周五A股全面殺跌后市場(chǎng)再度進(jìn)入冰點(diǎn)，不過(guò)周末利好消息不斷出臺(tái)，這次會(huì)出現(xiàn)反彈嗎，中線投資機(jī)會(huì)已至？

先回顧本周的市場(chǎng)行情，上證指數(shù)上周五收盤3189.25點(diǎn)，周五收盤3131.95點(diǎn)，區(qū)間漲幅-1.80%， 創(chuàng)業(yè)板指上周五收盤2187.04點(diǎn)，周五收盤2118.92點(diǎn)，區(qū)間漲幅-3.11%，美股道瓊斯指數(shù)本周報(bào)收34500.66點(diǎn)上漲-2.21%，標(biāo)普500本周報(bào)收4369.71點(diǎn)上漲-2.11%，納斯達(dá)克本周報(bào)收13290.78.85點(diǎn)上漲-2.60%。從數(shù)據(jù)看全周全球市場(chǎng)走勢(shì)都不好，到底出什么事了？

復(fù)盤一下本周市場(chǎng)的主要表現(xiàn)。資金進(jìn)出情況是這樣的：【備注：這是板塊均漲幅，不是板塊指數(shù)漲幅】

(相關(guān)資料圖)

從本周市場(chǎng)運(yùn)行情況看，成交量較大（1000億以上）的領(lǐng)漲板塊是沒(méi)有出現(xiàn)，也沒(méi)有換手率靠前（10%以上）的上漲板塊，即本周A股并沒(méi)有任何資金流入。

成交量較大的領(lǐng)跌板塊是半導(dǎo)體（1386億）、醫(yī)藥（2058億）、地產(chǎn)（1040億），換手率靠前（10%以上）的下跌板塊是酒店餐飲（15.75%）、地產(chǎn)（12.01%）、旅游（11.66%）、IT設(shè)備（11.04%），兩者交集是地產(chǎn)，即本周資金流出地產(chǎn)板塊。值得注意的是，上周資金也是流出地產(chǎn)板塊，市場(chǎng)主線出現(xiàn)連續(xù)資金流出，當(dāng)然不是好事。

再?gòu)墓_(kāi)可查詢到的資金面情況看，北向資金本周凈買入-291.16（十天都是流出），融資余額（借錢炒股）全周以凈流出為主，凈流入-16.86億；融券余額（賣股做空）比上周增加-7.02億。整體來(lái)說(shuō)本周資金面以凈流出為主，其中國(guó)內(nèi)資金流入約-25億（上周流入約-10億），北向資金流入-290億左右（上周流入250億左右）。從數(shù)據(jù)看本周資金全面流出，其中北向資金流出比上周還要多，本來(lái)兩融資金上周還是有分歧的，但本周已經(jīng)出結(jié)果了，因?yàn)槎际且詢袅鞒鰹橹鳌槭裁幢局苁袌?chǎng)如此之差，資金流出是很重要的一個(gè)原因，當(dāng)然，資金一旦回流，情況就會(huì)轉(zhuǎn)變。

最后看看成交量：本周五天日均成交量是7274.37億，較上周均量7766.35億明顯減少，與上周不同，本周五天成交量基本沒(méi)有波動(dòng)，即資金完全沒(méi)有增量，就是場(chǎng)內(nèi)資金的減量博弈（北向、兩融都在凈流出）。大家都聽(tīng)過(guò)一個(gè)故事，叫“巧婦難為無(wú)米之炊”，說(shuō)的就是這個(gè)情況了。

再分析一下美股，納指也跌破了比較重要的60天線，暫時(shí)還沒(méi)有企穩(wěn)，原本以為是一次短期調(diào)整，沒(méi)想到變成是中期調(diào)整，現(xiàn)在還沒(méi)有看到調(diào)整結(jié)束的信號(hào)。今年這個(gè)指數(shù)漲幅有點(diǎn)大，現(xiàn)在出現(xiàn)回調(diào)整只是對(duì)近期參與的投資人形成壓力，但長(zhǎng)期看好美股的，只不過(guò)是出現(xiàn)了獲利回撤，持倉(cāng)心態(tài)與A股完全不一樣，因?yàn)锳股在周五創(chuàng)了7個(gè)月以來(lái)的新低。投資人選擇的方向不一樣，投資收益可能就天差地別了。

本周末利好消息一樣很多，不過(guò)從兩周前起，這些消息一直都沒(méi)有停過(guò)，但沒(méi)有一個(gè)利好消息可以帶動(dòng)市場(chǎng)重新走強(qiáng)，我覺(jué)得與其看消息，不如看看投資人的反應(yīng)吧。俗語(yǔ)說(shuō)“多頭不死，空頭不止”，如果連看多的聲音都沒(méi)有了，市場(chǎng)底可能就出現(xiàn)了，如果還有不少朋友繼續(xù)看漲，說(shuō)明空頭還會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)。這個(gè)其實(shí)很容易看的，比如跟蹤一些永遠(yuǎn)看漲的大神，他們的觀點(diǎn)都消失了，這離底部就不遠(yuǎn)了。此外近期債券市場(chǎng)的行情非常好，不少資金離開(kāi)股市后轉(zhuǎn)戰(zhàn)債市，債券市場(chǎng)迎來(lái)增量資金，自然會(huì)越走越強(qiáng)。債券市場(chǎng)有還本付息功能，在中長(zhǎng)期來(lái)看都是穩(wěn)步向前的，如果股市真的太難了，關(guān)注債券也是不錯(cuò)的選擇。

在展望下周A股前，先重溫上周的市場(chǎng)觀點(diǎn)，當(dāng)時(shí)是這樣看的：

資金全面流出的情況下建議觀望為主，連防守板塊也不用看了，什么時(shí)候資金回流（北向資金兩天或國(guó)內(nèi)持續(xù)放量?jī)商欤?，什么時(shí)候才重新回來(lái)布局，不建議提前抄底。上證指數(shù)中陰回落失守所有中短期周均線，在未企穩(wěn)前下行風(fēng)險(xiǎn)依然偏大，而上行空間卻不多，有點(diǎn)雞肋了。創(chuàng)業(yè)板指受20周線壓制中陰調(diào)整失守所有周均線，整體上還屬于下跌趨勢(shì)，真出現(xiàn)行情，應(yīng)該要收復(fù)5周線后出現(xiàn)。（不用提前潛伏）題材方向，本周資金全線流出，醫(yī)藥是唯一翻紅板塊，也不用指望這個(gè)板塊能帶動(dòng)A股反彈（基本面也不支持）。三無(wú)行情小資金快進(jìn)快出新股、次新股還可以，但大資金、中線資金估計(jì)對(duì)此不感冒，即下周市場(chǎng)偏淡，請(qǐng)做好觀望策略等待資金回流。

從上周的展望來(lái)看，觀點(diǎn)基本完全正確：資金沒(méi)有流入可以不用看了；上證指數(shù)雞肋，創(chuàng)業(yè)板指亦不需要提前潛伏，三無(wú)題材只玩次新與新股，并不適合大資金博弈。這些原因又歸納于資金沒(méi)有流入。綜上所述，我覺(jué)得下周可以這樣展望：

1、資金全面流出的情況下建議觀望為主，連防守板塊也不用看了，什么時(shí)候資金回流（北向資金兩天或國(guó)內(nèi)持續(xù)放量?jī)商欤裁磿r(shí)候才重新回來(lái)布局，不建議提前抄底?！静蛔儭?/p>

2、上證指數(shù)重心繼續(xù)向下，兩個(gè)陰線組合有點(diǎn)像下跌中繼的情況，而下方并沒(méi)有像樣的平臺(tái)支撐，如果用箱體震蕩周期看，現(xiàn)在還在箱體的中上方，并不利于防守。連續(xù)調(diào)整后或有超跌反彈（一日游），但不屬于周線觀察范圍內(nèi)。

3、 創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)調(diào)整回到大箱底附近，不過(guò)新低已經(jīng)出現(xiàn)了，能不能守住箱底還是說(shuō)不準(zhǔn)，下周如果繼續(xù)破位，向下空間也就打開(kāi)了。向上反彈吧，又沒(méi)有資金流入的大背景支持，風(fēng)險(xiǎn)收益比太低，還是繼觀望好了。真出現(xiàn)行情，應(yīng)該要收復(fù)5周線后出現(xiàn)（不用提前潛伏）。

4、題材方向，本周資金繼續(xù)全線流出，沒(méi)有資金、利好消息全部無(wú)效、市場(chǎng)人氣越來(lái)越淡，三無(wú)行情小資金快進(jìn)快出新股、次新股還可以，但大資金、中線資金估計(jì)對(duì)此不感冒，即下周市場(chǎng)依然偏淡，請(qǐng)做好觀望策略等待資金回流。

省流：上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指依然沒(méi)有明顯的止跌信號(hào)，也沒(méi)什么大題材可以博弈，美股由短線調(diào)整進(jìn)中期調(diào)整，市場(chǎng)僅剩下債券市場(chǎng)可以試試。有時(shí)候休息也是一個(gè)策略，起碼不會(huì)虧錢。

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