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富瑞發(fā)布研究報告稱，維持華潤啤酒(00291)“買入”評級，將2023/24/25年凈利潤預(yù)測下調(diào)8%/12%/10%，銷售額均下調(diào)6%。啤酒業(yè)務(wù)方面，將每年銷售額降3%;2024/25年的凈利潤則下調(diào)8至9%，假設(shè)收購金沙后利息收入較低，目標(biāo)價由73.9港元下調(diào)12.6%至64.6港元。

報告中稱，公司上半年經(jīng)常性EBIT和銷售額符合預(yù)期，但該行仍保守地將全年銷售額增長下調(diào)0.5%，基于宏觀經(jīng)濟(jì)具挑戰(zhàn)、去年的高基數(shù)效應(yīng)，令7、8月的銷售額有所下降。不過，該行認(rèn)為這不會影響集團(tuán)的結(jié)構(gòu)性高端化趨勢，而貴州金沙更著重以新產(chǎn)品推動增長。

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