興業(yè)證券指出，市場(chǎng)震蕩增長(zhǎng)承壓，頭部券商韌性更強(qiáng)。收費(fèi)類業(yè)務(wù)在市場(chǎng)下行周期當(dāng)中貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)韌性。資金類業(yè)務(wù)是市場(chǎng)波動(dòng)中用表方式的重要考驗(yàn)。從政策、估值和市場(chǎng)三個(gè)維度看好券商板塊當(dāng)前配置價(jià)值。政策方面，資本市場(chǎng)發(fā)行機(jī)制和交易機(jī)制持續(xù)深化改革;估值方面，當(dāng)前PB估值約處于2012年來7-10%分位區(qū)間，顯著低于ROE約50-60%的分位區(qū)間，顯著錯(cuò)配孕育估值修復(fù)空間;市場(chǎng)方面，通過股債比模型判斷當(dāng)前市場(chǎng)向下空間有限，市場(chǎng)企穩(wěn)將為券商板塊反彈提供良好環(huán)境。

關(guān)鍵詞： 興業(yè)證券 市場(chǎng)企穩(wěn) 券商板塊 市場(chǎng)震蕩