方正證券指出，自4月低點反彈以來，A股市場行情結(jié)構(gòu)分化特征較為顯著，主要指數(shù)累計漲幅大體上隨著樣本公司市值的增加而減小。往后看，預計中小盤成長風格仍有望延續(xù)。一是從產(chǎn)業(yè)邏輯上看，當前A股市場的邏輯主線已經(jīng)從產(chǎn)業(yè)集中轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)升級，而且在相關(guān)政策的支持下，新興產(chǎn)業(yè)及轉(zhuǎn)型升級預計都將是中國經(jīng)濟發(fā)展的主要方向。二是從相對估值來看，中小盤公司的估值溢價率目前仍然處于歷史底部，難以成為風格反轉(zhuǎn)的觸發(fā)條件，也為后續(xù)的股價表現(xiàn)留出了上行空間?？春脟鴥?nèi)權(quán)益市場整體發(fā)展，但短期市場環(huán)境仍有一定不確定性。行業(yè)配置上建議關(guān)注具備產(chǎn)業(yè)升級增量擴散邏輯的中小盤成長性行業(yè)，標配基建相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

關(guān)鍵詞： 方正證券 中小盤成長風格 行業(yè)配置 基建相關(guān)