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證券時(shí)報(bào)e公司訊，中信建投證券研報(bào)稱(chēng)，近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，主要系年底海外需求進(jìn)入淡季，以及國(guó)內(nèi)裝機(jī)受疫情拖累。展望1月預(yù)計(jì)排產(chǎn)環(huán)比持平略降，春節(jié)后2月開(kāi)始行業(yè)排產(chǎn)有望明顯進(jìn)入上行階段。根據(jù)PVinfolink報(bào)價(jià)，近期硅片環(huán)節(jié)盈利承壓明顯；電池價(jià)格降幅小于硅片，盈利小幅抬升；組件環(huán)節(jié)價(jià)格降幅明顯小于電池，單瓦盈利明顯提升。同時(shí)，組件與硅料價(jià)差近期也不斷拉大，一體化盈利空間提升。我們認(rèn)為后續(xù)硅料降價(jià)后，在需求旺盛的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望進(jìn)一步向制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

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中信建投|新能源板塊已進(jìn)入底部區(qū)域，關(guān)注需求啟動(dòng)帶動(dòng)板塊反轉(zhuǎn)

新能源汽車(chē)：寧德時(shí)代德國(guó)工廠順利實(shí)現(xiàn)電芯生產(chǎn)。億緯鋰能SJ01BMS項(xiàng)目通過(guò)ASPICECL2認(rèn)證。恩捷股份獲國(guó)軒高科23億元大訂單。天賜材料20萬(wàn)噸電解液項(xiàng)目開(kāi)工。寧德時(shí)代與長(zhǎng)安汽車(chē)成立合資公司。鋅業(yè)股份擬攜關(guān)聯(lián)方宏躍創(chuàng)投等投設(shè)合資公司華信鈷業(yè)布局電池材料領(lǐng)域。小鵬汽車(chē)50億元成立動(dòng)力電池公司。天奇股份與斯泰蘭蒂斯簽訂長(zhǎng)期服務(wù)協(xié)議。寧德時(shí)代時(shí)代吉利動(dòng)力電池宜賓項(xiàng)目一期全面投產(chǎn)。泰和科技年產(chǎn)1萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目主體工程已建成。安瓦新能源60億10GWh半固態(tài)動(dòng)力電池項(xiàng)目落戶煙臺(tái)福山區(qū)。天賜鋰電池年產(chǎn)20萬(wàn)噸鋰電池電解液及10萬(wàn)噸鋰電池回收項(xiàng)目正式開(kāi)工。泰國(guó)新國(guó)軒成立國(guó)軒欲打造電池出口東盟基地。蜂巢能源高安全龍鱗甲電池問(wèn)世。海南礦業(yè)氫氧化鋰項(xiàng)目正式開(kāi)工。繼續(xù)推薦各環(huán)節(jié)高成長(zhǎng)標(biāo)的寧德時(shí)代、億緯鋰能、天賜材料、華友鈷業(yè)、恩捷股份、容百科技、當(dāng)升科技、中偉股份、星源材質(zhì)、科達(dá)利、中科電氣、德方納米、富臨精工等。

光伏風(fēng)電：近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下行，主要系年底海外需求進(jìn)入淡季，以及國(guó)內(nèi)裝機(jī)受疫情拖累。展望1月預(yù)計(jì)排產(chǎn)環(huán)比持平略降，春節(jié)后2月開(kāi)始行業(yè)排產(chǎn)有望明顯進(jìn)入上行階段。根據(jù)PVinfolink報(bào)價(jià)，近期硅片環(huán)節(jié)盈利承壓明顯；電池價(jià)格降幅小于硅片，盈利小幅抬升；組件環(huán)節(jié)價(jià)格降幅明顯小于電池，單瓦盈利明顯提升。同時(shí)，組件與硅料價(jià)差近期也不斷拉大，一體化盈利空間提升。我們認(rèn)為后續(xù)硅料降價(jià)后，在需求旺盛的背景下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)有望進(jìn)一步向制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。推薦標(biāo)的：晶澳科技、隆基綠能、鈞達(dá)股份、運(yùn)達(dá)股份、大金重工、天合光能、福斯特、福萊特、陽(yáng)光電源、固德威等。

電力設(shè)備：12月19日，內(nèi)蒙古政府辦公廳發(fā)布《內(nèi)蒙古自治區(qū)支持新型儲(chǔ)能發(fā)展的若干政策(2022—2025年)》、《源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目實(shí)施細(xì)則》等。 內(nèi)蒙古近期出臺(tái)多項(xiàng)新能源相關(guān)的政策，對(duì)內(nèi)蒙古未來(lái)新能源發(fā)展的導(dǎo)向給出清晰的指引。新型儲(chǔ)能技術(shù)層面支持鋰電池、液流電池、壓縮空氣、飛輪儲(chǔ)能等技術(shù)的規(guī)?；?。新能源項(xiàng)目配儲(chǔ)可采用自建、租賃等方式；明確指出保障性并網(wǎng)項(xiàng)目15%、2h以上配儲(chǔ)，市場(chǎng)化并網(wǎng)15%、4h以上配儲(chǔ)；保障性配儲(chǔ)也可改為獨(dú)立儲(chǔ)能電站。支持企業(yè)發(fā)展用戶側(cè)儲(chǔ)能，支持聚合商、虛擬電廠等多種商業(yè)模式。引進(jìn)電解液、電芯、空氣壓縮機(jī)、系統(tǒng)集成、BMS、EMS等核心裝備產(chǎn)業(yè)鏈，全面涵蓋了鋰電、液流、壓縮空氣等技術(shù)的關(guān)鍵設(shè)備等。受益標(biāo)的：寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源、新風(fēng)光、金盤(pán)科技、科華數(shù)據(jù)等。

工業(yè)控制：11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)2.2%，增速較上月回落2.8pct，1-11月份，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.8%，較1-10月份小幅回落0.2pct，工業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)未變。分行業(yè)來(lái)看，41個(gè)大類(lèi)行業(yè)中有20個(gè)行業(yè)增加值保持同比增長(zhǎng)，比上月減少6個(gè)行業(yè)。黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)/有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)同比增長(zhǎng)9.4%/9.4%，主要系基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的帶動(dòng)；電氣機(jī)械及器材制造業(yè)同比增長(zhǎng)12.4%，主要系充電樁/光伏電池/風(fēng)力發(fā)電機(jī)組等電力相關(guān)的新能源產(chǎn)品產(chǎn)量高速增長(zhǎng)；汽車(chē)制造業(yè)同比增長(zhǎng)4.9%，較上月下滑13.8pct，其中新能源汽車(chē)產(chǎn)量維持高增，同比增長(zhǎng)60.5%?？傮w來(lái)看，受疫情短期沖擊加大影響，11月份工業(yè)生產(chǎn)有所回落。隨著疫情防控優(yōu)化措施落實(shí)落細(xì)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)措施顯效，工業(yè)經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)恢復(fù)。建議持續(xù)關(guān)注制造業(yè)細(xì)分賽道龍頭宏發(fā)股份、匯川技術(shù)(機(jī)械)、麥格米特(中小盤(pán))等標(biāo)的。

關(guān)鍵詞： 同比增長(zhǎng) 中信建投 陽(yáng)光電源