嘉賓介紹：滕抒含，康奈爾大學(xué)應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)碩士，嘉實(shí)基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理助理。2020年6月加入嘉實(shí)，主要從事各類指數(shù)相關(guān)及以ETF為主的指數(shù)類產(chǎn)品相關(guān)的研究工作。敏銳洞察市場，擁有豐富的指數(shù)投資擇時(shí)、行業(yè)輪動(dòng)和資產(chǎn)配置等策略研究經(jīng)驗(yàn)。熟知ETF產(chǎn)品運(yùn)作機(jī)制，深度挖掘指數(shù)類產(chǎn)品投資機(jī)會(huì)。

近期ChatGPT在全球迅速走紅，爆火之下全網(wǎng)都在熱議“ChatGPT”，A股市場，資本也在大舉炒作ChatGPT概念股。那么，ChatGPT到底是什么，是否真實(shí)存在投資價(jià)值？ChatGPT有哪些相關(guān)的概念，背后的市場空間有多大？

滕抒含表示，ChatGPT是一款A(yù)IGC領(lǐng)域的人工智能軟件，其商業(yè)價(jià)值前景廣闊，投資價(jià)值真實(shí)存在。A股中的軟件板塊更貼合于概念，而非熱炒的一些概念股。ChatGPT意味著人工智能從抽象概念開始具備變現(xiàn)的能力，算法、算力等相關(guān)領(lǐng)域都具有較大的投資價(jià)值。

(相關(guān)資料圖)

以下為文字精華：

1、嘉實(shí)基金滕抒含：ChatGPT概念火爆 投資價(jià)值真實(shí)存在

提問：請給我們科普一下近期引爆全網(wǎng)熱議的ChatGPT到底是什么？

滕抒含：ChatGPT本質(zhì)上是一款能夠與用戶去進(jìn)行對話或者問答的人工智能軟件，當(dāng)然也有一些網(wǎng)友把它稱為聊天機(jī)器人，是由美國舊金山一家人工智能的初創(chuàng)公司叫做OpenAI開發(fā)的。

跟ChatGPT交流的時(shí)候，用戶可以從方方面面對它提出問題或者下達(dá)一些指令。比如說讓它寫一首詩，或者是說完成一個(gè)數(shù)學(xué)題，甚至讓ChatGPT去完成一些簡單的代碼，把碼農(nóng)的工作也做了一部分。

相比于過去單一領(lǐng)域的人工智能，比如專門做翻譯，或者是說專門解題的，ChatGPT的功能是有一個(gè)升級的，變得更加的強(qiáng)大了，而且這種交流感會(huì)更加真實(shí)一些。雖然可能用戶在跟它交流的過程中，發(fā)現(xiàn)回答還不完美，但整個(gè)交流互動(dòng)感是明顯的有所升級。

所以不難理解現(xiàn)在ChatGPT正在全球掀起一股新的人工智能的熱潮，這個(gè)產(chǎn)品其實(shí)是從去年的11月底一經(jīng)推出就迅速走紅，在短短5天的時(shí)間里，ChatGPT的注冊用戶數(shù)就超過了100萬，緊接著12月的時(shí)候就直接飆升到了5700萬。根據(jù)瑞銀的統(tǒng)計(jì)，ChatGPT在今年1月份的時(shí)候，月活用戶數(shù)就已經(jīng)超過1億了。

ChatGPT的爆發(fā)的背后，其實(shí)不是一個(gè)單獨(dú)的現(xiàn)象，雖然現(xiàn)在這個(gè)軟件在網(wǎng)上被熱議，但其實(shí)從去年開始，ChatGPT所代表的AIGC的整個(gè)大領(lǐng)域就已經(jīng)開始嶄露頭角。

那么什么是AIGC？它其實(shí)是一個(gè)英文的縮寫，就是AI Generated Content，指的是利用人工智能技術(shù)來生成一些內(nèi)容，其中包括人工智能的繪畫，人工智能的寫作等等，都是屬于AIGC的分支，包括現(xiàn)在很火的ChatGPT也是屬于它的一個(gè)分支。對整個(gè)AIGC的概念來說，2022年被認(rèn)為是發(fā)展非常迅速而驚人的一年，而今年可能AIGC將有更大的爆發(fā)。

提問：回到二級市場上可以看到相關(guān)的概念股也是持續(xù)的發(fā)酵，時(shí)不時(shí)還會(huì)出現(xiàn)一些概念新寵橫空出世。在您看來，ChatGPT是曇花一現(xiàn)的炒作，還是真實(shí)存在投資價(jià)值？

滕抒含：當(dāng)前AI的探索正在從一個(gè)比較抽象的概念開始逐漸地具備真實(shí)的商業(yè)價(jià)值，有了落地的能力，所以我對于它未來的投資價(jià)值是非常期待的。

首先，在電影作品里、學(xué)術(shù)界…大家會(huì)發(fā)現(xiàn)很多的AI探索開始逐漸地變成了最潮流最前沿的話題。包括近期熱映的一些電影影視作品里面，都會(huì)有關(guān)于人工智能的描述，比如《流浪地球2》里面的Moss。

人工智能或者ChatGPT要體現(xiàn)持續(xù)的投資價(jià)值，僅僅有抽象的一個(gè)概念還是不夠的，真正去衡量價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)是要有具體的應(yīng)用場景落地、能實(shí)現(xiàn)商業(yè)化、能創(chuàng)造利潤，ChatGPT作為一個(gè)功能比較強(qiáng)大的AI軟件，它實(shí)際上是可以去兌現(xiàn)這種紅利的，所以我們認(rèn)為它背后有真正的價(jià)值。

ChatGPT確確實(shí)實(shí)有很多看得見摸得著的應(yīng)用場景，其中搜索引擎就是很重要的一個(gè)應(yīng)用場景，ChatGPT找準(zhǔn)了用戶需求的痛點(diǎn)，今后可能看到ChatGPT軟件就會(huì)被嵌入到搜索引擎當(dāng)中，提升搜索的效率。

像其他的一些AIGC的商業(yè)化的應(yīng)用其實(shí)也非常的廣泛了，包括傳媒、電商、影視、娛樂等領(lǐng)域在非?？焖俚爻墒欤热珉娪袄锩嫫鋵?shí)很多現(xiàn)在也會(huì)用到CG增強(qiáng)效果，比如說這個(gè)演員是40歲，但是可以通過AI和電腦特效美化、展現(xiàn)他20歲時(shí)候的面貌。市場規(guī)模在迅速壯大，潛力也是逐漸顯現(xiàn)出來，未來AIGC更成熟了，還可以推動(dòng)元宇宙的發(fā)展，達(dá)到更廣泛的應(yīng)用。

在市場空間上，以ChatGPT為代表的AIGC很有潛力，東吳證券預(yù)計(jì)2030年AIGC的市場規(guī)模有望突破萬億人民幣；賽迪顧問也有預(yù)測數(shù)據(jù)，到2030年中國單是自然語言處理的細(xì)分市場規(guī)模就有可能超過2000億元，復(fù)合增速達(dá)到36.5%；太平洋證券分析認(rèn)為，在AIGC應(yīng)用場景的快速落地下，高應(yīng)用價(jià)值的AIGC有望成為數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)新發(fā)展的新引擎，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)注入全新的動(dòng)能。

總結(jié)來看，ChatGPT未來有沒有投資的價(jià)值，首先它的市場確實(shí)是有很大的需求，目前可能更多的是在一些文娛相關(guān)的領(lǐng)域，但是未來可能會(huì)走進(jìn)辦公、走進(jìn)更多商用領(lǐng)域。第二個(gè)是看到相關(guān)的技術(shù)，它確實(shí)是能夠?qū)崿F(xiàn)和落地的，所創(chuàng)造的商業(yè)價(jià)值的前景也非常廣闊。假以時(shí)日，整個(gè)ChatGPT會(huì)是一個(gè)能夠持續(xù)去創(chuàng)造價(jià)值的投資領(lǐng)域。

2、嘉實(shí)基金滕抒含：ChatGPT應(yīng)用廣泛 軟件板塊真正受益

提問：近期市場上只要是與ChatGPT沾邊的概念股，股價(jià)說夸張點(diǎn)可能漲出了“爹媽不認(rèn)”的態(tài)勢，但是真正受益的行業(yè)還是不太好去把握。在您看來ChatGPT都有哪些相關(guān)的概念？除了投資相關(guān)標(biāo)的，有沒有其他的參與方式？

滕抒含：一些跟ChatGPT相關(guān)的熱門概念股，由于短時(shí)間大家對于它預(yù)期的提升，股價(jià)上行得非常迅速。但是去看ChatGPT的發(fā)展，視角更長期，是基于在軟件上、在人工智能上的比較長期的側(cè)重和發(fā)展，甚至可能更遠(yuǎn)的還會(huì)看到國產(chǎn)替代的政策主線在其中發(fā)揮的作用。所以我個(gè)人認(rèn)為ChatGPT應(yīng)該用更持續(xù)和整體的觀念去參與相關(guān)投資，而不是某一些熱炒的概念股上。

本質(zhì)上ChatGPT是一個(gè)人工智能的軟件，所以在A股去尋找相關(guān)投資的時(shí)候，眼光也是放在軟件板塊上，會(huì)比較貼近于這個(gè)概念。像一些語言、文檔、圖片處理相關(guān)的軟件龍頭企業(yè)，未來是有希望持續(xù)的通過人工智能、通過軟件的國產(chǎn)替代、通過數(shù)字經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)力，去獲得一個(gè)長期的紅利。

所以建議大家去關(guān)注一下A股的軟件板塊，通過軟件板塊整體的把握ChatGPT相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。軟件板塊本身是具有復(fù)合熱點(diǎn)的，可謂“萬千寵愛在一身”。很火熱的信創(chuàng)概念，其實(shí)本身的載體也是軟件；我們國家整個(gè)政策方向非常關(guān)注的信息安全，最終落腳點(diǎn)也在軟件板塊上；同時(shí)還有未來5年，甚至10年時(shí)間，信息技術(shù)的國產(chǎn)替代大戰(zhàn)略布局，軟件領(lǐng)域也是很重要的要實(shí)現(xiàn)的領(lǐng)域。

所以軟件板塊它其實(shí)是一個(gè)復(fù)合概念，有信創(chuàng)、有人工智能、有信息安全，有國產(chǎn)替代，選擇這樣的板塊整體投資，理由是非常充分的。

提問：目前很多資本和巨頭都在積極入局ChatGPT的賽道，看重的可能是ChatGPT概念背后的市場空間，您總結(jié)一下ChatGPT背后的投資機(jī)會(huì)。

滕抒含：ChatGPT的爆火本身標(biāo)志的意義就是AI從一個(gè)抽象的概念開始逐漸地具備了變現(xiàn)的能力，其實(shí)是邁出了非常重要的轉(zhuǎn)折性的一步。對于投資上來講，一個(gè)初創(chuàng)公司，從“燒錢”到能夠產(chǎn)生收益，它的成長性、價(jià)值就一下子有了飛躍，并且今年對于ChatGPT來說，還有一些重要的催化因素，包括未來像微軟這樣的一些巨頭，會(huì)把ChatGPT嵌入到自己的搜索引擎、辦公軟件里，未來有實(shí)力更強(qiáng)勁的ChatGPT新版本推出，爆發(fā)力是不容忽視的。

從投資上看，包括算法、算力，共同決定著未來ChatGPT為代表的AIGC領(lǐng)域的高度，相關(guān)的領(lǐng)域都具有較大投資價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。

關(guān)鍵詞： 人工智能 投資價(jià)值 嘉實(shí)基金