(相關(guān)資料圖)

利拉魯肽：1）院內(nèi)：目前正在推進利拉魯肽降糖適應(yīng)癥掛網(wǎng)入院進程，截止現(xiàn)在已完成20+省份，預(yù)計將于9月掛網(wǎng)工作全面完成。掛網(wǎng)后將會推動產(chǎn)品入院銷售工作。2）院外：通過線上的互聯(lián)網(wǎng)包括天貓、阿里健康和叫京東藥房以及線下的藥店等渠道進行布局與覆蓋。

海外醫(yī)美業(yè)務(wù)：1）受部分重點產(chǎn)品的增長帶動，例如伊妍仕、Maili、V系列等產(chǎn)品；新興市場銷售增長，如伊妍仕在亞太、南美市場都取得較快增長。2）Sinclair產(chǎn)品管線豐富，在進行全球開拓。未來在美國市場若有更多產(chǎn)品上市，業(yè)務(wù)貢獻會逐漸增長。3）利潤：Sinclair已扭虧為盈。公司認為它23年下半年盈利狀況比上半年更佳。4）利潤率：盈虧平衡后，隨著產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模和銷售不斷增長，利潤率水平會不斷提升，公司希望未來其利潤率能達到10%以上。

醫(yī)美研發(fā)進展：1）注射類玻尿酸產(chǎn)品Maili目前完成入組正在進行隨訪，伊妍仕M型完成入組；2）能量源設(shè)備在國內(nèi)的注冊檢測和技術(shù)資料準備工作正有序開展，V20、V30系列預(yù)計23Q3注冊受理遞交，V20有望25Q1國內(nèi)上市；計劃明年在國內(nèi)啟動注冊冷凍溶脂類產(chǎn)品；3）殼聚糖產(chǎn)品臨床試驗，23Q4海外遞交注冊；4）Sinclair伊妍仕和MaiLi美國上市工作已經(jīng)啟動。

BD進展1）與愷興生命簽訂商業(yè)化獨家合作。合作產(chǎn)品是澤沃基奧倫塞注射液，將進一步豐富公司血液疾病領(lǐng)域產(chǎn)品管線。2）切入動物保健賽道。4月份公司收購獲得江蘇南京農(nóng)大動物藥業(yè)有限公司（專注寵物水產(chǎn)動保）70%的股權(quán)。3）與美國Arcutis達成合作。獲得該公司全球創(chuàng)新自免產(chǎn)品-羅氟司特外用制劑在大中華區(qū)及東南亞的獨家許可，有望為國內(nèi)銀屑病特應(yīng)性皮炎和脂溢性皮炎患者帶來新療法。

研發(fā)費用：隨著更多產(chǎn)品進入臨床或接近上市，研發(fā)投入的金額會進一步的增加。預(yù)計今明兩年研發(fā)投入直接支出不低于工業(yè)收入的10%，未來研發(fā)投入在工業(yè)收入占比中比例會逐步穩(wěn)增。

醫(yī)療反腐：1）醫(yī)療反腐有助于凈化市場環(huán)境，降低百姓用藥成本；且市場需求沒有下降。2）華東在院內(nèi)院外加速覆蓋，院外市場占比也不斷提升，目前公司發(fā)貨都是正常的。3）對于治療性剛需產(chǎn)品有更多機遇，功效、品牌突出的產(chǎn)品長期會受益，契合目前公司的研發(fā)趨勢。

慧選牛牛統(tǒng)計：該股最近90天內(nèi)共舉辦了2次或以上機構(gòu)內(nèi)部交流會；90天內(nèi)共有23篇券商研報，機構(gòu)給出評級23次，買入評級18家，增持評級3家，推薦評級2家，機構(gòu)目標均價為元。90天內(nèi)共380次機構(gòu)調(diào)研，其中券商調(diào)研43次，基金80次，私募64次，資管62次。?

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