【盤面分析】

美股在本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響下，出現(xiàn)了明顯的高位震蕩走勢(shì)，這也導(dǎo)致外盤股市出現(xiàn)共振性的調(diào)整格局，A股出現(xiàn)了明顯的下跌趨勢(shì)。兩市成交量繼續(xù)萎縮，場(chǎng)外資金的參與度依然不足，在政策暖風(fēng)慢慢“停歇”的階段，金融股也未能持續(xù)反彈帶起新節(jié)奏，導(dǎo)致整體盤面進(jìn)一步走低，周五的大陰線，與7月28日（周五）的大陽(yáng)線形成了鮮明對(duì)比，牛哥還是保持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場(chǎng)仍有下行空間。

【資料圖】

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)在受美股醫(yī)藥巨頭股價(jià)飆漲和明星效應(yīng)的影響下，今日國(guó)內(nèi)醫(yī)藥生物板塊大幅反彈。CRO概念板塊大幅走強(qiáng)，究其原因主要是美國(guó)頂級(jí)癌癥治療和研究機(jī)構(gòu)希望城市國(guó)家醫(yī)療中心發(fā)布公告，稱該機(jī)構(gòu)開發(fā)出一種能殺死所有實(shí)體惡性腫瘤（癌瘤）的靶向化療藥物。國(guó)內(nèi)藥企多比較重視營(yíng)銷而對(duì)研發(fā)重視程度較弱，隨著反腐的持續(xù)推進(jìn)藥企有望將更多資源轉(zhuǎn)向研發(fā)創(chuàng)新，從而以產(chǎn)品療效取勝。國(guó)內(nèi)醫(yī)藥生物板塊在經(jīng)歷前段時(shí)間的醫(yī)療反腐風(fēng)暴后，一直處于估值低位。

三大指數(shù)開盤漲跌不一，兩市個(gè)股跌多漲少，出現(xiàn)明顯的弱勢(shì)開盤，題材板塊方面旅游、電信運(yùn)營(yíng)、互聯(lián)網(wǎng)等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，供氣供熱、種業(yè)、證券等板塊表現(xiàn)較差。房地產(chǎn)板塊開盤大漲，深振業(yè)A、天房發(fā)展一字漲停，深物業(yè)A、金科股份等多股紛紛高開，證監(jiān)會(huì)計(jì)劃于本周五召集部分房企和金融機(jī)構(gòu)舉行線上房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)議，此外無(wú)錫宣布推出高端人才住宅補(bǔ)貼，金華宣布解除住宅限售政策。旅游酒店異動(dòng)拉升，桂林旅游直線漲停，張家界、云南旅游等快速跟漲，8月份以來(lái)，親子游開啟暑期游高峰第二波，截至8月7日，暑期博物館類景區(qū)門票預(yù)訂量較2019年同期增長(zhǎng)75%，海洋館門票預(yù)訂量較2019年同期增長(zhǎng)35%。

CRO板塊震蕩走高，金凱生科漲超12%，宣泰醫(yī)藥、諾泰生物等紛紛跟漲，目前國(guó)內(nèi)多家CRO 公司布局AI+藥物研發(fā)服務(wù)平臺(tái)，該技術(shù)成為CRO 企業(yè)獲得訂單的重要流量入口，有效提高成功的可能性，還能對(duì)藥物的活性以及安全性等副作用進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)。機(jī)器人板塊震蕩走高，新時(shí)達(dá)漲停，步科股份、昊志機(jī)電等紛紛跟漲，世界機(jī)器人博覽會(huì)將于8月17日在北京召開。另外三星將于10月初舉行的2023年三星技術(shù)日上詳細(xì)闡述“semicon人形機(jī)器人”計(jì)劃。券商股持續(xù)走低，錦龍股份跌停，紅塔證券、首創(chuàng)證券等超10股跌超5%，整個(gè)板塊幾近全線翻綠，三大指數(shù)跌逾1%，這也說(shuō)明主力資金有所撤退，本周券商股從弱勢(shì)反彈，到分化拉升，再到集體回調(diào)，說(shuō)明現(xiàn)如今的行情已經(jīng)進(jìn)入到極弱行情中。

金融股下跌后，金融科技股也在紛紛回調(diào)，恒銀科技跌停，安碩信息、天利科技等多股跌超10%，兩市紅盤個(gè)股一度不足500只，這也說(shuō)明進(jìn)場(chǎng)進(jìn)入到極弱行情中，場(chǎng)內(nèi)資金有踐踏出逃的跡象。光伏板塊持續(xù)低迷，金剛光伏20%跌停，德業(yè)股份、三星新材等多股跌超5%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)率先跌逾2%，新能源板塊也是紛紛大跌，這也導(dǎo)致了行情的進(jìn)一步走弱，這個(gè)位置仍然要小心為上，多數(shù)個(gè)股回調(diào)為主，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)極差。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周五一路走低，水下有主力資金護(hù)盤拉升的跡象，但是反彈力度太弱，始終未能大幅度上漲。這個(gè)位置要注意市場(chǎng)進(jìn)入到新一輪調(diào)整中，大陰線的下跌預(yù)示著行情發(fā)生了變化，政策面的暖風(fēng)也無(wú)法改變目前的賺錢效應(yīng)，市場(chǎng)過(guò)于弱勢(shì)到底投資者信心潰散，這也是近期市場(chǎng)賺錢效應(yīng)難的關(guān)鍵因素之一。接下來(lái)注意大盤能否在3200點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周五盤中跌近2%，出現(xiàn)大陰線下跌，從而導(dǎo)致橫盤盤面跌穿，下方支撐線被跌穿，這也就意味著指數(shù)可能會(huì)進(jìn)一步下行。牛哥估計(jì)下周要向下補(bǔ)缺口了，中小創(chuàng)個(gè)股可能還會(huì)繼續(xù)下跌，整體來(lái)看市場(chǎng)仍然沒有板塊來(lái)扛起大旗，隨著證券、銀行等金融板塊的走弱，勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)新的市場(chǎng)行情。接下來(lái)注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2200點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計(jì)劃】

從本周的局勢(shì)來(lái)看，金融股由強(qiáng)到弱，從一致到分化，也讓A股市場(chǎng)進(jìn)入到極度弱勢(shì)的行情，賺錢效應(yīng)也進(jìn)入到了冰點(diǎn)。本輪政策面暖風(fēng)襲來(lái)，從技術(shù)面來(lái)看，反彈時(shí)間1周，橫盤時(shí)間1周，下跌時(shí)間1周，基本上預(yù)示著本輪行情的結(jié)束。下周恐怕是三大指數(shù)補(bǔ)缺口的行情，之后再看極弱行情是否有爆發(fā)機(jī)會(huì)，相比于指數(shù)下跌，個(gè)股的跌幅反而更慘，現(xiàn)階段應(yīng)該是“不見兔子不撒鷹”的操作模式。

題材板塊中的CXO、CRO、電信運(yùn)營(yíng)等概念是資金凈流入的主要參與對(duì)象，供氣供熱、證券、保險(xiǎn)等概念資金凈流出相對(duì)較大。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)醫(yī)療反腐或?qū)⒂绊戜N售合規(guī)性較差的中小型藥企以及非臨床必需的利益品種，短期藥械新品種入院節(jié)奏可能存在季度遞延情況，尤其是臨床獲益較少、價(jià)格虛高、渠道空間大的品種。

長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)合規(guī)銷售有望成為常態(tài)，有利于臨床必需且真創(chuàng)新的品種，有望進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)持續(xù)良性創(chuàng)新發(fā)展。本輪反腐力度或超以往力度，有望與醫(yī)?？刭M(fèi)、兩票制、集采等制度形成協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步推動(dòng)醫(yī)改繼續(xù)深入，同時(shí)，也有利于醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展環(huán)境的進(jìn)一步凈化以及醫(yī)藥創(chuàng)新的進(jìn)一步聚焦。

從近10 年來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)估值處于位于歷史分位11.52%，醫(yī)療服務(wù)板塊估值位于歷史分位1.70%。醫(yī)療服務(wù)板塊相對(duì)于滬深300 估值溢價(jià)率140.6%。雖然靜態(tài)來(lái)看醫(yī)療服務(wù)板塊估值仍較高，但考慮到專科醫(yī)院及CXO 產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高，行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)較好且政策免疫，目前估值已較為合理。

醫(yī)療服務(wù)在醫(yī)藥細(xì)分板塊普跌的情況下不跌反漲，估計(jì)主要是因?yàn)樵卺t(yī)藥反腐形勢(shì)下市場(chǎng)認(rèn)為藥企將把更多精力及資金用在醫(yī)藥創(chuàng)新研發(fā)投入上，從而帶動(dòng)CXO 等公司表現(xiàn)活躍。

進(jìn)入三季度隨著醫(yī)保、集采及醫(yī)療反腐政策的逐步落地預(yù)計(jì)市場(chǎng)波動(dòng)將有望平穩(wěn)，而進(jìn)入8 月中報(bào)密集披露期，中報(bào)業(yè)績(jī)將成為驅(qū)動(dòng)個(gè)股表現(xiàn)的主要因素，可以重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股。

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