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核心觀點(diǎn)

海風(fēng)催化劑密集發(fā)布，利好持續(xù)釋放。1）競(jìng)配方面：6月12日，福建省發(fā)布《福建省2023年海上風(fēng)電市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)配置公告（第一批）》，競(jìng)配5個(gè)場(chǎng)址共2GW；6月12日，陽(yáng)江市人民政府發(fā)布《關(guān)于陽(yáng)江市2023年海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置工作方案的通知》，競(jìng)配6個(gè)項(xiàng)目共3GW。2）核準(zhǔn)方面：6月7日，山東能源渤中900MW海風(fēng)G場(chǎng)址項(xiàng)目獲核準(zhǔn)，離岸距離20km，水深12-18m；6月7日，中國(guó)能建福建平潭A區(qū)450MW海風(fēng)項(xiàng)目獲核準(zhǔn)，離岸距離約18km，水深19-26m。3）招標(biāo)方面：6月12日，三峽啟動(dòng)天津南港海風(fēng)項(xiàng)目204MW風(fēng)機(jī)及塔筒采購(gòu)；6月8日，三峽發(fā)布《江蘇大豐800MW海上風(fēng)電項(xiàng)目海纜采購(gòu)招標(biāo)公告》， 6月10日招標(biāo)中止，預(yù)計(jì)程序問題解決后，近期將重新招標(biāo)。

預(yù)計(jì)全國(guó)海風(fēng)競(jìng)配超30GW，高景氣持續(xù)提升。根據(jù)風(fēng)芒能源不完全統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)各省海風(fēng)規(guī)劃約200GW，自海風(fēng)平價(jià)以來(lái)，我國(guó)已有海南/廣西/江蘇/福建/上海/遼寧/天津7省啟動(dòng)7.5/2.7/2.65/4.2/1.1/0.25/0.196 GW共18.6GW海風(fēng)競(jìng)配，其中國(guó)家能源集團(tuán)在江蘇、福建、海南等地獲取指標(biāo)，三峽在上海、江蘇、天津等地獲取指標(biāo)，華潤(rùn)在福建等地獲取指標(biāo)；華能在海南等地獲取指標(biāo)。隨著廣東23GW、福建3.5GW競(jìng)配先后釋放，江蘇、廣西、山東、浙江、海南海風(fēng)競(jìng)配有望于今年下半年開啟，我們預(yù)計(jì)全年海風(fēng)競(jìng)配容量超30GW。隨著競(jìng)配陸續(xù)落地以及二季度海風(fēng)施工窗口打開，海風(fēng)招標(biāo)、開工有望加速，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。

持續(xù)看好深遠(yuǎn)化趨勢(shì)。福建省“十四五”規(guī)劃力爭(zhēng)推動(dòng)深遠(yuǎn)海風(fēng)電開工4.8GW，此次競(jìng)配長(zhǎng)樂外海場(chǎng)址的4個(gè)項(xiàng)目離岸距離與平均水深均超過30米，這也意味著一個(gè)空間更大、離岸距離更遠(yuǎn)、管樁和海纜價(jià)值量更高的市場(chǎng)的啟動(dòng)。2023年2月，國(guó)家能源局新能源司綜合處處長(zhǎng)陳永勝在2023年中國(guó)風(fēng)能新春茶話會(huì)上表示，《深遠(yuǎn)海海風(fēng)管理辦法》即將出臺(tái)。隨著深遠(yuǎn)海海風(fēng)項(xiàng)目規(guī)劃持續(xù)推進(jìn)，我們預(yù)計(jì)有關(guān)“雙三十”建設(shè)新規(guī)可能即將落地。山東以及福建項(xiàng)目在不滿足“單三十”條件下獲核準(zhǔn)，說明“雙三十”政策對(duì)現(xiàn)有項(xiàng)目影響有限。

投資建議

經(jīng)歷過2022年低潮，風(fēng)電行業(yè)迎來(lái)裝機(jī)復(fù)蘇，海風(fēng)化是行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。我們預(yù)計(jì)2023年陸風(fēng)新增裝機(jī)有望超過55GW，同比增長(zhǎng)約60%；海風(fēng)新增裝機(jī)超過10GW，同比翻番不止。建議把握兩條主線：一是海風(fēng)布局早訂單多的平臺(tái)型整機(jī)企業(yè)，建議關(guān)注明陽(yáng)智能（601615.SH）、金風(fēng)科技（002202.SZ）、上海電氣（601727.SH）、東方電氣（600875.SH）、運(yùn)達(dá)股份（300772.SZ）、三一重能（688349.SH）等；二是受益于海風(fēng)化的零部件廠商，推薦東方電纜（603606.SZ）、天順風(fēng)能（002531.SZ）、大金重工（002487.SZ），建議關(guān)注泰勝風(fēng)能（300129.SZ）、中材科技（002080.SZ）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示

“雙碳”目標(biāo)推進(jìn)不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；裝機(jī)不達(dá)預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品盈利下滑超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

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