方正證券研報認為，7月復工復產(chǎn)動能消退導致供需雙邊放緩，經(jīng)濟景氣再回榮枯線以下。下半年經(jīng)濟的持續(xù)復蘇有賴于穩(wěn)增長政策對復蘇動能的接續(xù)發(fā)力。財政政策主要圍繞地方政府專項債發(fā)力，提前下達專項債額度的可能性更高。貨幣政策主要圍繞政策性銀行信貸和金融工具，寬松基調(diào)不變。下半年宏觀經(jīng)濟可能超預期的部分應在房地產(chǎn)投資、出口以及部分基建分項，基建屬于有限的資金投向有限的方向，如綠電網(wǎng)絡建設、綜合管廊以及水利基礎設施建設等。

關鍵詞： 方正證券 環(huán)比動能 聚焦政策 資金流向