上半年紅紅火火的人工智能板塊，卻在最近兩個月啞火了，這也讓不少重倉了相關股票的基金遭受了較大回撤。

《國際金融報》記者注意到，部分基金上半年的漲幅已在近兩個月虧掉大半，有些甚至已虧完。

那么，人工智能板塊的抄底機會是否已到來？布局這一板塊需注意哪些風險？

(資料圖片僅供參考)

因AI大虧

今年上半年，由ChatGPT帶動的人工智能投資熱在TMT（傳媒、計算機、電子和通信）行業(yè)延續(xù)，很多基金一二季度增配了TMT。然而，這些基金在近兩個月都交了不少“學費”。

“在關鍵時刻及時地從信創(chuàng)+切換到AI+，成為年內比較早上車ChatGPT產(chǎn)業(yè)鏈的公募基金產(chǎn)品，從而成功地抓住了市場主線，將我們對產(chǎn)業(yè)的認知變現(xiàn)為投資回報?！敝Z德新生活基金經(jīng)理周建勝在二季報中如是表示。

Choice數(shù)據(jù)顯示，諾德新生活是上半年漲幅第一的主動權益類基金，凈值漲幅超過75%。但截至8月28日，該只基金最近兩個月凈值跌幅超過30%，今年以來的收益已降至20%以下。

除了諾德新生活，最近兩個月虧掉上半年大部分收益的還有國融融盛龍頭嚴選，該只基金在上半年漲幅超過55%，但最近兩個月凈值跌幅超過25%。

國融融盛龍頭嚴選二季報顯示，基金經(jīng)理周德生在一季度重點布局了算力半導體方向，“當時判斷ChatGPT的出現(xiàn)帶來了人工智能行業(yè)重大技術突破”，二季度該只基金的持倉進一步聚焦到算力當中彈性較好的光通信產(chǎn)業(yè)鏈。

從國融融盛龍頭嚴選的持倉不難看出，持倉較為集中在人工智能的算力板塊，但如此集中的持倉風格，也讓該只基金在近兩個月遭受了一定程度的回撤。由于近兩個月凈值持續(xù)回撤，截至8月28日，重倉人工智能板塊的太平行業(yè)優(yōu)選，目前年內收益已為負數(shù)，該只基金上半年凈值漲幅超過32%，但近兩個月凈值虧損超過25%。

年內收益同樣由正轉負的還有海富通電子傳媒，該只基金上半年凈值漲幅在23%附近，但最近兩個月凈值跌幅已超過26%，兩個月就虧掉了半年的收益。該只基金的持倉主要布局在AI+、算力、游戲等重點領域方向，基金經(jīng)理楊寧嘉在二季報中表示，“二季度TMT部分板塊延續(xù)了一季度的上漲趨勢，特別是算力和AI應用這兩個細分方向有非常明顯的超額收益。”

何時回暖

從上述近兩個月虧損較大的基金持倉可看出，“算力”出現(xiàn)的頻率較高，這也是因為大模型ChatGPT在年初點燃了相關產(chǎn)業(yè)鏈的投資熱情。公募排排網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理徐圣雄告訴《國際金融報》記者，“人工智能是未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢，當前仍然處于發(fā)展初期階段?！?/p>

人工智能在二級市場的炒作自6月20日出現(xiàn)高點之后便一路震蕩回調至今。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日收盤，自6月20日以來，傳媒、計算機、通信行業(yè)指數(shù)分別下跌22.08%、21.24%、17.64%，包攬所有申萬一級行業(yè)指數(shù)跌幅前三。

在此背景下，有不少投資者開始探討人工智能板塊的機會是否已到來。對此，徐圣雄認為，雖然板塊自高位調整以來有兩個多月，但目前無法確定是否已調整到位，投資者可以嘗試分批買入。

徐圣雄認為，人工智能一直調整的原因有兩點：一是前期漲幅較大，需要消化獲利盤；二是進入7月之后，投資者有規(guī)避中報業(yè)績風險的需求。

“當前人工智能板塊依然還在探底過程中，而且反轉需要成交量的配合。但當前市場量能還未能有效地持續(xù)放大，因此人工智能板塊預計還會反復震蕩磨底，短期建議謹慎觀察?！毙焓バ郾硎尽?/p>

但暢力資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)寶曉輝告訴記者，“預計人工智能板塊的調整時間不會太久”。寶曉輝認為，人工智能的調整一方面是受累于板塊調整，從6月開始，大科技板塊經(jīng)歷了一波大調整；另一方面，前段時間A股市場整體處于一個相對波動期，這也影響到了人工智能板塊的行情。

寶曉輝表示，相信隨著近期刺激政策和市場利好消息不斷落地，人工智能板塊很快就能走出調整時期，但此類板塊仍需要謹慎觀察。從全球資本市場角度來看，近期以英偉達為首的人工智能概念公司因業(yè)績猛增和市值飆漲迎來了極大關注，可看出市場對人工智能板塊的信任。

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