嘉賓介紹：張璐，永贏基金指數(shù)與數(shù)量投資部經(jīng)理，專注于多因子選股、Smartbeta基本面量化等方向。

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近期人形機(jī)器人概念備受關(guān)注，相關(guān)軟硬件投資機(jī)會(huì)有哪些？AI技術(shù)對(duì)機(jī)器人領(lǐng)域有何幫助？車企為何熱衷于入局機(jī)器人行業(yè)？對(duì)此，永贏基金張璐跟大家分享精彩觀點(diǎn)。

張璐表示，今年機(jī)器人板塊的行情是由AI突破推動(dòng)。此前炒機(jī)器人板塊可能炒的是上游零部件，但是隨著今年人工智能技術(shù)的突破，市場(chǎng)開始對(duì)人形機(jī)器人有一個(gè)更為長遠(yuǎn)的憧憬。

其表示，機(jī)器人硬件方面包括減速器，傳感器，伺服電機(jī)，控制器等。除此以外，機(jī)器人領(lǐng)域還包含了一些其他環(huán)節(jié)，比如在軟件領(lǐng)域的機(jī)器視覺等。國內(nèi)車企在硬件和軟件方面都有稟賦積累，從汽車切換到機(jī)器人往往可以天然無縫鏈接?，F(xiàn)在汽車行業(yè)競(jìng)爭很激烈，通過降價(jià)來獲得市場(chǎng)，所以在這種情況下，機(jī)器人是大家后續(xù)業(yè)績第二增長曲線的重要抓手。

以下為文字精華：

1、永贏基金張璐：AI推動(dòng)機(jī)器人投資熱潮

提問：今年機(jī)器人板塊備受關(guān)注的原因是什么？

張璐：機(jī)器人板塊每年都有一波行情，今年五六月開始機(jī)器人板塊行情達(dá)到高潮，但今年和往年情況有所不同，主要有以下幾個(gè)原因：

第一是今年機(jī)器人板塊的行情是由技術(shù)突破推動(dòng)，即人工智能技術(shù)。此前炒機(jī)器人板塊可能炒的是上游零部件，但是隨著今年人工智能技術(shù)的突破，市場(chǎng)開始對(duì)人形機(jī)器人有一個(gè)更為長遠(yuǎn)的憧憬。

第二是今年事件性方面的影響。特斯拉在股東大會(huì)上表示，未來幾個(gè)月特斯拉人形機(jī)器人可能會(huì)看到靈活性更大的功能，包括精準(zhǔn)控制手臂，不打碎雞蛋等，都是非常大的催化。另外在北京舉辦的世界人工智能大會(huì)，以及小米、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局機(jī)器人領(lǐng)域等，都是重要的事件性催化。

第三是政策端的原因。政府部門也認(rèn)識(shí)到機(jī)器人行業(yè)是非常大的風(fēng)口，未來是國民經(jīng)濟(jì)的重要板塊，所以從國家到地方層面的機(jī)器人相關(guān)支持政策，也帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)行業(yè)的關(guān)注度。

第四是此前疫情期間，很多工廠嘗試無人化運(yùn)營，采用了一些機(jī)器人來替代人工作業(yè)，這方面也推動(dòng)了機(jī)器人的應(yīng)用。

第五是人口老齡化，少子化的客觀因素，也天然催化機(jī)器人板塊的發(fā)展。目前人力成本很高機(jī)器人的使用也能有降本增效的作用。

提問：對(duì)于世界機(jī)器人大會(huì)，您個(gè)人比較期待看到什么？

張璐：這次的世界機(jī)器人大會(huì)，跟上次上海的人工智能大會(huì)有一些區(qū)別。人工智能大會(huì)中，機(jī)器人可能只是其中一個(gè)配角，但是這次北京世界機(jī)器人大會(huì)中，機(jī)器人就是主角，人形機(jī)器人、上中下游零部件的核心廠商都會(huì)參展。

另外大會(huì)還有一些大咖論壇，邀請(qǐng)了很多業(yè)內(nèi)人士，包括圖靈獎(jiǎng)、諾獎(jiǎng)的得主，國內(nèi)外知名高校的專業(yè)人士，知名業(yè)內(nèi)公司的CEO，機(jī)器人協(xié)會(huì)的官員等等。此外這次大會(huì)還會(huì)有一些機(jī)器人的比賽。

2、永贏基金張璐：機(jī)器人概念帶來軟硬件投資機(jī)會(huì)

提問：機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈主要包括哪些部分？

張璐：機(jī)器人硬件方面包括減速器，傳感器，伺服電機(jī)，控制器等。機(jī)器人的構(gòu)造里，很多環(huán)節(jié)和人類的實(shí)際構(gòu)造非常相似，仿造了人類構(gòu)造的原理。而我們?nèi)吮旧硎呛芫艿南到y(tǒng)，機(jī)器人要做到替代人甚至超越人類，需要走的路也很長。

除此以外，機(jī)器人領(lǐng)域還包含了一些其他環(huán)節(jié)，比如在軟件領(lǐng)域的機(jī)器視覺等。機(jī)器人要做到眼觀六路,耳聽八方,是需要有“眼睛”和“耳朵”的。汽車的自動(dòng)駕駛需要靠軟件，比如特斯拉的FSD系統(tǒng)，類比如果把相似的系統(tǒng)裝入機(jī)器人，也可以讓機(jī)器人更加智能。

除了機(jī)器人上游的硬件環(huán)節(jié)，還有機(jī)器人中游的本體制造組裝，下游的應(yīng)用。下游的應(yīng)用包括工業(yè)領(lǐng)域和服務(wù)領(lǐng)域等，因此我們有工業(yè)機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、協(xié)作機(jī)器人，特種機(jī)器人，以及目前市場(chǎng)最為關(guān)注的人形機(jī)器人。

3、永贏基金張璐：機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈與汽車產(chǎn)業(yè)鏈密切相關(guān)

提問：機(jī)器人和汽車之間的關(guān)系怎么看？

張璐：為什么馬斯克既要涉足電動(dòng)車領(lǐng)域，也要涉足人形機(jī)器人領(lǐng)域？因?yàn)檫@兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯泻艽蟮闹睾系模梢詮碾妱?dòng)車領(lǐng)域順利切換到人形機(jī)器人賽道，總結(jié)起來有三點(diǎn)原因：

首先在硬件領(lǐng)域，比如減速器、電機(jī)、傳感器等，很多制造這些零部件的公司，都處于汽車產(chǎn)業(yè)鏈之中。這些公司經(jīng)過十幾年的發(fā)展，很多已經(jīng)成為包括特斯拉在內(nèi)的新能源車的供應(yīng)鏈企業(yè)。所以，汽車產(chǎn)業(yè)鏈和機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈天生有一些聯(lián)系，我們的統(tǒng)計(jì)顯示，兩者有50%-60%左右的硬件零部件是相關(guān)的。

并且我們可以看到，機(jī)器人的一些早期應(yīng)用，就是汽車行業(yè)的工業(yè)機(jī)器人。由于能做一些實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)好的軌跡工作，機(jī)器人非常適合在汽車生產(chǎn)線做一些重復(fù)性的工作，比如汽車工業(yè)里面的焊接、裝配等等。在非常早期的時(shí)候，機(jī)器人和汽車的關(guān)系就已非常緊密。

除了偏硬件的聯(lián)系以外，這兩個(gè)賽道在軟件方面也互相緊密相關(guān)。比如剛才我們提到汽車的智能化和機(jī)器人的發(fā)展緊密相關(guān)，未來隨著無人駕駛等等新技術(shù)的逐步推廣，機(jī)器人也會(huì)受益于這些技術(shù)的進(jìn)步。

大家可以理解成，汽車是有平躺的裝了4個(gè)輪子的機(jī)器人，很多時(shí)候這兩個(gè)環(huán)節(jié)是有一些內(nèi)在聯(lián)系的，無人駕駛的視覺傳感，包括智能化的應(yīng)用里，都對(duì)機(jī)器人有些幫助。

舉一些例子，不僅僅是特斯拉，小鵬汽車做無人駕駛這塊也做得非常的好，再包括可能包括BAT巨頭百度，在這些領(lǐng)域里面有一些自己的研究，反正整體來說包括很多產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，都是會(huì)覺得汽車和機(jī)器人相似度非常高，所以各行各業(yè)的巨頭都會(huì)涉足這個(gè)領(lǐng)域。

很多汽車相關(guān)的企業(yè)會(huì)進(jìn)入機(jī)器人領(lǐng)域，原因在于現(xiàn)在汽車行業(yè)現(xiàn)在非常內(nèi)卷，現(xiàn)在很多車企包括特斯拉和國內(nèi)的新勢(shì)力，都希望開啟一個(gè)第二增長曲線，機(jī)器人是嘗試之一。國外包括像本田，豐田，很早就嘗試過相關(guān)的機(jī)器人應(yīng)用。

既然我們國內(nèi)車企在硬件和軟件方面都有一些稟賦積累，從汽車切換到機(jī)器人往往可以天然無縫鏈接?，F(xiàn)在汽車行業(yè)競(jìng)爭很激烈，通過降價(jià)來獲得市場(chǎng)，所以在這種情況下，機(jī)器人是大家后續(xù)業(yè)績第二增長曲線的一個(gè)重要抓手。

黃麟：現(xiàn)在汽車特別是新能源汽車進(jìn)入到下半場(chǎng)，要智能化。我的預(yù)測(cè)是硬件決定了下限，汽車企業(yè)布局自動(dòng)駕駛做得比較好的，肯定算法做得非常好。而軟件方面有優(yōu)勢(shì)，這些車企會(huì)向特斯拉學(xué)習(xí)入局機(jī)器人行業(yè)。各種各樣原先做新能源汽車的科技公司，后面可能都會(huì)扎堆去做人形機(jī)器人，我覺得這個(gè)是可以預(yù)期的。

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