本文來源：時代周報 作者：鄭仲芹

并非出乎意料，東方財富（300059.SZ）上半年業(yè)績果然下降。

近日，東方財富披露了2023年半年度報告，報告顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入57.5億元，比2022年同期63.08億元減少5.58億元，同比減少8.84%；實現(xiàn)歸母凈利潤42.25億元，比2022年同期44.44億元減少2.19億元，同比下降4.93%。

(資料圖片)

按照東方財富的說法，業(yè)績下滑的原因是“受資本市場景氣度等因素影響”，但是時代周報記者從其半年報中發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致東方財富業(yè)績下滑的主要原因之一是管理費用同比增長了1個多億。

就業(yè)績下滑的問題，8月16日，時代周報記者給東方財富董秘郵箱發(fā)去了采訪郵件，但是截至發(fā)稿時尚未收到對方回復(fù)。

機構(gòu)下調(diào)未來三年業(yè)績預(yù)測

按照服務(wù)類型區(qū)分，東方財富的主營業(yè)務(wù)收入主要通過兩塊業(yè)務(wù)構(gòu)成，一塊是公司的證券服務(wù)，上半年該板塊業(yè)務(wù)的營業(yè)總收入為36.1億元，較上年同期減少8.79%；另一塊則是通過天天基金網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行僅僅產(chǎn)品代銷的金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)，上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入超20億元，比上年同期有8.77%的下降。

其中，天天基金網(wǎng)共上線153家公募基金管理人16893只基金產(chǎn)品，基金代銷業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入20.14億元，相較于2022年上半年同期的22.07億元有8.74%的下降；基金代銷實現(xiàn)凈利潤0.52億元，較2022年上半年同期的1.02億元更有近50%的收縮。

方正證券研報認(rèn)為，新發(fā)基金遇冷拖累了東方財富的基金代銷業(yè)務(wù)表現(xiàn)。浙商證券研報認(rèn)為，主要是因為基金銷售額同比下滑18%以及代銷基金保有規(guī)模下降。

總之，兩塊主營業(yè)務(wù)的收入下降直接導(dǎo)致東方財富2023年上半年的營業(yè)總收入減少了5.58億元，這是其業(yè)績同比下降的一個原因。

綜合考慮公募降費以及尾傭比例下調(diào)的預(yù)期，東吳證券預(yù)計東方財富2023-2025年將分別實現(xiàn)歸母凈利潤93.18億元、114.82億元、135.00億元，而此前的預(yù)測值分別為96.38億元、119.56億元、140.97億元。

基于基金市場依然較為疲軟以及基金降費對于公司尾隨傭金收入的不利影響，華西證券下調(diào)了東方財富2023-2025年營業(yè)總收入143.4億元、166.2億元、195.8億元的預(yù)測至123.2億元、146.0億元、172.6億元。

由此可見，部分賣方機構(gòu)對東方財富未來三年的營業(yè)收入和歸母凈利潤都做出了預(yù)測下調(diào)。

職工薪酬同比漲了1個億

另一個導(dǎo)致業(yè)績下降的原因是東方財富2023年上半年的營業(yè)總成本達(dá)到21.60億元，較2022年上半年同期20.67億元增長了0.93億元。

時代周報記者注意到，導(dǎo)致營業(yè)總成本增加的一個因素就是管理費用增長了逾1個億。

東方財富2023年半年報顯示，其管理費用約為11.74億元，較2022年上半年10.51億元多了1.23億元，同比增長約11.73%。

圖片來源：東方財富2023年半年報

對于管理費用緣何增長，東方財富在其半年報中只字未提。

公開資料顯示，管理費用主要包括管理人員工資和福利費、公司一級折舊費、修理費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷費及其他管理費用（辦公費、差旅費、勞保費、土地使用稅等）。

時代周報記者注意到，在東方財富11.74億元的管理費用中增長最多的是“職工薪酬”，2023年上半年約為6.49億元，而2022年上半年這一數(shù)字約為5.48億元，同比增長了1.01億元。

圖片來源：東方財富2023年半年報

由此可見，正是因為東方財富2023年上半年管理費用中的職工薪酬增加了1.01億元，最終導(dǎo)致營業(yè)總成本同比增長，從而影響了營收與凈利潤。

但是，這同比增加的逾1個億職工薪酬究竟是哪些管理人員增加了呢？由于東方財富沒有詳細(xì)披露，外界也無法得知。

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