本周上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指均創(chuàng)了年內(nèi)新低，市場上投資氣氛比較清淡，又到了人棄我取的時候嗎？

先回顧本周的市場行情，上證指數(shù)上周五收盤3131.95點，周五收盤3064.07點，區(qū)間漲幅-2.17%， 創(chuàng)業(yè)板指上周五收盤2118.92點，周五收盤2040.40點，區(qū)間漲幅-3.71%，美股道瓊斯指數(shù)本周報收34346.90點上漲-0.45%，標普500本周報收4405.71點上漲0.82%，納斯達克本周報收13590.65點上漲2.26%。從數(shù)據(jù)看全周全球市場走勢挺正常的，美股在調(diào)整后出現(xiàn)反彈，唯一不正常的是A股，到底出什么事了？

(資料圖片)

復(fù)盤一下本周市場的主要表現(xiàn)。資金進出情況是這樣的：【備注：這是板塊均漲幅，不是板塊指數(shù)漲幅】

從本周市場運行情況看，成交量較大（1000億以上）的領(lǐng)漲板塊是沒有出現(xiàn)，換手率靠前（10%以上）的上漲板塊是環(huán)境保護（13.26%）、水務(wù)（10.07%），但兩者并沒有任何交集，說明并沒有資金流入。

成交量較大的領(lǐng)跌板塊是電氣設(shè)備（2104億）、工業(yè)機械（1179億）、半導(dǎo)體（1189億），換手率靠前（10%以上）的下跌板塊并沒有出現(xiàn)，兩者同樣沒有交集，即資金沒有明顯流出的板塊，但前十行業(yè)板塊的周跌幅都大于5%，只能說明是全面流出而不是重點流出了。

再從公開可查詢到的資金面情況看，北向資金本周凈買入-224.19億，融資余額（借錢炒股）全周以凈流出為主，凈流入-50.14億；融券余額（賣股做空）比上周增加-1.75億。整體來說本周資金面以凈流出為主，其中國內(nèi)資金流入約-50億（上周流入約-25億），北向資金流入-220億左右（上周流入-290億左右）。從數(shù)據(jù)看本周資金全面流出，其中北向資金曾經(jīng)出現(xiàn)一天流入，但其余四天與上周流出速度基本相當，兩融資金本周流出比上周還嚴重一些，總的來說與上周并無區(qū)別，也就解釋了為什么市場還會繼續(xù)下行。

最后看看成交量：本周五天日均成交量是7509.16億，與上周均量7274.37億區(qū)別不大，期間出現(xiàn)了6782.62億的成交量數(shù)據(jù)，但并未有效形成地量地價，如果這個規(guī)律成立的話，我覺得未來某一交易日的成交量可能會低于6782億，讓市場上悲觀情緒宣泄完畢也許是好事。

再分析一下美股，納指本周出現(xiàn)反彈，雖然還沒有收復(fù)最關(guān)鍵的60天線，但市場重心已經(jīng)沒有繼續(xù)下移，只要橫盤構(gòu)建一個小平臺（類似4-5月），說不定又會繼續(xù)走強。對于美股，看空反而更容易出錯，這比A股真的強太多了，大家在選擇方向的時候，也可以考慮一些海外的投資市場，別困在A股里出不來。

上周出了不少利好消息，A股并沒有因為利好消息走出泥潭，說明利好已經(jīng)不起作用了，對于下周來說，再多的利好意義也不大，還不如讓市場自己尋底，跌出價值的話，或許會有資金進場，反過來說，如果大家都覺得A股還是沒有吸引力，那就繼續(xù)沉淪下去。這個時候債券市場可能比股票市場要強，關(guān)注債券也是不錯的選擇。

在展望下周A股前，先重溫上周的市場觀點，當時是這樣看的：

資金全面流出的情況下建議觀望為主，連防守板塊也不用看了，什么時候資金回流（北向資金兩天或國內(nèi)持續(xù)放量兩天），什么時候才重新回來布局，不建議提前抄底。【不變】上證指數(shù)重心繼續(xù)向下，兩個陰線組合有點像下跌中繼的情況，而下方并沒有像樣的平臺支撐，并不利于防守。連續(xù)調(diào)整后或有超跌反彈（一日游），但不屬于周線觀察范圍內(nèi)。創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)調(diào)整回到大箱底附近，下周如果繼續(xù)破位，向下空間也就打開了。真出現(xiàn)行情，應(yīng)該要收復(fù)5周線后出現(xiàn)（不用提前潛伏）。題材方向，本周資金繼續(xù)全線流出，沒有資金、利好消息全部無效、市場人氣越來越淡，三無行情小資金快進快出新股、次新股還可以，即下周市場依然偏淡，請做好觀望策略等待資金回流。

從上周的展望來看，觀點基本完全正確：資金沒有流入，上證指數(shù)出現(xiàn)過一次V型反彈的一日游，對周線來說完全沒有意義，創(chuàng)業(yè)板向下的空間的確被打開了，題材方向均為一日游，賺錢效應(yīng)沒有出現(xiàn)，觀望的確是最好的策略。

綜上所述，我覺得下周可以這樣展望：

1、資金全面流出的情況下建議觀望為主，連防守板塊也不用看了，什么時候資金回流（北向資金兩天或國內(nèi)持續(xù)放量兩天），什么時候才重新回來布局，不建議提前抄底。【不變+2】

2、上證指數(shù)周線三連陰，下行趨勢非常明顯，兩個支撐分別是去年的盤整平臺、去年最低點附近，由于相距很遠，能不能起到支撐作用還很難說，不過三連陰后也遠離了5周線，出現(xiàn)一次技術(shù)反抽是有理由的，什么時候出現(xiàn)反抽，就盯著5周線壓力，到位后記得逢高止盈。

3、 創(chuàng)業(yè)板指已經(jīng)向下破位了，下行空間打開，再也沒有技術(shù)支撐出現(xiàn)，要企穩(wěn)的話只能依靠資金進場，沒有資金進入，中長線可以正式轉(zhuǎn)入看空了。

4、題材方向，本周資金繼續(xù)全線流出，沒有資金、利好消息全部無效、市場人氣越來越淡，三無行情資金都往次新股，新股跑，但規(guī)律已經(jīng)讓大家知道了，減量博弈一致性出現(xiàn)后反而容易出現(xiàn)虧損，也不建議從這個方向入手了，即股票市場已無可發(fā)掘的熱點，直到下一次行情回暖信號出現(xiàn)。

省流：上證指數(shù)三連陰后并未出現(xiàn)企穩(wěn)信號，不過遠離均線有反抽機會，創(chuàng)業(yè)板向下空間已打開，風險大于機會應(yīng)該休息；題材方向上周策略可能也會出現(xiàn)風險，在行情沒有回暖前應(yīng)該采取休息策略為主。

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