圖)

?針對(duì)旗下基金清盤危機(jī)、恒生前海興享運(yùn)作等問題，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)向恒生前?；鸢l(fā)送了采訪函請(qǐng)求釋疑，但截至發(fā)稿時(shí)間公司方面未給出合理解釋。

一年召開3次大會(huì) 權(quán)益基金紛紛陷入清盤危機(jī)

7月28日，恒生前?；鹨蛭催_(dá)到法定的基金份額持有人大會(huì)召開條件，恒生前海高端制造基金份額持有人大會(huì)召開失敗。

這已經(jīng)是恒生前?；鸾衲暌詠淼诙我蚧鹨?guī)模低于清盤線，而召開基金份額持有人大會(huì)。此前，恒生前?；鸪晒φ匍_了恒生前海興享混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱：恒生前海興享）基金份額持有人大會(huì)，大會(huì)同意持續(xù)運(yùn)作恒生前海興享，同意授權(quán)基金管理人辦理本次持續(xù)運(yùn)作恒生前海興享的有關(guān)具體事宜。

更早些時(shí)候，恒生前海基金于2022年11月召開了恒生前海中證質(zhì)量成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)證券投資基金基金份額持有人大會(huì)，并通過投票決議決定終止該基金合同。

一年內(nèi)3只基金因規(guī)模不足而召開基金份額持有人大會(huì)，且Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，恒生前?；鹌煜鹿灿?只基金規(guī)模不足五千萬元，占總基金數(shù)的30%。其中，有4只是偏股混合型基金，2只為被動(dòng)指數(shù)型基金。

圖源：wind

值得注意的是，恒生前海基金目前在管產(chǎn)品數(shù)有20只，權(quán)益類產(chǎn)品僅有8只，其中就有6只低于清盤線。在一季報(bào)中，該6只基金的規(guī)模合計(jì)也未能超過五千萬元，都面臨著清盤的危機(jī)。

從業(yè)績(jī)來看，據(jù)wind數(shù)據(jù)，恒生前海基金旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品上半年僅有一只偏債混合型達(dá)到正收益。其中恒生前海港股通精選，與恒生前海消費(fèi)升級(jí)兩只基金跌幅皆超10%，分別為-15.73%、-10.57%。

二季度恒生前?；鹨矁H有恒生前海恒錦裕利一只取得正收益，回報(bào)達(dá)1.67%。余下的五只偏股混合型基金都損失慘重，同期同類基金平均收益率為-3.30%，恒生前?；鹌煜聝H有一只跑贏均值。

圖源：wind

權(quán)益類表現(xiàn)不佳，恒生前海基金旗下權(quán)益固收規(guī)模也呈失衡局面。截至二季度末，恒生前?；鸸芾硪?guī)模共計(jì)115.31億元。其中，債券型基金共12只，合計(jì)規(guī)模達(dá)110.96億元；混合型基金共6只，合計(jì)規(guī)模3.78億元；股票型僅有兩只被動(dòng)指數(shù)型基金，合計(jì)0.57億元。

權(quán)益類產(chǎn)品合計(jì)8只規(guī)模為4.35億元，僅占總管理規(guī)模的3.77%，為固收類產(chǎn)品的3.92%。而相反，固收類產(chǎn)品規(guī)模占總管理規(guī)模比值達(dá)96.23%，近年來，恒生前海基金也僅有固收類的產(chǎn)品規(guī)模有所增長(zhǎng)。

圖源：wind

在2022年的二季度與三季度，憑借新發(fā)行的恒生前海高端制造和恒生前海興享，恒生前?；鸬幕旌闲鸵欢瘸?億元，二季度末達(dá)到了4.73億元。然而在2022年四季度末，該規(guī)?？s水兩成，僅剩3.76億元。

業(yè)績(jī)不佳難留散戶 規(guī)模蒸發(fā)后走向機(jī)構(gòu)專供？

在2022年四季度，規(guī)模縮水最嚴(yán)重的無疑是在2022年9月15日成立的恒生前海興享。恒生前海興享成立時(shí)募集金額2.17億元，然而2022年報(bào)顯示，2022年年末恒生前海興享僅剩42.92萬元，一季度幾乎全部贖回。剩余的規(guī)模中，還有22.19%為基金管理人內(nèi)從業(yè)人員持有。

而從業(yè)績(jī)來看，2022年四季度恒生前海興享的回報(bào)為-6.86%。其中恒生前海興享A份額跑輸基準(zhǔn)收益率-8.02%，C份額跑輸基準(zhǔn)收益率-8.13%。

圖源：恒生前海興享混合基金2022年4季度報(bào)

成立未滿三月便遭巨額贖回，基金規(guī)模幾乎清空的情況下，恒生前海興享四季度的銷售服務(wù)費(fèi)就達(dá)4.9萬元。并且2022年年報(bào)顯示，恒生前海興享的持有人結(jié)構(gòu)中100%為個(gè)人投資者持有，持有份額共計(jì)46.13萬份。

面對(duì)絕境，恒生前海興享突然得到了救火資金。在2023年3月7日，該基金出現(xiàn)了2筆543.89萬元的機(jī)構(gòu)申購(gòu)。在2021年一季度末，此2個(gè)機(jī)構(gòu)持有占比便達(dá)到了95.8%；到2023年二季度末，機(jī)構(gòu)持有占比進(jìn)一步上升到96.82%。

值得注意的是，在突然有兩筆機(jī)構(gòu)資金申購(gòu)后，3月15日，恒生前海興享在已有李維康、邢程兩名基金經(jīng)理的基礎(chǔ)上，又增聘了基金經(jīng)理張昆。此前張昆在管基金為恒生前海恒源天利、恒生前海恒源嘉利、恒生前海恒裕和恒生前海短債，皆為債券型基金，任職回報(bào)均達(dá)正收益。

恒生前海興享是張昆首次參與混合偏股型基金的管理，在他加入后的一季度季報(bào)揭示的資金配置中也出現(xiàn)了300.81萬元的國(guó)債配置。

然而，即使有資金引入，恒生前海興享的業(yè)績(jī)也未有好轉(zhuǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年恒生前海興享的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-4.11%。其中一季度虧損3.5萬元，區(qū)間匯報(bào)為-1.15%；二季度虧損31.82萬元，區(qū)間回報(bào)為-2.74%。

圖源：wind

二季報(bào)顯示，恒生前海興享該季度基金總申購(gòu)份額為3萬份，總贖回份額為14.92萬份，凈贖回11.92萬份，扣除兩筆機(jī)構(gòu)持有外僅剩35萬份，較去年四季度的個(gè)人持有份額進(jìn)一步縮水了24%。

恒生前?；鹌煜铝碛幸恢换旌匣膊扇×斯餐芾淼哪Ｊ?，為李維康與呂程共同管理的恒生前海恒錦裕利。二季報(bào)顯示，該基金有3個(gè)機(jī)構(gòu)持有者持有的基金份額超過20%，期末持有基金份額占比合計(jì)達(dá)82.77%。

基金經(jīng)理呂程于2023年5月9日開始管理基金，至今任職年限不足半年。5月29日，呂程加入管理恒生前海恒錦裕利，6月26日該基金便出現(xiàn)了一份3755萬份的機(jī)構(gòu)申購(gòu)。然而，在由邢程、祁滕、魯娜單獨(dú)管理的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品中卻未有單一投資者持有基金份額超過20%的情況。

從年報(bào)揭示的機(jī)構(gòu)持有者和個(gè)人持有者的比例來看，恒生前海消費(fèi)升級(jí)的機(jī)構(gòu)持有者比例達(dá)23.71%，恒生前海滬港深新興達(dá)11.63%，剩余的恒生前海高端制造和恒生前海港股通精選幾乎沒有機(jī)構(gòu)持有者持有。

二季報(bào)揭露的股票市值占基金資產(chǎn)凈值比的情況顯示，恒生前海滬港深新興、恒生前海高端制造、恒生前海港股通精選都達(dá)到了90%以上的股票占比，而恒生前海消費(fèi)升級(jí)的股票占比也達(dá)85.29%。

業(yè)內(nèi)人士表示，規(guī)模不足的問題影響了恒生前?；鹬鲃?dòng)權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)展，在馬太效應(yīng)加劇的市場(chǎng)環(huán)境下，恒生前?；饌鶑?qiáng)股弱的情況短期內(nèi)難有改變。

（記者 羅雪峰 財(cái)經(jīng)研究員 孫霖）

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