由于經濟增速下滑，新興經濟體一年來出現(xiàn)了資本大量流出的現(xiàn)象，并伴隨著貨幣匯率下降。盡管宏觀環(huán)境充斥著種種不確定性，但以挪威主權財富基金為代表的大型機構仍看好中國經濟長期穩(wěn)定性。

資本由輸入到流出

英國《金融時報》援引NN投資管理公司的報告稱，通過對官方數(shù)據(jù)的整理，在截至7月底的13個月里，19個最大新興市場經濟體的資本凈流出總量達到9402億美元，近乎兩倍于2008-2009年金融危機三個季度中撤出的資本4800億美金。

在經濟危機后的六年時間里，即從2009年7月到去年7月底，NN公司發(fā)現(xiàn)這19個經濟新興體收到了源源不斷的資金，總計2萬億美金的資本流入，原本疲軟的全球經濟因此呈現(xiàn)出活力。這次資本外流，意味著資本由輸入到流出的巨大轉變。

《金融時報》文章指出，持續(xù)的資本外流強化了這樣的擔憂：遭受經濟增長放緩和本幣走低的新興市場經濟體，正在交出它們扮演了多年的全球經濟增長火車頭的角色，轉而淪為需求的拖累。

NN公司的新興市場高級策略師馬爾滕-揚·巴庫姆表示，當一個國家的投資者、企業(yè)、金融機構和其他實體紛紛把資金轉移到海外時，就會導致資本流出，進而對該國貨幣的匯率形成下行壓力。

不少分析師表示，美聯(lián)儲即將加息，人們對此感到緊張，再加上人民幣本月貶值，資本流出可能會提速。

資本的撤出可能導致經濟陷入惡性循環(huán)。新興經濟體貨幣對美元貶值，從而抑制了進口需求，拉低了國內總需求。以今年6月為例，根據(jù)凱投宏觀編制的移動平均數(shù)據(jù)，新興市場的進口同比降低13.2%。

部分機構的市場人士對新興經濟體前景表示悲觀?！靶屡d市場眼下正面臨著史無前例的暴風雨，”法國興業(yè)銀行策略師貝恩德·伯格說道?！叭蚪洕鲩L危機主要是由新興市場國家的市場增速顯著放緩而驅動的，而發(fā)達國家的經濟回暖并不足以抵消中國和新興市場經濟體的疲軟?！?/p>

受美聯(lián)儲在秋季加息預期的影響，新興經濟體貨幣貶值壓力近期仍然難減。

土耳其里拉17日走低1%，俄羅斯盧布本周嚴重下跌，智利比索伴隨著銅價的暴跌也在18日下跌1.4%，哥倫比亞比索也由于石油價格下跌而下降。

越南央行19日表示，將越南盾兌美元的交易區(qū)間由2%擴大至3%。一周前，為應對人民幣兌美元貶值，越南央行已將越南盾兌美元的交易區(qū)間由1%擴大至2%。

對中國信心不改

增速放緩、資本流出、貨幣貶值，種種不確定性纏繞著新興經濟體，但對于匯市和股市雙雙波動劇烈的中國，大型機構投資者仍表示出看好的信心。

規(guī)模達8700億美元的挪威主權財富基金一位負責人表示，不會馬上對中國失去信心，長期仍將增持中國資產。

據(jù)彭博社報道，針對中國匯率定價等新政策，該基金的投資配置策略負責人Ole-Christian Bech-Moen18日在奧斯陸參加一個會議期間表示，“我們在跟蹤中國的變化，我們看到中國在穩(wěn)步開放，在向著開放市場的方向步步邁進。我們考慮的是長期，中國短期的政策以及政策轉變，從長期策略考慮來看，并不是很重要?！?/p>

經過多年努力，該基金的中國A股投資配額終于在今年早些時候從15億美元提高至25億美元。截至去年底，該基金已在中國大陸和香港投資了約270億美元。Bech-Moen表示，如果中國市場變得更加自由化，它將在該基金配置中占相當大比例。

無獨有偶。新加坡主權財富基金淡馬錫集團上月發(fā)布的年報顯示，其在中國的投資占總投資組合的比例微增至27%，投資標的從銀行業(yè)擴大至保險、消費及科技等行業(yè)。該基金負責人表示，國企改革、中產階級數(shù)量增加都會給中國經濟帶來長期的機遇。(中新網江西新聞轉載)