國泰君安指出，維持煤炭板塊“增持”評級。“全球供給”+“國內(nèi)需求”核心邏輯持續(xù)演繹，行業(yè)基本面強勢難改，板塊盈利穩(wěn)定、估值極低、分紅可觀，長期高煤價下具備大幅提估值空間。煤炭供給結(jié)構(gòu)性壓力依然存在：1)全球能源緊張持續(xù)抑制進口;2)煤炭運輸依然存在瓶頸;3)保供高壓下供給穩(wěn)定性弱。煤炭板塊具備長期提估值空間：1)行業(yè)缺乏持續(xù)有效產(chǎn)能增量;2)煤炭長期需求不可或缺;3)強盈利高分紅凸顯價值。推薦：1)穩(wěn)健龍頭：中國神華、陜西煤業(yè);2)兼具成長：華陽股份、電投能源、靖遠煤電;3)優(yōu)質(zhì)彈性：兗礦能源、中煤能源、潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)、山煤國際、昊華能源;4)穩(wěn)增長：山西焦煤、平煤股份、淮北礦業(yè)、上海能源、盤江股份、首鋼資源、中國旭陽集團。

關鍵詞： 國泰君安 行業(yè)基本面 煤炭板塊 板塊評級