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國泰君安證券3月22日研報表示，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來修復階段。建議關(guān)注：1)鈉離子電池加速產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，推薦標的：振華新材、鼎勝新材、貝特瑞，受益標的：維科技術(shù)、元力股份等；2)在政策指導下增長強勁的充電樁環(huán)節(jié)，受益標的：盛弘股份、科士達、綠能慧充、炬華科技等。3)盈利空間繼續(xù)向上的電池環(huán)節(jié)，推薦標的：寧德時代、億緯鋰能等；4)麒麟電池即將量產(chǎn)，推薦標的：祥鑫科技、和勝股份等。

全文如下

【新能源】價格戰(zhàn)短期沖擊，電動化趨勢不改

投資建議：我們認為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來修復階段。建議關(guān)注：1)鈉離子電池加速產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，推薦標的：振華新材、鼎勝新材、貝特瑞，受益標的：維科技術(shù)、元力股份等；2)在政策指導下增長強勁的充電樁環(huán)節(jié)，受益標的：盛弘股份、科士達、綠能慧充、炬華科技等。3)盈利空間繼續(xù)向上的電池環(huán)節(jié)，推薦標的：寧德時代、億緯鋰能等；4)麒麟電池即將量產(chǎn)，推薦標的：祥鑫科技、和勝股份等。

1月和2月新能源汽車價格戰(zhàn)開啟后，3月燃油車卷入。面對新能源汽車降價的沖擊、疊加22年燃油車購置稅減免透支23年消費需求和國6B排放標準實施在即的去庫存壓力等，3月部分燃油車大幅降價。短期來看，或使新能源汽車銷量面臨一定壓力，但從中長期維度來看，燃油車的降價促銷能夠幫助企業(yè)回流現(xiàn)金流，在碳酸鋰價格快速回落的背景下，有利于后續(xù)車企的電動車化轉(zhuǎn)型和更多新能源車型的推出，汽車電動化趨勢不會動搖。

3月前兩周汽車需求偏弱，各地促銷戰(zhàn)加重短期觀望情緒。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，3月1-12日，全國新能源車市場零售13.1萬輛，同比增長9%，環(huán)比增長15%。2023年以來累計零售90.1萬輛，同比增長21%；全國乘用車廠商新能源批發(fā)14.2萬輛，同比增長26%，環(huán)比下降1%。今年以來累計批發(fā)102.7萬輛，同比增長21%。新能源汽車2月開始降價潮，3月燃油車卷入，疊加油價回落至7元區(qū)間，或?qū)⒃诙唐趦?nèi)加重消費者對新能源汽車的觀望情緒。

鋰價繼續(xù)下行，主要材料價格持續(xù)走低。根據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年3月13日-3月17日，除隔膜和輔材外，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈全線價格走弱：1)碳酸鋰上周價格進一步大幅下降2.9萬元/噸，降幅為9%；2)受碳酸鋰降價影響，5系、6系和8系三元材料上周價格分別下降2.5萬元/噸、2.2萬元/噸和1.9%，降幅分別為10%、7%和5%，磷酸鐵鋰上周價格繼續(xù)下降0.35萬元/噸，降幅為3%；3)負極材料價格出現(xiàn)松動，中端人造石墨上周價格下降0.4萬元/噸，降幅達到9%；4)國產(chǎn)六氟磷酸鋰價格繼續(xù)下降，降幅為6%，電解液價格隨之下滑1-2%。

風險提示：新能源汽車銷量不及預(yù)期，行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩導致產(chǎn)業(yè)鏈價格競爭激烈。

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