方正證券研報(bào)認(rèn)為，近期全國疫情防控形勢逐步穩(wěn)定，但美聯(lián)儲加息給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來壓力。行業(yè)層面，下游消費(fèi)行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，中游行業(yè)逐步回暖，上游資源品價(jià)格則面臨回調(diào)。從當(dāng)前各主要行業(yè)的基本面情況來看，上游資源品價(jià)格多數(shù)回落。鋼鐵、建材持續(xù)探底，焦煤價(jià)格大幅下跌。有色金屬中，碳酸鋰價(jià)格較為堅(jiān)挺、但稀土以及銅鋁價(jià)格出現(xiàn)不同程度下跌。原油已回落至每桶100美元附近，化工產(chǎn)品價(jià)格則持續(xù)分化。中游行業(yè)逐步回暖。光伏、動力電池景氣度持續(xù)上行，傳統(tǒng)的機(jī)械重卡銷量同比增速也出現(xiàn)明顯回升。交運(yùn)行業(yè)中快遞業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇，但運(yùn)費(fèi)仍未止跌。下游消費(fèi)行業(yè)復(fù)蘇成果進(jìn)一步顯現(xiàn)。商貿(mào)零售、汽車銷售、消費(fèi)電子產(chǎn)量及出貨量同比增速均明顯回升。地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)較慢，受其拖累家電景氣度仍處低位，空調(diào)銷量同比大幅下跌。

關(guān)鍵詞： 方正證券 消費(fèi)行業(yè) 上游資源品 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇