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中信建投7月4日研報(bào)指出，上周AI算力板塊有所調(diào)整，但我們認(rèn)為AI產(chǎn)業(yè)大趨勢才開始，算力需求釋放的確定性較高，持續(xù)重點(diǎn)推薦AI算力板塊。一是市場對英偉達(dá)、谷歌、微軟2024年的800G光模塊需求已有一定預(yù)期，但對于Meta、亞馬遜的需求預(yù)判仍不清晰，存在超預(yù)期的可能性；二是未來隨著運(yùn)營商和互聯(lián)網(wǎng)云廠商加大算力基礎(chǔ)設(shè)施投資，國內(nèi)ICT設(shè)備（服務(wù)器、交換機(jī)）、200G/400G光模塊、大功率IDC機(jī)柜需求有望逐步走強(qiáng)，相關(guān)公司也為海外交換機(jī)廠商代工，此前市場預(yù)期較低；三是2023Q2即將結(jié)束，建議也重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)可能表現(xiàn)較好的個(gè)股。

全文如下

繼續(xù)看好算力板塊

在本周2023上海世界移動(dòng)通信大會(huì)上，中國移動(dòng)副總經(jīng)理李慧鏑表示，力爭2025年算力規(guī)模達(dá)到20 EFLOPS，同時(shí)加快建設(shè)企業(yè)級(jí)集中智算中心，到2024年中國移動(dòng)超大規(guī)模智算中心將投產(chǎn)。截至2023年2月，中國移動(dòng)算力規(guī)模已超8EFLOPS，累計(jì)投產(chǎn)云服務(wù)器超76萬臺(tái)。以此測算，2023-2025年中國移動(dòng)在算力基礎(chǔ)設(shè)施方面需再進(jìn)行約800億元投資。騰訊云首次對外完整披露自研星脈高性能計(jì)算網(wǎng)絡(luò)，采用無阻塞胖樹拓?fù)?，具備單?jì)算節(jié)點(diǎn)3.2T通信帶寬，能提升40%的GPU利用率，節(jié)省30%-60%的模型訓(xùn)練成本，為AI大模型帶來10倍通信性能提升。

上周AI算力板塊有所調(diào)整，但我們認(rèn)為AI產(chǎn)業(yè)大趨勢才開始，算力需求釋放的確定性較高，持續(xù)重點(diǎn)推薦AI算力板塊。一是市場對英偉達(dá)、谷歌、微軟2024年的800G光模塊需求已有一定預(yù)期，但對于Meta、亞馬遜的需求預(yù)判仍不清晰，存在超預(yù)期的可能性；二是未來隨著運(yùn)營商和互聯(lián)網(wǎng)云廠商加大算力基礎(chǔ)設(shè)施投資，國內(nèi)ICT設(shè)備（服務(wù)器、交換機(jī)）、200G/400G光模塊、大功率IDC機(jī)柜需求有望逐步走強(qiáng)，相關(guān)公司也為海外交換機(jī)廠商代工，此前市場預(yù)期較低；三是2023Q2即將結(jié)束，建議也重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)可能表現(xiàn)較好的個(gè)股。

風(fēng)險(xiǎn)提示：國際環(huán)境變化影響供應(yīng)鏈及海外拓展；芯片緊缺及疫情影響超預(yù)期；中國5G進(jìn)展不及預(yù)期等。

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