中信證券認(rèn)為，當(dāng)前電子板塊估值處于歷史底部，核心資產(chǎn)價(jià)值凸顯，重申積極關(guān)注兩大投資主線：一、上游半導(dǎo)體看國(guó)產(chǎn)化加速、景氣度底部復(fù)蘇，“重資產(chǎn)”看本土化，“輕資產(chǎn)”看前三名，當(dāng)前首推半導(dǎo)體板塊，逆全球化國(guó)際環(huán)境倒逼產(chǎn)業(yè)加速成長(zhǎng)，重點(diǎn)關(guān)注同比增長(zhǎng)明確的細(xì)分方向(從設(shè)備到零部件的產(chǎn)業(yè)鏈本土化、客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)的頭部芯片設(shè)計(jì)廠商)。二、下游終端關(guān)注創(chuàng)新增量藍(lán)海：尋找確定性強(qiáng)的純?cè)隽肯掠萎a(chǎn)品賽道，重點(diǎn)關(guān)注汽車電子(電動(dòng)化和智能化)、AIoT(手表和VR);另也建議關(guān)注存量市場(chǎng)中業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)明確的增量細(xì)分方向，如手機(jī)市場(chǎng)的折疊屏細(xì)分。

關(guān)鍵詞： 中信證券 電子板塊 歷史底部 核心資產(chǎn)