【資料圖】

中金公司研報(bào)認(rèn)為，中期展望：國(guó)內(nèi)深遠(yuǎn)海海風(fēng)發(fā)展和海外海風(fēng)訂單外溢有望給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)積極拉動(dòng)。專屬經(jīng)濟(jì)區(qū)海域海上風(fēng)電的開發(fā)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，推進(jìn)后短期有望釋放200GW+海風(fēng)資源。另一方面，伴隨海外海上風(fēng)電有望自2025年起進(jìn)入10GW以上體量新增裝機(jī)的高速增長(zhǎng)階段，海外當(dāng)?shù)匾延挟a(chǎn)能及潛在的擴(kuò)產(chǎn)釋放可能較難滿足當(dāng)?shù)匦枨蠖说奶嵘?，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)出口加速期，風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)及海纜環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)出口訂單的兌現(xiàn)加速。

全文如下

中金 | 海上風(fēng)電：撥云見日，曙光已現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望加速向上

在2021年底中國(guó)海上風(fēng)電搶裝結(jié)束后的一年多來(lái)，盡管行業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全面平價(jià)，各種偶發(fā)因素導(dǎo)致海上風(fēng)電的發(fā)展進(jìn)度未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)近期我們觀察到國(guó)內(nèi)多地海風(fēng)項(xiàng)目即將進(jìn)入開工狀態(tài)，合計(jì)規(guī)模在20GW+，有望在2H23進(jìn)入飽滿建設(shè)狀態(tài)。同時(shí)，中期來(lái)看國(guó)內(nèi)深遠(yuǎn)海海風(fēng)發(fā)展和海外海風(fēng)訂單外溢也有望給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)積極拉動(dòng)。

摘要

海風(fēng)平價(jià)后多地項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不佳，但大量項(xiàng)目即將開工，2H23行業(yè)有望進(jìn)入飽滿建設(shè)狀態(tài)。平價(jià)后以江蘇和廣東陽(yáng)江區(qū)域?yàn)榇淼母哔|(zhì)量海風(fēng)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不佳，其他區(qū)域開工的項(xiàng)目基本為離岸近、水淺的項(xiàng)目，且開工規(guī)模較為一般，給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)一定價(jià)格壓力。近期我們觀察到廣東陽(yáng)江等地此前延后的項(xiàng)目，已經(jīng)進(jìn)入即將開工的階段，另有較多其他區(qū)域基本完成前期手續(xù)的項(xiàng)目準(zhǔn)備開工，合計(jì)規(guī)模在20GW+，我們預(yù)計(jì)2H23海風(fēng)行業(yè)有望進(jìn)入飽滿建設(shè)狀態(tài)，同時(shí)給行業(yè)帶來(lái)飽滿訂單拉動(dòng)。

中期展望：國(guó)內(nèi)深遠(yuǎn)海海風(fēng)發(fā)展和海外海風(fēng)訂單外溢有望給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)積極拉動(dòng)。我們認(rèn)為專屬經(jīng)濟(jì)區(qū)海域海上風(fēng)電的開發(fā)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，推進(jìn)后短期有望釋放200GW+海風(fēng)資源。另一方面，伴隨海外海上風(fēng)電有望自2025年起進(jìn)入10GW以上體量新增裝機(jī)的高速增長(zhǎng)階段，海外當(dāng)?shù)匾延挟a(chǎn)能及潛在的擴(kuò)產(chǎn)釋放可能較難滿足當(dāng)?shù)匦枨蠖说奶嵘?，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)出口加速期，風(fēng)機(jī)基礎(chǔ)及海纜環(huán)節(jié)有望實(shí)現(xiàn)出口訂單的兌現(xiàn)加速。

風(fēng)險(xiǎn)

海風(fēng)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，海風(fēng)資源釋放節(jié)奏不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

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