國金證券指出，中游通用機(jī)械行業(yè)需求領(lǐng)先庫存周期變化約6-12個月，我們判斷，通用機(jī)械行業(yè)需求拐點(diǎn)約為今年11月份、年底有望開啟新一輪需求上升周期。通用機(jī)械行業(yè)細(xì)分產(chǎn)品類型眾多，主要有機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、叉車、注塑機(jī)、刀具、激光設(shè)備等，根據(jù)需求下降周期歷史均值22個月的時間推算，則新一輪上升周期的啟動時間約在2023年1月。由于選取數(shù)據(jù)為3個月移動平滑，數(shù)據(jù)或滯后2個月左右。9月工業(yè)機(jī)器人銷量同比、環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長。以日本工業(yè)機(jī)器人訂單作為領(lǐng)先指標(biāo)來看，底部基本確認(rèn)，日本工業(yè)機(jī)器人訂單增速今年5月見底之后，形成趨勢性上升態(tài)勢。建議關(guān)注應(yīng)流股份、合鍛智能、安徽合力、歐科億、科德數(shù)控。

關(guān)鍵詞： 通用機(jī)械 需求上升 庫存變化 工業(yè)機(jī)器人