中金公司認(rèn)為，展望2H，鋼鐵行業(yè)處于“進(jìn)退之間”：1)“穩(wěn)增長(zhǎng)”落地帶來國(guó)內(nèi)下游需求的逐步復(fù)蘇，產(chǎn)量壓降背景下供需有望改善，同時(shí)爐料鐵礦/焦炭?jī)r(jià)格進(jìn)入下行周期，成本壓力減小，盈利有望迎來修復(fù);2)海外已經(jīng)開始“衰退交易”，伴隨流動(dòng)性緊縮與經(jīng)濟(jì)下行壓力，黑色產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大概率向下尋求新的均衡。進(jìn)退之間，2H產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格中樞下行過程中鋼鐵板塊難有趨勢(shì)行情，重點(diǎn)把握波段投資機(jī)會(huì)，關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)是金九銀十旺季。

關(guān)鍵詞： 中金公司 鋼鐵行業(yè) 波段投資機(jī)會(huì) 金九銀十