中信建投12月22日研報(bào)指出，鋰離子電池是截至目前人類發(fā)明的最高性能二次電池。鈉的化學(xué)性質(zhì)和鋰接近，荷質(zhì)比、比容量、容量密度均比鋰低，這使得鈉離子電池的性能上限不及鋰電。但鈉的地殼豐度大幅高于鋰，碳酸鈉廉價(jià)。加之能源革命的大背景，鈉離子電池迎來了以性能較好、成本控制潛力較大為核心競(jìng)爭(zhēng)力的歷史機(jī)遇。

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電池科技前瞻系列報(bào)告之二十三：凝望，鈉破曉之暉

鈉，從二次電池的“閃光點(diǎn)”出發(fā)

(資料圖片)

鋰離子電池是截至目前人類發(fā)明的最高性能二次電池。鈉的化學(xué)性質(zhì)和鋰接近，荷質(zhì)比、比容量、容量密度均比鋰低，這使得鈉離子電池的性能上限不及鋰電。但鈉的地殼豐度大幅高于鋰，碳酸鈉廉價(jià)。加之能源革命的大背景，鈉離子電池迎來了以性能較好、成本控制潛力較大為核心競(jìng)爭(zhēng)力的歷史機(jī)遇。

材料體系異同，載流子變更的連鎖效應(yīng)

綜合活性物質(zhì)和輔助組元材料體系的比較與選擇情況，短中期內(nèi)商業(yè)化的鈉離子電池，選擇硬碳(為主的)負(fù)極、層狀氧化物(較一致)、普魯士藍(lán)-普魯士白或聚陰離子(有爭(zhēng)議)正極、有機(jī)碳酸酯-鈉鹽電解液、隔膜和鋁箔集流體的材料體系是最合理的。

需求側(cè)看去，鈉離子電池夠不夠動(dòng)人

“常規(guī)”鈉離子電池立足成本優(yōu)勢(shì)潛力，和磷酸鐵鋰性能指標(biāo)各有所長(zhǎng)；高能鈉離子電池可能在能量密度單一性能指標(biāo)上超過鐵鋰，但技術(shù)成熟度較低，綜合性能占優(yōu)難度很大，不確定性較高。鈉離子電池相比于鉛酸電池性能(除極限安全性外)全面勝出，而且充分發(fā)展后成本差距也可以有效縮小。

凡事預(yù)則立，鈉離子電池專利布局淺析

2010年以來，以中文或英文申請(qǐng)的處于有效、實(shí)質(zhì)審查和公開狀態(tài)的鈉離子電池專利數(shù)共有近3000個(gè)。主要申請(qǐng)量在中國(guó)，也有相當(dāng)數(shù)量在美、日、歐、韓、世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織。

鈉離子電池專利內(nèi)容豐富，布局者眾多，最關(guān)鍵的內(nèi)容是電池材料，尤其是正極材料。電池材料層面的技術(shù)路線確定、生產(chǎn)工藝優(yōu)化、成本控制等內(nèi)容還需要大量工作加以夯實(shí)。

鈉離子電池的星辰大海

我們估計(jì)，至2025年，兩輪電動(dòng)車、低速電動(dòng)車、叉車、儲(chǔ)能和少量A00級(jí)乘用車等是我國(guó)鈉離子電池率先發(fā)力的細(xì)分戰(zhàn)場(chǎng)，市場(chǎng)空間共約30GWh、200億元；至2030年，部分商用車、啟停電池等也開始貢獻(xiàn)銷量，市場(chǎng)空間共接近200GWh、千億元。鈉離子電池自身和市場(chǎng)環(huán)境都有超預(yù)期的可能。

投資評(píng)價(jià)和建議

建議投資者關(guān)注在鈉離子電池及電池材料領(lǐng)域開始布局的企業(yè)，尤其是在鋰電領(lǐng)域已有相當(dāng)成功經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)；鋁箔集流體相關(guān)上市企業(yè)；鈉離子電池多條技術(shù)路線涉及錳系正極，也建議關(guān)注錳資源企業(yè)；部分一級(jí)市場(chǎng)標(biāo)的具備較強(qiáng)的基礎(chǔ)研發(fā)能力和潛在成長(zhǎng)性，有股權(quán)關(guān)系或業(yè)務(wù)合作的二級(jí)市場(chǎng)企業(yè)也值得關(guān)注。

風(fēng)險(xiǎn)分析

鈉離子電池成本下降幅度不及預(yù)期，技術(shù)進(jìn)步程度不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈配套速度不及預(yù)期。

關(guān)鍵詞： 二次電池 成本控制 鋰離子電池