大盤全天低開低走，三大指數(shù)均跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，科創(chuàng)50指數(shù)大跌3.72%。

盤面上，游戲股開盤走強(qiáng)，華立科技、大晟文化漲停。華為概念股走勢(shì)分化，華映科技6天5板，星星科技、熙菱信息、漢儀股份均20CM漲停。教育股震蕩走強(qiáng)，國(guó)脈科技漲超5%。券商股尾盤異動(dòng)，首創(chuàng)證券漲超5%。板塊方面，教育、電子競(jìng)技、華為概念、旅游等板塊漲幅居前。

下跌方面，芯片股集體調(diào)整，光刻膠方向領(lǐng)跌，同益股份、波長(zhǎng)光電跌超10%，中芯國(guó)際跌超8%。光刻膠、BC電池、次新股、CPO等板塊跌幅居前。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超4500只個(gè)股下跌，飄紅個(gè)股不足500只。

(資料圖片僅供參考)

截至收盤，滬指跌1.13%，深成指跌1.84%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.11%。滬深兩市今日成交額7668億，較上個(gè)交易日縮量45億。北向資金全天凈賣出70.72億元，其中滬股通凈賣出38.79億元，深股通凈賣出31.93億元。

值得注意的是，目前上證指數(shù)重回3144點(diǎn)之下，跌破了胡錫進(jìn)的入場(chǎng)線。對(duì)此，胡錫進(jìn)今日特意發(fā)文稱，“今天上午做了進(jìn)場(chǎng)以來(lái)的最大加倉(cāng)……目前我的本金47萬(wàn)元，已經(jīng)處于滿倉(cāng)狀態(tài)……在這個(gè)點(diǎn)周圍和以下，我很放得開。因?yàn)榧词构墒羞M(jìn)一步下挫，我也有足夠的信心它會(huì)不久翻回來(lái)。”

違規(guī)減持后，證監(jiān)會(huì)火速立案調(diào)查

個(gè)股層面，今日市場(chǎng)有兩件值得關(guān)注的事。

第一，在監(jiān)管零容忍之下，我樂(lè)家居持股5%以上大股東違規(guī)清倉(cāng)式減持一事震驚了資本市場(chǎng)。

此事核心原因在于，作為持股5%以上股東，一聲不吭就清倉(cāng)了7%的股份。在減持前首次賣出時(shí)，既沒有預(yù)先披露減持計(jì)劃，也沒有在持股比例變動(dòng)達(dá)到5%時(shí)進(jìn)行報(bào)告和公告，并且階段性停止再行買賣股票。

由于“頂風(fēng)作案”的違規(guī)減持股東于范易及其一致行動(dòng)人在減持過(guò)程中觸犯了多條市場(chǎng)規(guī)則，上交所已在第一時(shí)間發(fā)出監(jiān)管函件并啟動(dòng)紀(jì)律處分程序。今日午間，我樂(lè)家居又發(fā)公告，因涉嫌超比例減持，于范易等相關(guān)股東已于9月7日收到證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查告知書。

事實(shí)上，從此前披露情況來(lái)看，于范易等股東已有前科，2021年以舉牌方式入股我樂(lè)家居時(shí)，即未履行信披義務(wù)并被江蘇證監(jiān)局出具警示函。于范易等人當(dāng)時(shí)曾表示，將“防止此類情況再次發(fā)生”?？梢?，此次違規(guī)減持不僅是再犯，更是在減持新規(guī)下“頂風(fēng)作案”。

第二，證監(jiān)會(huì)發(fā)布進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為的新規(guī)后，A股出現(xiàn)的首例違規(guī)減持——東方時(shí)尚的減持風(fēng)波有了新消息。

昨日晚，東方時(shí)尚發(fā)布公告披露，北京證監(jiān)局對(duì)公司控股股東東方時(shí)尚投資采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施；同時(shí)，上交所也對(duì)東方時(shí)尚投資予以監(jiān)管警示。東方時(shí)尚投資也承諾，將在9月15日之前以自籌資金購(gòu)回此前減持的股份，而涉及的收益所得將全部歸上市公司所有。

對(duì)于上述兩起“違規(guī)減持”事件，監(jiān)管層火速出手，體現(xiàn)了進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)方減持行為的決心。對(duì)于近期發(fā)布的減持新規(guī)，長(zhǎng)期看有利于市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，但部分公司仍舊存在的“僥幸心理”，監(jiān)管層迅速處理，表明了“零容忍”的態(tài)度，也顯示了對(duì)近期A股市場(chǎng)的關(guān)心。

全球股市再度承壓

回到A股今日整體表現(xiàn)來(lái)看。今日，A股各主要指數(shù)依然維持弱勢(shì)，三大指數(shù)均跌超1%。事實(shí)上，股市承壓，是今日全球市場(chǎng)的共性。

截止收盤，亞太股市紛紛收跌。韓國(guó)綜合指數(shù)跌0.59%；日經(jīng)225指數(shù)跌0.75%，終結(jié)8個(gè)交易日連漲行情；澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌1.19%；新西蘭NZX50指數(shù)跌0.3%。

此外，歐美股市亦承壓。美股連續(xù)兩日下跌，昨夜，納指跌1.06%，標(biāo)普跌0.70%，道指跌0.57%；大型科技股集體下跌，蘋果、英偉達(dá)跌超3%；AMC院線跌近37%，創(chuàng)歷史新低。歐洲三大股指當(dāng)天亦全線下跌。

全球股市承壓，原因在于美國(guó)國(guó)債收益率大幅上漲，再次打壓風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，近期，美國(guó)2年期國(guó)債收益率上漲超過(guò)6個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到5%以上的水平。背后更深層原因在于，近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的擔(dān)憂。

最新的美國(guó)經(jīng)濟(jì)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，價(jià)格正在朝著錯(cuò)誤的方向發(fā)展。

首先，ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)的價(jià)格組成部分在8月上升了2.1個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到58.9%，這表示公司報(bào)告的價(jià)格上漲比例達(dá)到了四個(gè)月來(lái)的最高水平。這是繼ISM制造業(yè)指數(shù)的價(jià)格組成部分上漲了5.8個(gè)百分點(diǎn)至48.4%之后的情況。這個(gè)價(jià)格指數(shù)在一個(gè)月內(nèi)的大幅上漲表明了近期趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)，上漲幅度也略高于預(yù)期，進(jìn)一步加劇了升息的擔(dān)憂。

其次，非制造業(yè)PMI升至54.5，高于7月的52.7，為2023年2月以來(lái)新高，強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期的52.5，此前市場(chǎng)無(wú)人預(yù)測(cè)到如此之高的數(shù)據(jù)。分項(xiàng)數(shù)據(jù)方面，就業(yè)指數(shù)升至54.7，為2021年11月以來(lái)的最高水平。

數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)11月加息的可能性上升，根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，市場(chǎng)認(rèn)為11月加息的可能性一舉從30%躍升至了49%左右。目前，美聯(lián)儲(chǔ)似乎有意在9月份跳過(guò)加息，超預(yù)期的數(shù)據(jù)或?qū)⒎从吃?1月重啟加息的可能性上。

往后看，華爾街大多頭埃德·亞德尼認(rèn)為，還有六大風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致9月份美股下跌，包括債券收益率上升、油價(jià)上漲、通脹擔(dān)憂、美聯(lián)儲(chǔ)加息不確定性、潛在的汽車業(yè)罷工、政府關(guān)門等。

A股關(guān)注三大事件

目前而言，海外股市在利率持續(xù)走高的背景下出現(xiàn)調(diào)整，美股與美債走勢(shì)已經(jīng)嚴(yán)重背離，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)預(yù)期收益不足。而國(guó)內(nèi)方面，往后看，A股市場(chǎng)將如何變化？

對(duì)于9月份，中信證券最新研報(bào)指稱，有三個(gè)宏觀事件值得關(guān)注：

第一，政策放松后地產(chǎn)銷售恢復(fù)的效果如何。目前，一線城市“認(rèn)房不認(rèn)貸”已經(jīng)落地。一線城市是本輪地產(chǎn)寬松中政策最后放松的城市，也是購(gòu)房需求最為堅(jiān)挺的區(qū)域之一，預(yù)計(jì)地產(chǎn)交易活躍度有望出現(xiàn)明顯提升。不過(guò)地產(chǎn)企業(yè)拿地、新開工和投資的恢復(fù)還需要進(jìn)一步觀察。

第二，人民幣匯率能否企穩(wěn)。8月人民幣匯率再次出現(xiàn)波動(dòng)，離岸人民幣兌美元一度接近7.35。與此同時(shí)，股市的北向資金8月大幅凈流出897億元，創(chuàng)下歷史單月最大流出記錄。不過(guò)，近期穩(wěn)增長(zhǎng)政策、經(jīng)濟(jì)基本面和央行匯率工具箱均有積極變化，9月人民幣匯率將企穩(wěn)回升。

第三，大宗商品價(jià)格能否延續(xù)上漲。8月，南華綜合指數(shù)和南華工業(yè)品指數(shù)分別上漲4.27%和3.54%。8月PMI原材料庫(kù)存指數(shù)和產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)分別為48.4%和47.2%，較前值增加0.2和0.9個(gè)百分點(diǎn)，表明企業(yè)去庫(kù)存有所放緩。如果大宗商品價(jià)格能夠延續(xù)企穩(wěn)回升勢(shì)頭，則經(jīng)濟(jì)可能會(huì)加速進(jìn)入被動(dòng)去庫(kù)存階段。

根據(jù)中信證券模型測(cè)算，當(dāng)前市場(chǎng)繼續(xù)保持在“穩(wěn)增長(zhǎng)”狀態(tài)，金融條件指數(shù)繼續(xù)為正，經(jīng)濟(jì)條件指數(shù)走平。在當(dāng)前階段和下一階段中的理論優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)均有超額收益。

在“穩(wěn)增長(zhǎng)”狀態(tài)當(dāng)中，通常建議超配債券和股票資產(chǎn)。對(duì)股市而言，當(dāng)下是積極入場(chǎng)時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)將迎接“金九”行情。對(duì)債券市場(chǎng)而言，政策可能會(huì)對(duì)債券利率產(chǎn)生擾動(dòng)，當(dāng)然貨幣寬松的預(yù)期仍在，調(diào)整空間預(yù)計(jì)相對(duì)有限。

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