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高股息率股票可以用來養(yǎng)老

周科競

很多保險、理財都在鼓吹復利3.5%的產(chǎn)品不多了，事實上投資者如果買入股息率超過5%的股票，也能實現(xiàn)養(yǎng)老的目的，選擇分散買入，可以分散非系統(tǒng)性風險，如果股市真的走出長期慢牛走勢，還會有超額收益。

有專業(yè)機構(gòu)統(tǒng)計，2023年上市公司現(xiàn)金分紅股息率超過5%的公司有100多家，其中不乏連續(xù)三年以上股息率超過5%的公司。這類股票在資本市場里有個專用名詞，叫作現(xiàn)金奶牛，巴菲特尤其鐘愛現(xiàn)金奶牛。

現(xiàn)金奶牛公司的特點就是“不求上進”，即公司踏實做好主營業(yè)務，賺了錢就給股東分紅，如果公司某一年收益特別高，就把分紅之后剩余的凈利潤進行保守投資或者歸還銀行貸款，目的并不是為了追求高收益，而是為了每年的現(xiàn)金分紅都能穩(wěn)定增長，這也有利于股東的資金安排。

這類公司絕不去搞多元化投資，也不會去高溢價收購資產(chǎn)，最多就是并購一些上下游企業(yè)，但這也是為了自己的主營業(yè)務服務。這些公司不會去投資元宇宙，也不“All in”AI，更不會去買什么游戲公司之類的熱門資產(chǎn)，做火腿腸就好好做火腿腸，生產(chǎn)空調(diào)就好好生產(chǎn)空調(diào)，這樣的公司最大的優(yōu)點就是爆雷的風險很低。

對于很多穩(wěn)健投資者來說，例如很在意復利是3.5%還是3%的那些投資者，買入這些高股息率股票同樣能達到他們的要求，而且保守的年回報率一般不會低于5%，如果趕上公司估值被大機構(gòu)充分挖掘，股價還有可能出現(xiàn)超預期上漲，此時投資者繼續(xù)持有也可以，賣出獲利了結(jié)也罷，總之怎么操作都會很舒服。

或許有人說，買股票的風險肯定要高于買理財。不過本欄認為，如果分散投資于數(shù)十家高股息率公司股票，就能有效分散非系統(tǒng)性風險，而且就算股價出現(xiàn)系統(tǒng)性調(diào)整，投資者一樣也可能通過上市公司現(xiàn)金分紅獲得股息收益，只要上市公司的現(xiàn)金分紅不減少，投資者的收益率就不會降低。

因此，買入高股息率股票用于養(yǎng)老也是很不錯的選擇，雖然說保險的保底收益率和本金都是有保證的，但是投資者想要提前支取現(xiàn)金卻也要通過退保來實現(xiàn)，而退保必然要支付更高的成本，但投資者如果著急用錢，賣出股票無疑是最快而且交易成本最低的投資方式。所以本欄說，那些執(zhí)著于保險、理財3.5%復利的投資者，真的不妨考慮一下高股息率的股票，巴菲特說過，從長期的角度看，普通股是最好的投資方式。

此外，投資者如果買入了大量的高股息率股票，還有附加的價值，諸如新股申購，投資者可以選擇那些發(fā)行市盈率不是特別高的公司進行申購，雖然也會有個別的公司破發(fā)，但整體看打新還是有利可圖的，投資者可以通過打新進一步提高自己的收益水平，這樣的養(yǎng)老投資方式，本欄認為會比聽英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄的建議更好。

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