偶然搜到了幾個(gè)圖，分享給大家。

(相關(guān)資料圖)

我這幾天對(duì)港股投資進(jìn)行了較多思考。雪球上老師大多都是基于價(jià)值投資和估值去討論。

我作為宏觀分析的，提供個(gè)不同視角。

下面的圖，疊加了“恒生科技指數(shù)”和“美元指數(shù)（反向）”，展現(xiàn)了超強(qiáng)的相關(guān)性。

美元跌，港股漲。

美元漲，港股跌。

這個(gè)給我們分析港股未來的走勢(shì)提供了新的視角。就是，價(jià)值投資告訴你，現(xiàn)在低估，未來賺錢概率大，但是通過美元指數(shù)的拐點(diǎn)分析可以告訴你港股什么時(shí)候價(jià)值回歸。

美元指數(shù)依賴于美聯(lián)儲(chǔ)的利率和美國(guó)經(jīng)濟(jì)得強(qiáng)弱。

例如最近美元指數(shù)的橫盤，是因?yàn)橐环矫婷缆?lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)+美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，另一方面美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟+美聯(lián)儲(chǔ)相對(duì)于2022年加息確實(shí)不這么猛烈了。

所以想要港股漲，就要美元跌，可以關(guān)注最近的美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)熱度是否下降，和通脹PCE是否下降，能否帶來系統(tǒng)性的美元指數(shù)下滑。

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下面的圖，疊加了“恒生科技指數(shù)”和“中國(guó)十年國(guó)債收益率”，展現(xiàn)了一定的相關(guān)性。

中國(guó)十年國(guó)債收益率（簡(jiǎn)稱CN10Y，打字太累）和恒生科技指數(shù)同漲同跌。

CN10Y反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，CN10Y高，人們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高，反之亦然。

對(duì)增長(zhǎng)樂觀，那么港股漲，很合理。

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綜上所述，港股的漲跌 = 美元流動(dòng)性（主要因素，強(qiáng)相關(guān)）+中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面（次要因素）。

這個(gè)分析提供了價(jià)值投資之外的視角，主要用于分析市場(chǎng)漲跌的拐點(diǎn)，一定程度上解釋為什么“低估但就是不漲”。

$恒生科技指數(shù)(HKHSTECH)$ $中概互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)ETF-KraneShares(KWEB)$ $納斯達(dá)克綜合指數(shù)(.IXIC)$

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