雖然波羅的海干散貨指數(shù)自2022年6月開始持續(xù)下行，但海航科技(600751)斥資億元買船方案繼續(xù)推進，為重振航運舊業(yè)做準備。

繼7月份披露購船交易議案，8月15日晚間，海航科技公告董事會通過了交易草案，并將在8月31日召開股東大會審議該項交易。

溢價六成收購六艘干散貨船

方案顯示，上市公司或子公司擬使用1.06億美元(或等值人民幣)自有資金，向香港萬匯資源有限公司、萬瑞航運有限公司、萬福航運有限公司、萬領航運有限公司和萬洲航運有限公司購買六艘散貨運輸船舶。按照評估基準日匯率折算，本次交易價格為6.73億元。

根據(jù)中企華出具的評估報告，六艘船舶在評估基準日賬面價值為4.33億元，評估值1.07億美元(約為6.79億元)，評估值增值2.47億元，增值率56.97%。

本次交易完成后，海航科技將再次新增6艘干散貨船舶運力(包括5艘大靈便型船和1艘巴拿馬型船)，連同萬運輪，總運力規(guī)模將達到9艘，約75萬載重噸，形成以航運、干散貨運輸為主的主營業(yè)務。

海航科技表示，隨著鐵礦石、糧食、煤炭等大宗干散貨運輸需求對市場運價的強力支撐，預計未來2-3年內平均TCE將保持現(xiàn)有價格水平并維持上漲預期。此外，公司本次交易利用自有資金1.06億美元(或等值人民幣)購買船舶資產，無額外財務成本壓力，具有一定的成本控制優(yōu)勢。

本次交易也被交易所關注，就估值合理性等問題提問。在回函中，海航科技表示考慮二手散貨船市場價格的上漲，以及船舶塢檢情況影響，評估結果與前次交易價格存在差異。另外，大靈便型船、巴拿馬級日租金水平均高于日總成本，公司引入的上述型船具備可持續(xù)經(jīng)營能力。

航運指數(shù)下調

今年以來，波羅的海干散貨指數(shù)波動加大。2022年年初，進口鐵礦石煤炭等大宗干散貨需求被抑制，BDI指數(shù)從年初的2100點曾一路下探至1300點，后因國內補庫存需要和國際地緣政治擾動引發(fā)各國對于糧食煤炭等大宗商品的瘋搶導致的運力緊張，BDI指數(shù)在3月中旬和5月下旬一度上漲至2600點和3300點，后因鋼材價格一路下跌造成鋼廠進口和生產積極性不高的偏負面情緒帶動，市場信心不足，BDI指數(shù)一路下跌。指數(shù)最新報收1477點，接近今年年初點位。

對于航運周期變動影響，海航科技在問詢函回復中，表示將爭取中長期穩(wěn)定的貨源，匹配公司新購入的部分運力，減少船貨供需關系不斷變化擾動租金運價波動對公司的影響。另外，公司還將多樣化的經(jīng)營策略，現(xiàn)貨市場長短航線的配置和期租市場長短租期等方式來應對行業(yè)變動風險。

此外，交易所還詢問行業(yè)環(huán)保新規(guī)對船運行業(yè)影響。近期，國際海事組織海上環(huán)境保護委員會審議通過了《MARPOL公約》附則VI的修正案，對國際航行的現(xiàn)有船舶提出了現(xiàn)有船舶能效指數(shù)限值要求和營運碳強度指標評級要求，將自 2023 年 1 月 1 日起開始約束適用的船舶，行業(yè)內部分公司已根據(jù)相關要求對所持船舶進行資產計提減值準備。

在回復中，海航科技表示擬購入的6艘船舶均可以通過限制主機功率滿足新規(guī)要求，新規(guī)的強制實施不會對公司生產經(jīng)營活動造成實質影響，亦不會導致額外支出改造或修繕費用，交易作價已充分考慮了該修正案的影響。

重歸航運市場

海航科技前身為“天津市海運股份有限公司”，成立于1992年12月1日，是從事集裝箱國際海洋運輸業(yè)的航運企業(yè)，主營國際船舶集裝箱運輸?shù)葮I(yè)務，至今已有近30年的航運業(yè)務經(jīng)營歷史。2021年4月，公司以現(xiàn)金形式收購豐收輪、喜悅輪兩艘17.6萬噸級干散貨船，重新組建航運事業(yè)部再次切回航運市場。公司目前運營船舶航線十余條。

去年7月海航科技剝離了子公司英邁國際100%股權出售，但由于置產置入進度不及預期，加上經(jīng)營性資產不足以支撐上市公司主營業(yè)務需要，今年6月份公司還斥資1650萬美元購買了大靈便型干散貨船萬運輪。

但業(yè)績預告來看，海航科技今年上半年盈利將下調。據(jù)初步測算，2022年半年度公司實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.54億元到1.88億元，與上年同期同比減少80.90%到84.37%;扣非后凈利潤將同比減少90.98%到92.62%。

海航科技表示，上述差異主要是由于去年半年報包含英邁國際經(jīng)營數(shù)據(jù)，但隨著去年7月份剝離，今年半年度凈利潤已經(jīng)不再包含英邁國際的經(jīng)營數(shù)據(jù)。

今年6月份，證券時報•e公司記者跟蹤行業(yè)動向，在《貨代朋友圈甩賣箱子，天價運費打折，集運行業(yè)超級牛市拐點已至?》報道中，廣泛采訪發(fā)現(xiàn)業(yè)內人士，指出集運市場綜合來看下行壓力較大，行業(yè)景氣度預計逐步回歸正常水平。更多內容請看《貨代朋友圈甩賣箱子，天價運費打折，集運行業(yè)超級牛市拐點已至?》

雖然隨后行業(yè)周期波動，近期多家頭部船上半年業(yè)績預增。中遠?？仡A計上半年實現(xiàn)凈利潤約647.16億元，同比增長約七成;招商輪船預計上半年盈利27.4億元至30.28億元，同比增幅高達95%至116%。

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