一、核心觀點(diǎn)

(資料圖片)

(一)不確定性增強(qiáng)，8月挖機(jī)銷量預(yù)計(jì)仍將承壓

根據(jù)CME預(yù)測，8月我國挖機(jī)銷量預(yù)計(jì)約為18000臺，同比基本持平。其中國內(nèi)銷量預(yù)計(jì)9000臺，同比下降27%，降幅環(huán)比小幅擴(kuò)大；國外銷量預(yù)計(jì)9000臺，同比增長57%，增幅環(huán)比收窄。在房地產(chǎn)投資增速降幅持續(xù)擴(kuò)大、大宗商品價格震蕩、柴油價格持續(xù)攀升等不利因素導(dǎo)致的需求不足的影響下，挖掘機(jī)市場繼續(xù)承壓。

(二)機(jī)械行業(yè)中報陸續(xù)披露，整體業(yè)績小幅上漲，板塊分化明顯

近日，機(jī)械行業(yè)上市公司陸續(xù)發(fā)布2022年半年報。目前已披露的416家公司2022H1合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5175.90億元，同比+4.06%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤439.29億元，同比+4.51%。受原材料成本上漲影響，已披露業(yè)績的419家公司整體毛利率為22.79%，同比-0.75pct；凈利率為8.49%，同比+0.04pct.分板塊來看，鋰電設(shè)備、光伏設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)績保持高增，2022H1收入同比分別+88%、+37%、+38%，凈利潤同比分別+74%、+59%、+49%。通用設(shè)備、3C設(shè)備、軌交、船舶海工板塊業(yè)績延續(xù)下滑態(tài)勢，收入同比分別-20%、-1%、-13%、-1%，凈利潤同比分別-25%、-29%、-18%、-121%。

(三)鈣鈦礦電池技術(shù)研發(fā)及商業(yè)化進(jìn)程加速，設(shè)備企業(yè)率先受益

8月25日至26日，第四屆異質(zhì)結(jié)、鈣鈦礦與疊層電池論壇在江蘇常州舉行，涉及技術(shù)進(jìn)展與商業(yè)化方向等議題。鈣鈦礦電池作為可剛可柔的輕薄光伏材料，下游市場廣闊，有望率先應(yīng)用于BIPV領(lǐng)域，并進(jìn)一步應(yīng)用于光伏電站、臨近空間等場景。技術(shù)方面，效率和穩(wěn)定性是鈣鈦礦電池的兩大關(guān)鍵指標(biāo)，大面積結(jié)晶技術(shù)研發(fā)，提高穩(wěn)定性，開發(fā)疊層電池以提升效率上限是未來技術(shù)發(fā)展的方向。目前，鈣鈦礦電池已步入商業(yè)化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，亟待推進(jìn)供應(yīng)鏈企業(yè)的合作開發(fā)以及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的建立。鈣鈦礦電池成本低、效率高、工藝簡單且可柔性制備，具備較強(qiáng)的優(yōu)勢，隨著相關(guān)企業(yè)加大布局和開發(fā)力度，鈣鈦礦電池的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程有望加速。鈣鈦礦電池制備工藝涉及涂布、磁控、蒸鍍、激光等相關(guān)設(shè)備有望持續(xù)受益。

二、投資建議

長期看好具備較高投資價值的景氣賽道優(yōu)質(zhì)個股，重點(diǎn)細(xì)分方向包括光伏設(shè)備(新型電池片產(chǎn)業(yè)化帶來的設(shè)備投資)、新能源汽車相關(guān)裝備(鋰電、氫能、儲能、充換電等方向設(shè)備投資)、工業(yè)機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)、專精特新等領(lǐng)域。

三、風(fēng)險提示

新冠肺炎疫情反復(fù)；政策推進(jìn)程度不及預(yù)期；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇等。

關(guān)鍵詞： 設(shè)備投資 機(jī)械行業(yè) 競爭加劇