年內(nèi)機構(gòu)調(diào)研名單出爐!

2022年初至今，匯川技術(shù)、邁瑞醫(yī)療、埃斯頓、中科創(chuàng)達、容百科技、高測股份、炬光科技、華陽集團等上市公司調(diào)研機構(gòu)家數(shù)居前，且均超過1000家。其中，工業(yè)自動化領(lǐng)域龍頭——匯川技術(shù)年內(nèi)獲機構(gòu)調(diào)研家數(shù)最多，超1800家，緊隨其后的是醫(yī)療器械龍頭——邁瑞醫(yī)療。

此外，券商中國記者發(fā)現(xiàn)，隨著新能源汽車銷量的增長，汽車電子行業(yè)成為機構(gòu)調(diào)研的主要方向之一。近期多家涵蓋汽車電子業(yè)務(wù)的公司舉辦投資者關(guān)系活動時高朋滿座，有參與調(diào)研的基金經(jīng)理表示，看好汽車智能化帶來的行業(yè)高增速，以及相關(guān)公司國產(chǎn)化率的逐步提升。

工業(yè)自動化領(lǐng)域龍頭成機構(gòu)“團寵”

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月16日至22日，機構(gòu)合計調(diào)研上市公司146家。調(diào)研方以證券公司、基金機構(gòu)涉獵廣泛，分別參與調(diào)研120家、96家公司。被調(diào)研公司則以醫(yī)藥生物、電力設(shè)備和機械設(shè)備板塊公司居多，均有15家以上上榜。

而從年內(nèi)機構(gòu)調(diào)研情況來看，匯川技術(shù)、邁瑞醫(yī)療、埃斯頓、中科創(chuàng)達、容百科技、高測股份、炬光科技、華陽集團等上市公司調(diào)研機構(gòu)家數(shù)居前，且均超過1000家。

工業(yè)自動化領(lǐng)域龍頭——匯川技術(shù)7月15日披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，紅杉資本、匯添富基金、睿遠(yuǎn)基金、摩根士丹利和淡馬錫等國內(nèi)外頭部機構(gòu)都參與了調(diào)研。在調(diào)研過程中，投資者主要對公司新能源以及公司應(yīng)對外部環(huán)境等方面的布局進行了集中調(diào)研。

關(guān)于公司對新能源乘用車混動市場的看法以及目前的進展，匯川技術(shù)表示，新能源汽車是一個消費需求多元化的業(yè)務(wù)，在多元化空間里，混動車在一定程度上能夠滿足里程焦慮客戶群的需求。公司認(rèn)為，混動車在國內(nèi)新能源汽車發(fā)展趨勢下具備一定的生命周期，并在幾年前開始投入混動車相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)。目前我們已經(jīng)看到混動車發(fā)展成為中國新能源汽車的重要方向。公司在混動領(lǐng)域能夠提供很有競爭力的解決方案，自2021年以來收獲多個混動平臺的車型定點。預(yù)計混動市場會給公司新能源汽車業(yè)務(wù)帶來較好的發(fā)展支撐。

此外，從過去幾個季度看，公司自動化業(yè)務(wù)的毛利率還是受到了一些影響，隨著芯片價格和供給變化，今年自動化業(yè)務(wù)毛利率預(yù)計會處在什么水平受到參會者廣泛關(guān)注。對此，匯川技術(shù)表示，近兩年關(guān)鍵器件的緊張供給形勢給公司經(jīng)營帶來了壓力，還有公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)一直在變化中，相對較低毛利率的產(chǎn)品在增加，所以公司產(chǎn)品毛利率近幾個季度有一定下滑。整體來看，工業(yè)自動化業(yè)務(wù)的毛利率在公司所有業(yè)務(wù)板塊中還是保持在較高水平的。其中，核心的控制層(PLC、CNC等)和驅(qū)動層(伺服、變頻器等)產(chǎn)品毛利率保持較好。公司在今年4月中旬對自動化業(yè)務(wù)產(chǎn)品上調(diào)了價格，同時，近期部分器件價格有一定回落，預(yù)計今年自動化業(yè)務(wù)的毛利率會處于較穩(wěn)定態(tài)勢。

醫(yī)療器械龍頭年內(nèi)獲超1700家機構(gòu)調(diào)研

醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療同樣受到廣泛關(guān)注，年內(nèi)累計獲得1700余家(次)機構(gòu)調(diào)研，僅次于匯川技術(shù)排名第二。7月20日晚，邁瑞醫(yī)療發(fā)布2022年5月13日-7月20日投資者關(guān)系活動記錄表，共有988 家機構(gòu)的2519名人員參與，調(diào)研問題主要集中在國內(nèi)IVD(體外診斷產(chǎn)品)集采情況等方面。

具體來看，邁瑞醫(yī)療介紹，自去年11月份安徽省執(zhí)行部分化學(xué)發(fā)光試劑集采以來，公司的化學(xué)發(fā)光業(yè)務(wù)無論是儀器裝機還是試劑上量均已在安徽省實現(xiàn)了突飛猛進的成績。據(jù)公司統(tǒng)計，公司的新增裝機臺數(shù)在安徽省領(lǐng)跑，并且成功進入了大量的三甲醫(yī)院，大大縮短了儀器入院的時間。上半年在受到疫情擾動的情況下，公司的化學(xué)發(fā)光業(yè)務(wù)在安徽省仍實現(xiàn)了近80%的增長。今年4月份，國家醫(yī)保局對地方聯(lián)盟集采做了統(tǒng)一部署協(xié)調(diào)，其中江西省將牽頭開展肝功生化試劑采購聯(lián)盟。雖然江西省醫(yī)保局尚未披露此次集采的具體方案，但公司將通過積極參與和配合此次集采，以便獲得尤其是在高端醫(yī)院更大的市場份額。

關(guān)于公司近期發(fā)布的凝血重磅新品CX-9000，邁瑞醫(yī)療表示，對公司而言，CX-9000的上市意味著凝血業(yè)務(wù)開始逐步走向高端化，并將加速三級醫(yī)院的滲透，而凝血市場廣闊的發(fā)展前景和目前極低的國產(chǎn)化比例都使得凝血業(yè)務(wù)未來將成為公司IVD產(chǎn)線另一個重要的業(yè)績增長點。

海外市場方面，根據(jù)安永研究報告的數(shù)據(jù)，2021年全球醫(yī)院收入恢復(fù)至2019年的90%。隨著海外抗疫常態(tài)化，公司預(yù)計今年海外市場常規(guī)診療活動和就診人數(shù)已逐步恢復(fù)至疫情前的水平，使得公司的海外常規(guī)業(yè)務(wù)得到了顯著復(fù)蘇。鑒于去年一季度歐洲醫(yī)療新基建和部分發(fā)展中國家疫情的影響，今年一季度海外市場仍存在基數(shù)壓力。若剔除疫情相關(guān)產(chǎn)品，今年一季度海外市場常規(guī)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了 30%以上的增長。進入二季度，海外市場整體實現(xiàn)了亮眼表現(xiàn)，三大產(chǎn)線在海外市場持續(xù)實現(xiàn)高端客戶突破。

汽車電子行業(yè)備受關(guān)注

此外，券商中國記者發(fā)現(xiàn)，隨著新能源汽車銷量的增長，汽車電子行業(yè)也成為機構(gòu)調(diào)研的主要方向之一。近期多家涵蓋汽車電子業(yè)務(wù)的公司舉辦投資者關(guān)系活動時高朋滿座，機構(gòu)調(diào)研方向主要集中在公司汽車電子業(yè)務(wù)訂單和與知名車企的合作方式等方面。

在提到對汽車電子投資機會的看好時，北京一家大型公募基金經(jīng)理表示，第一個原因是，不僅電動車在大規(guī)模地提高汽車智能的自動化水平，新的傳統(tǒng)的燃油車也在推出各種各樣的智能化的一些功能。比如說像自動駕駛的功能，包括車內(nèi)的自動座艙各方面的功能。所以整個汽車電子，或者是汽車智能化的板塊的行業(yè)增速是很快的，甚至比電動車的行業(yè)增速還要再快一些。

第二個原因是，相關(guān)公司國產(chǎn)化率有望逐步提升。目前板塊內(nèi)很多公司的國產(chǎn)化率還比較低，比如說像汽車的核心芯片。但近兩年我們很多中國的公司，在汽車電子這個板塊里面能力提升是很快的，市場化份額提升也是很快的。

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