中信建投研報(bào)認(rèn)為，美元指數(shù)和美債利率已經(jīng)定價(jià)75BP加息，且我國(guó)央行也出手穩(wěn)定匯率和資本流動(dòng)預(yù)期，人民幣貶值速破“7”壓力不大。但中長(zhǎng)期看，歷史經(jīng)驗(yàn)表明聯(lián)儲(chǔ)一般需要加息到超過(guò)或接近通脹增速，才能明顯控制通脹壓力，且還未見(jiàn)美國(guó)衰退的明確信號(hào)，因此，不宜輕言美元指數(shù)見(jiàn)頂。國(guó)內(nèi)和香港離岸市場(chǎng)方面，我們更傾向于認(rèn)為，央行在資金面寬松和匯率之間可能更偏向資金面，只要貶值幅度不超過(guò)主流非美貨幣，央行能夠容忍匯率波動(dòng)。并且，央行也擁有足夠的手段穩(wěn)住匯率和資本流動(dòng)預(yù)期。因此匯率中長(zhǎng)期確存“破7”壓力，但對(duì)資本外流、市場(chǎng)信心的影響都已弱化。

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